De la manzana: El monstruo imparable con el que cualquiera puede hacerse rico

Apple fue uno de los pocos grandes valores tecnológicos que se mantuvo durante el mercado bajista. Aun así, incluso Apple ha bajado más de un 20% desde su máximo histórico, y su cotización cayó el jueves por debajo de los 140 dólares por primera vez desde junio de 2021. Aunque pueda parecer que es demasiado tarde para comprar este gigante tan consolidado y estable, lo cierto es lo contrario. Según los analistas, Apple aún está al principio de su camino.

Si bien es cierto que los clientes de Apple $AAPL pueden estar menos inclinados a actualizar sus dispositivos a los últimos modelos durante una recesión, no se puede negar que el crecimiento y la rentabilidad constantes de Apple deberían continuar durante décadas. ¿Qué otra empresa puede convencer a sus clientes de que compren exactamente el mismo teléfono año tras año? 😂

A pesar de ser uno de los valores tecnológicos con mejor rendimiento, habiendo crecido más de seis veces en los últimos 10 años, he aquí por qué las acciones de Apple siguen siendo sorprendentemente baratas, según los analistas. ¿Es el momento de dar un mordisco a Apple? 🍏 Vale lo reconozco, no podría usar una frase más pertinente.... 😂

Apple sigue haciendo crecer su ecosistema de productos al tiempo que demuestra su poder de fijación de precios y una fidelidad de los clientes sin parangón. Su crecimiento en los servicios posventa mantiene a los clientes comprometidos y gastando dinero, incluso si no compran la última tecnología de Apple. Este crecimiento ha permitido mejorar la rentabilidad, aunque los ingresos y beneficios de la empresa son hoy mucho más altos que hace cinco años.

Los inversores tienden a gravitar hacia las empresas tecnológicas, especialmente las de software, porque tienen altos márgenes operativos. El margen de explotación indica al inversor la cantidad de beneficio de explotación atribuible a un dólar de ventas. El margen de explotación de Apple en los últimos doce meses(TTM) es del 30,9%, lo que significa que después de tener en cuenta los gastos de explotación, los gastos de venta, generales y administrativos, la depreciación y la amortización, y otros costes, Apple gana unos 0,31 dólares por dólar.

En comparación, una empresa mucho más centrada en el software, como Microsoft, tiene un margen operativo del 42,6%, mientras que una empresa en el espectro opuesto, como Costco Wholesale, tiene un margen operativo de sólo el 3,5%.

A medida que las empresas crecen, a veces es difícil mantener un margen de explotación elevado porque las empresas más grandes tienen más gastos generales, empleados y piezas móviles de las que preocuparse. No es el caso de Apple. Su margen de explotación es el más alto de los últimos ocho años. Y el alto margen operativo es una de las razones por las que Apple genera unos beneficios tan elevados a pesar de tener unas ventas menores que, por ejemplo, Amazon.

Además, hay un crecimiento constante y recompras. Es raro que una acción ofrezca rendimientos increíblemente altos y no esté sobrevalorada. Pero Apple sabe cómo ganar dinero. Simple y llanamente, lo hace. Y el dinero que no utiliza para reinvertir en su negocio, suele utilizarlo para recomprar acciones.

Los ingresos netos de Apple en TTM han crecido un 154% en los últimos 10 años, superando por primera vez los 100.000 millones de dólares. Ninguna otra empresa estadounidense, aparte de Apple, tiene unos ingresos netos en TTM superiores a 100.000 millones de dólares. Pero lo que también es impresionante es que el número de acciones de Apple en circulación ha disminuido un 38% en los últimos 10 años, ya que Apple recompra continuamente sus propias acciones para aumentar sus beneficios por acción. Y este impacto en la valoración de Apple es significativo. Eso es lo que yo llamo preocupación del inversor.

Considere que si Apple no hubiera recomprado ninguna acción en los últimos 10 años, su beneficio por acción TTM sería de 3,89 dólares. Pero como hay muchas menos acciones en circulación, el beneficio por acción actual de Apple es de 6,25 dólares, lo que da una relación precio-beneficio razonable de 22,8 dólares. Si no hubiera recomprado ninguna acción en los últimos 10 años, su PER actual sería de 36,7, lo que no es tan atractivo y probablemente haría que las acciones de Apple estuvieran sobrevaloradas y no mereciera la pena comprarlas.

En otras palabras, Apple está obteniendo tantos beneficios y recomprando tantas acciones que su valoración sigue siendo razonable, a pesar de que las acciones han subido un asombroso 600% en los últimos 10 años.

Permítanme resumirlo así: Steve Jobs creó una empresa con una visión clara que ha cambiado fundamentalmente el mundo con sus innovaciones. Tim Cook ha tomado el timón de un barco que ya está en marcha. Pero lo hizo brillantemente. Ha convertido un barco visionario bien dirigido en el mayor e imparable transatlántico de la historia, sólo que no lo detienen las olas más grandes.

Descargo de responsabilidad:Esto no es en ningún caso una recomendación de inversión. Esto es puramente mi resumen y análisis basado en datos de internet y varios otros análisis. Invertir en los mercados financieros es arriesgado y cada uno debe invertir en función de sus propias decisiones. Sólo soy un aficionado que comparte sus opiniones.