Warren Buffett hace cambios clave en su cartera, ¿qué acciones compra y vende?

Berkshire Hathaway $BRK-B de Warren Buffett ha apostado miles de millones de dólares en varias empresas, ha aumentado algunas posiciones y disminuido otras, ha salido de una participación histórica e incluso ha realizado un arbitraje de fusiones en el primer trimestre. ¿Qué acciones se deshizo Buffett y cuáles añadió para crear nuevas posiciones? En el artículo de hoy lo desglosaremos.

Para muchos de nosotros, Warren Buffett es una inspiración en el mundo de la inversión, pero ¿qué medidas ha tomado el Oráculo de Omaha durante este año tan volátil?

Aquí hay 5 puntos clave de la última actualización de la cartera de Berkshire:

1. Cambios en el sector bancario

Berkshire $BRK-B reveló una nueva participación en Citigroup $C por valor de 2.900 millones de dólares, así como una apuesta de 390 millones de dólares en Ally Financial $ALLY. Por otra parte, vendió la última de sus acciones de Wells Fargo $WFC; en su día poseía una participación de 29.000 millones de dólares en el banco y la contaba entre sus cinco principales participaciones.

Buffett y su equipo revisaron sus participaciones financieras durante la pandemia. En el verano de 2020, por ejemplo, salieron de JPMorgan y Goldman Sachs y, más o menos al mismo tiempo, invirtieron 2.100 millones de dólares en Bank of America en 12 días, consolidando el banco como la segunda participación de Berkshire, justo detrás de Apple.

El jefe de Berkshire explicó el año pasado que, cuando se produjo la pandemia, sintió que su empresa estaba demasiado expuesta a los bancos, y que mientras el gobierno estadounidense rescataría a los bancos si el sistema financiero se congelaba, a Berkshire le correspondía valerse por sí misma.

• La nueva apuesta deBerkshire por Citigroup podría indicar que Buffett vuelve a simpatizar con algunos bancos.

2. La apuesta del petróleo

Berkshire prácticamente cuadruplicó su participación en Chevron $CVX el pasado trimestre, pasando de 38 millones de acciones a 159 millones. Las acciones de la empresa energética subieron un 39% durante el periodo, lo que contribuyó a multiplicar casi por seis el valor de la posición de Berkshire, hasta los 26.000 millones de dólares.

La empresa de Buffett también invirtió más de 7.000 millones de dólares en Occidental Petroleum $OXY el pasado trimestre y aumentó su posición en otro 5% este trimestre. Las acciones del grupo petrolero y gasista, por su parte, han subido un 106% este año, por lo que la participación de Berkshire vale ahora unos 9.800 millones de dólares.

Es posible que Buffett y su equipo sean alcistas en las acciones de las empresas energéticas porque esperan que los precios de los combustibles sigan siendo altos, impulsados por una combinación de la invasión rusa de Ucrania, las interrupciones inducidas por la pandemia en las cadenas de suministro mundiales, la recuperación de la demanda y la fuerte inflación.

3. Inversión especulativa

Berkshire multiplicó por más de cuatro su participación en Activision Blizzard $ATVI hasta alcanzar más de 64 millones de acciones por valor de 5.200 millones de dólares a finales de marzo.

Buffett reveló durante una reciente junta de accionistas que compró muchas acciones de Activision Blizzard porque consideró que cotizaban con un descuento demasiado grande respecto a la oferta acordada por Microsoft de 95 dólares por la empresa.

Es posible que el inversor haya aumentado esa posición en las últimas semanas. Durante su reunión anual del 30 de abril, Berkshire dijo que posee el 9,5% de las acciones de Activision Blizzard, frente al 8,2% de finales de marzo.

Buffett también bromeó diciendo que su socio Charlie Munger se pregunta a menudo por qué "tontea" con él. El consejero delegado de Berkshire atribuye su comportamiento a ser un "viejo caballo de fuego" o alguien que mantiene un viejo hábito.

4. La gigantesca venta de Verizon

Berkshire ha construido una participación masiva en Verizon $VZ en la segunda mitad de 2020. A finales del año pasado, poseía acciones por valor de 8.300 millones de dólares, lo que convierte al grupo de telecomunicaciones en una de sus diez mayores participaciones. Sin embargo, la empresa de Buffett vendió más del 99% de esa posición el pasado trimestre.

Del mismo modo, Berkshire acumuló participaciones por valor de más de 2.000 millones de dólares en AbbVie, Merck y Bristol Myers Squibb en el segundo semestre de 2020. Se desprendió de Merck en el tercer trimestre del año pasado y salió de las otras dos empresas farmacéuticas el trimestre pasado.

Es posible que Buffett haya cambiado de opinión sobre sus participaciones farmacéuticas. El año pasado parecía describirlos como "una especie de" valores de los que no sabe mucho y con los que no se siente cómodo. En cuanto a Verizon, puede haber decidido que el sector energético tiene mejores perspectivas que el de las telecomunicaciones.

5. Aceptación de los medios de comunicación

Berkshire creó una participación de 2.600 millones de dólares en Paramount Global $PARA -antes conocida como ViacomCBS- el pasado trimestre. El gigante de los medios de comunicación es propietario del estudio de cine y televisión Paramount Pictures, de CBS Entertainment, que posee las cadenas de televisión CBS y CW, de cadenas de televisión por cable como MTV, Nickelodeon y Showtime, y del servicio de streaming Paramount+.

Buffett y su equipo tienen un largo historial de inversiones en medios de comunicación, desde The Washington Post hasta The Buffalo News, pasando por una anterior apuesta por Disney. Sin embargo, en una entrevista concedida en 1996 a la CNBC, Buffett dijo que ha evitado en gran medida apostar por gigantes de los medios de comunicación como Viacom y CBS porque no está seguro de cuál de ellos saldrá ganando en una industria que cambia rápidamente dentro de una década.

No está claro por qué Buffett, o quizás uno de sus representantes, decidió apostar por Paramount el pasado trimestre. Esperemos que esto se aclare en los próximos meses.

1. ¿Es usted partidario de invertir en tiempos de incertidumbre?
2. ¿Qué opina de las acciones de Buffett?
3. ¿Tenemos algún "imitador" que siga el ritmo de Buffett?
4. ¿Y usted y su cartera? Presume de tu mejor y mayor compra este año. A la inversa, siéntase libre de decirme también sus ventas.