Los accionistas de esta empresa de dividendos tienen mucho que esperar en los próximos dos años
Cuando se dice energía limpia, la mayoría pensamos en energía solar y eólica. Pero, ¿y si existiera una empresa que no sólo produce energía a partir de estas fuentes, sino que también ofrece extraordinarios beneficios financieros a los inversores? Esta empresa se ha comprometido a un ambicioso crecimiento de los dividendos de entre el 5% y el 8% anual hasta 2026, ¿podrá cumplir sus promesas?
La popularidad de las energías renovables ha aumentado considerablemente en los últimos años. Cada vez más países y empresas invierten en soluciones sostenibles y respetuosas con el medio ambiente que ayuden a reducir la dependencia de los combustibles fósiles y mejoren la calidad del entorno. En este contexto, la energía limpia se está convirtiendo no sólo en una opción ética, sino también en una atractiva oportunidad de inversión. ¿Por qué es tan interesante este segmento del mercado? Descúbralo en las siguientes líneas.
Presentación de la empresa
Clearway Energy, Inc. $CWEN-0.8% es una empresa estadounidense líder en energías limpias. La empresa se ha convertido en uno de los principales actores del sector de las energías renovables gracias a su amplia cartera de proyectos y a su enfoque innovador de la sostenibilidad y la eficiencia.
Alcance
Clearway Energy opera principalmente en Estados Unidos, donde cuenta con una red de energía renovable distribuida por muchos estados. Sus actividades incluyen la explotación de centrales solares y eólicas, así como de centrales de gas y vapor, que garantizan la estabilidad y fiabilidad de la red energética. La empresa gestiona más de 4,2 GW de capacidad instalada de energía renovable y es uno de los mayores proveedores de energía limpia del país.
Productos y servicios
Clearway Energy se centra en varios productos y servicios clave que respaldan su misión de suministrar energía limpia y sostenible:
Energía solar: La empresa posee y explota parques solares a gran escala que utilizan tecnología fotovoltaica para generar electricidad. Estos proyectos solares están situados en zonas de alta radiación solar, lo que maximiza su eficiencia.
Parques eólicos: Clearway Energy también invierte en parques eólicos que generan energía mediante aerogeneradores.
Centrales de gas y vapor: Además de las renovables, la empresa opera centrales tradicionales de gas y vapor que sirven de complemento a las renovables variables y proporcionan un suministro estable de energía.
Energía distribuida y microrredes: Clearway Energy también ofrece soluciones de energía distribuida y microrredes que permiten a comunidades y empresas generar y consumir su propia energía in situ.
Historia
Clearway Energy se fundó como una rama de NRG Energy, una de las mayores empresas energéticas de Estados Unidos. En 2018, Clearway Energy se escindió y comenzó a operar como una entidad independiente con un enfoque en la energía limpia. Desde entonces, ha ampliado su cartera y reforzado su posición en el mercado mediante adquisiciones y el desarrollo de nuevos proyectos de energías renovables.
Gracias a sus sólidos cimientos y a sus iniciativas estratégicas, Clearway Energy se ha convertido en uno de los líderes de las energías limpias en Estados Unidos. Su compromiso con la sostenibilidad, la innovación y la fiabilidad la convierten en un socio atractivo para municipios, empresas y particulares que buscan soluciones energéticas sostenibles.
Visión general de la empresa, activos y resultados financieros
Clearway Energy es una empresa energética líder centrada en la generación y distribución de energía renovable. La empresa cuenta con aproximadamente 6.200 MW de capacidad instalada procedente de centrales eólicas y solares, así como de almacenamiento de energía en baterías. La capacidad total de los activos energéticos de Clearway Energy es de 8.700 MW, de los cuales 2.500 MW son instalaciones de generación a gas que también pueden considerarse parte de la cartera de energías limpias.
Socios
Clearway Energy trabaja con varios socios importantes, como PG&E Corporation (PCG), Verizon (VZ) y Southern California Edison. La empresa es propietaria del 100% de la mayoría de los proyectos y tiene una participación del 50% en algunos. Su base de clientes es geográficamente diversa, con muchos clientes situados en la costa oeste de EE.UU., donde hay una gran demanda de energía limpia y amplia luz solar para la energía solar.
Rendimiento financiero y flujo de caja
Clearway Energy se diferencia de muchas otras empresas de energías limpias porque ya es rentable y genera un flujo de caja positivo. En los últimos 12 meses, la empresa generó 708 millones de dólares de operaciones y obtuvo un beneficio operativo de 209 millones de dólares. La capitalización bursátil de la empresa es de 5.200 millones de dólares, lo que hace que su relación precio-flujo de caja operativo sea relativamente baja (7x). La gran diferencia entre el flujo de caja operativo y el beneficio de explotación se debe a que la empresa utiliza la depreciación de sus activos a efectos fiscales.
Eficacia de la producción
El éxito en el sector de las energías renovables depende de la ubicación y la eficiencia. Clearway Energy lo ha hecho muy bien en este sentido. Por ejemplo, alcanza una eficiencia del 123% en California y del 100% en Texas y el este de EE.UU.. La eficiencia de la cartera solar varía entre el 85% y el 94% mensual en función de la cantidad de luz solar, con una media del 90%. La disponibilidad de energía oscila entre el 89% y el 99%, lo que demuestra que la empresa utiliza eficientemente casi toda la energía disponible.
Rentabilidad y márgenes
Las métricas de rentabilidad financiera de Clearway Energy son mixtas. El margen bruto de la empresa es del 62%, muy por encima de la mediana del sector (45%), pero por debajo de la media de la empresa en los últimos cinco años (66%). El margen EBIT es del 16%, por debajo de la mediana del sector (21%), pero el margen EBITDA es del 73%, muy por encima de la mediana del sector (36%). Esta diferencia se debe a la depreciación y amortización, que constituye una gran parte de los costes de la empresa.
Política de dividendos
Clearway Energy paga un dividendo saludable con una rentabilidad del 6,23%. El crecimiento del dividendo muestra una tendencia positiva, aunque no ha sido constante cada año. El crecimiento anual del dividendo es del 7,7% y la tasa de crecimiento anual compuesto a tres años es del 10%. La empresa reparte anualmente 1,64 dólares por acción, generando aproximadamente 3 dólares por acción de flujo de caja operativo, lo que hace que su reparto de dividendos sea más sostenible.
Análisis de métricas clave
Clearway Energy muestra una sólida salud financiera, con una capitalización bursátil de 5.270 millones de dólares. La empresa tiene 199,50 millones de acciones en circulación, lo que la convierte en un actor importante en el sector de las energías limpias e indica una amplia base de inversores.
Con unos ingresos anuales de 1.360 millones de USD, Clearway Energy está demostrando su capacidad para generar ingresos estables, lo que es clave para mantener la confianza de los inversores. El volumen medio diario de negociación es de 837,95 miles de acciones, lo que indica una buena liquidez en las acciones de la empresa. Esto es positivo para los inversores que buscan una estrategia de entrada y salida fácil, ya que una mayor liquidez suele significar menos fluctuaciones de precios en las grandes operaciones.
Los indicadores de valoración de la empresa muestran que los inversores están dispuestos a pagar una prima por los beneficios de la empresa. De hecho, la relación PER es de 40,62, lo que indica altas expectativas de crecimiento futuro de la empresa. Un PER más alto suele indicar que los inversores creen en un fuerte potencial de crecimiento, lo que puede deberse a que la empresa se centra en las energías renovables. El ratio P/B es de 1,50, ligeramente superior a la media del sector, lo que indica que el valor no está infravalorado. El ratio P/S de 3,88 indica unos beneficios sólidos en relación con la capitalización bursátil.
Un factor crítico es la deuda de la empresa. El ratio deuda/capital (D/E) es de 3,96, lo que indica que Clearway Energy utiliza una cantidad significativa de financiación mediante deuda. Un mayor nivel de deuda puede ser arriesgado, especialmente si cambian los tipos de interés o disminuyen los ingresos, ya que los costes del servicio de la deuda podrían afectar negativamente a la rentabilidad. El ratio deuda/capital (D/C) es de 0,80, lo que confirma aún más que la deuda constituye una parte significativa del capital total de la empresa.
¿Cuál fue último trimestre de la empresa?
La empresa firmó acuerdos con Clearway Group para invertir en 55 MW de proyectos eólicos y 257 MW de proyectos solares más almacenamiento. También suscribió nuevos contratos de adecuación de recursos para sus proyectos Marsh Landing y Walnut Creek. La empresa también confirmó sus planes financieros para 2024 y anunció un aumento de su dividendo trimestral. Clearway Energy sigue teniendo como objetivo un crecimiento anual del dividendo del 5% al 8% hasta 2026.
Para el primer trimestre de 2024, la empresa registró una pérdida neta de (46) millones de dólares, el EBITDA ajustado fue de 211 millones de dólares, el flujo de caja de las operaciones fue de 81 millones de dólares y el efectivo libre disponible para distribución (CAFD) fue de 52 millones de dólares. Según Craig Cornelius, presidente y consejero delegado entrante de Clearway Energy, los resultados del primer trimestre ponen de relieve los beneficios de la diversificación geográfica y tecnológica de la flota de la empresa.
En comparación con el primer trimestre de 2023, la disponibilidad fue mayor en el segmento convencional debido principalmente al calendario y la duración de las interrupciones por mantenimiento. La producción en el segmento de renovables fue un 10% superior debido a las nuevas inversiones. La liquidez total de la Compañía a 31 de marzo de 2024 era de 1.435 millones de dólares, 70 millones menos que a 31 de diciembre de 2023, debido principalmente a la amortización de deuda y a la realización de inversiones de crecimiento.
Las principales inversiones incluyen la adquisición del proyecto eólico Cedar Creek de 160 MW en Idaho por 117 millones de dólares y el compromiso de adquirir una participación del 50% en los proyectos Dan's Mountain Wind (55 MW) y Rosamond South I Solar plus Storage (257 MW). Clearway Energy también firmó acuerdos de suministro de recursos suficientes para Walnut Creek y Marsh Landing.
Clearway Energy espera alcanzar sus objetivos financieros para 2024 y sigue proyectando un crecimiento del dividendo en el rango superior del 5% al 8% hasta 2026 sin necesidad de capital externo.
Expectativas de los analistas
Basado en 7 analistas de Wall Street que han ofrecido objetivos de precios a 12 meses para Clearway Energy en los últimos 3 meses. El precio objetivo medio es de 31,00 dólares, con una previsión alta de 37,00 dólares y una previsión baja de 26,00 dólares.
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