Los resultados de JPMorgan superan las expectativas del mercado. ¿Por qué caen las acciones?

JPMorgan Chase registró un fuerte aumento de beneficios en el segundo trimestre, gracias en gran medida a un impulso contable puntual y a la recuperación de Wall Street. El beneficio neto de JPM subió un 25% más, una cifra respetable. Sin embargo, el mercado está enviando las acciones de JPM a la baja. ¿Por qué?

El beneficioneto de$JPM fue de 18.000 millones de dólares, un 25% más que en el mismo periodo del año anterior, gracias en gran parte a un canje de acciones con Visa que le reportó unos beneficios de unos 8.000 millones de dólares.

Excluyendo estas ganancias puntuales, JPMorgan obtuvo un beneficio de 13.100 millones de dólares en el trimestre, en realidad un 9% menos que en el mismo periodo del año anterior.

Los resultados de la banca de inversión superaron las expectativas de los analistas, con un aumento de las comisiones del 50% respecto al año anterior y del 17% respecto al trimestre anterior, hasta 2.350 millones de dólares. Los ingresos por fusiones y adquisiciones aumentaron hasta 785 millones de dólares, la cifra más alta desde el tercer trimestre de 2022.

Sin embargo, hay nuevas señales de que incluso JPMorgan está luchando por mantener su rendimiento superior a la media en un momento de tipos de interés altos sostenidos, mayores costes de depósito y débil demanda de préstamos.

Una medida clave de la rentabilidad de los préstamos, conocida como margen de intereses, cayó por segundo trimestre consecutivo un 1%. Como resultado, las acciones de JPMorgan han bajado más de un 1% (hasta ahora).

Sin embargo, JPMorgan sigue manteniendo su previsión para todo el año de unos ingresos netos por intereses de 91.000 millones de dólares, excluidos los ingresos por operaciones. Esto representaría un aumento del 2% respecto a los ingresos netos por intereses del año pasado.

El consejero delegado de JPMorgan, Jamie Dimon, ha declarado: "Aunque las valoraciones del mercado y los diferenciales de crédito reflejan unas perspectivas económicas favorables, seguimos atentos a posibles riesgos extremos" citando las tensiones geopolíticas y las persistentes presiones inflacionistas. Dimon también dijo que la inflación y los tipos de interés podrían mantenerse por encima de las expectativas del mercado.

Los resultados de JPMorgan dieron el pistoletazo de salida a otra temporada de resultados para el sector bancario estadounidense, en la que los bancos tratan de demostrar su resistencia ante las incertidumbres sobre la economía estadounidense, la dirección de la política monetaria y el resultado desconocido de las elecciones presidenciales de este otoño.

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