Tras la caída masiva de Netflix, que poco a poco va bajando de su trono de streaming, buscamos un nuevo potencial ganador en el mercado. No vamos a especular aquí sobre quién es la mejor de todas las plataformas. Les ofreceré mi perspectiva y análisis, sobre mis posibles ganadores elegidos para el futuro.

¿Por qué confío en estas empresas?

Bill Gates escribió una vez que "el contenido es el rey", y dos décadas después, ese título lo reclaman el legendario gigante del entretenimiento Disney $DIS+0.8% y la recién fusionada pero igualmente formidable Warner Brothers Discovery $WBD. ¿Qué acciones son mejores para comprar en el futuro?

Rey del contenido

Disney $DIS+0.8% cuenta con una colección icónica de contenidos que abarca generaciones y geografías, desde incondicionales como Mickey Mouse y las películas de princesas Disney hasta los cuentos de hadas con los que crecieron los millennials, como El Rey León. Disney ha rejuvenecido Marvel y ha ampliado el Universo Marvel con éxitos de taquilla como Pantera Negra y las películas de Los Vengadores. Disney $DIS+0.8% también es un ''glotón'' en el mundo de los deportes con la cadena ESPN.

• Un poco de euforia y recuerdos de la creación de Disney que todo el mundo conoce.

Aunque esta cartera de contenidos es muy competitiva, Warner Brothers Discovery es probablemente la única empresa que puede afirmar con credibilidad que está a la altura de Disney. HBO alberga series de prestigio, encabezadas por Juego de Tronos. Además, marcas como Harry Potter y El Señor de los Anillos tienen grandes y apasionadas bases de fans. Warner Brothers Discovery cuenta con amplios derechos deportivos de la NBA, la MLB y la NHL, a los que se suman miles de horas de programas no guionizados y de telerrealidad, lo que constituye una cartera de contenidos muy completa y atractiva.

• Aquí, lo veo como un empate en términos de comparación.
• Los datos sobre series, programas y películas no tienen nada que ver con la inversión, es una primera comparación del contenido de dos fuertes competidores.

Mejor liderazgo

Warner Brothers Discovery

Desde que se incorporó a Discovery como consejero delegado en 2006, David Zaslav ha liderado el viaje de Discovery desde una pequeña cadena hasta un peso pesado mundial, adquiriendo Food Network y HGTV con la adquisición de Scripps en 2018. Dirigió el lanzamiento de Discovery+ y la fusión con WarnerMedia, que rebautizó la empresa como Warner Brothers Discovery $DISCA+5.9%.

Disney

Bob Chapek asumió el cargo de consejero delegado de Disney en febrero de 2020, tras dirigir previamente la división de Parques y Resorts de Disney. Las acciones de Disney han caído desde que asumió el cargo, pero sólo lleva dos años al frente. Ese período incluye una gran venta durante el pico de COVID y el desafío adicional que supone el cierre de los parques temáticos de Disney. Un lapso de dos años es demasiado estrecho para evaluar el reinado de Chapek, sobre todo porque incluye un acontecimiento macroeconómico de tal magnitud.

• Así que la segunda comparación tampoco sugiere un ganador.

Abonados y crecimiento de abonados

A finales de 2021, Disney+ contaba con 130 millones de suscriptores de pago en todo el mundo, una cifra respetable desde su lanzamiento hace apenas dos años. En el último trimestre, Disney+ sumó la importante cifra de 11,8 millones de abonados.

Los servicios de streaming de Warner Brothers Discovery siguen siendo segmentos separados, aunque eso debería cambiar ahora que se ha cerrado la fusión. Si sumamos los 22 millones de suscriptores de pago de Discovery+ a los 75 millones de suscriptores de HBO Max, llegamos a la marca de los 100 millones de suscriptores de pago, que está bastante cerca del nivel de Disney+. Ahora que todo el contenido estará en un solo lugar, será una propuesta más atractiva para los clientes, por lo que Warner Brothers Discovery tiene otra marcha por delante en términos de crecimiento de suscriptores.

Ambas empresas tienen un número total de suscriptores mucho menor que los 221 millones de suscriptores de Netlfix, que son los principales (pero se están reduciendo), por lo que ambas tienen espacio para crecer en el futuro. También consideraré que los suscriptores están empatados por ahora, ya que Disney tiene el mayor número total, pero la nueva oferta combinada de Warner Brothers Discovery proporcionará a la compañía un catalizador para el crecimiento futuro.

Premios

Aunque la comparación de contenidos sitúa a ambos valores en la recta final, la valoración es realmente el punto en el que los dos valores empiezan a divergir. Disney cotiza a 21 veces los beneficios futuros, mientras que Warner Brothers Discovery lo hace a 15 veces los beneficios del próximo año. Además, Warner Brothers Discovery espera obtener 3.000 millones de dólares en sinergias de la fusión, por lo que su realización hará que sea un valor aún mejor en el futuro. Veo una pequeña victoria para Warner aquí.

¿Discovery de Warner Brothers o Disney?

Disney y Warner Brothers Discovery son dos imperios mediáticos que ningún otro competidor puede igualar en términos de contenido, y ambos parecen ser inversiones sólidas en general. Ambos tienen una gran base de suscriptores con espacio para crecer. Warner Brothers Discovery tiene una ligera ventaja al contar con un gran director general y la escala de su cartera. Disney, por su parte, domina en las áreas de los parques temáticos, las plataformas de streaming y otros tipos de marketing.

¿Por qué estoy personalmente a favor de Disney?

¿Por qué invierto en Disney?

• La plataforma de streaming espera un crecimiento positivo en el mundo en los próximos dos años, además de una posible expansión en los estados en los que Netflix, HBO y otros están en declive.
• Parques temáticos - El gran hierro en el fuego donde los ingresos sólo van a subir, es decir, a menos que el maestro covid vuelva a reinar.
• Desarrollo de series/películas que va acompañado del desarrollo de juegos y ''merch''.
• Entrar en un campo metaverso en el que la empresa puede no ser la clara ganadora, pero definitivamente tiene algo que aportar.
• Se prevé que Disney no tendrá problemas para desbancar incluso a Netflix en el futuro.

Por supuesto, hay muchas más de estas categorías, sólo estoy enumerando algunas de las mayores fuentes de ingresos.

No estoy descartando el Descubrimiento de Warner Brothers

¿Por qué Warner Brothers Discovery también puede ser una buena inversión?

• De hecho, la amplísima cartera de contenidos (número de canales, series y películas que ofrece) que ofrece es ciertamente familiar: HBO, Discovery, Eurosport y docenas más. Es una diversificación realmente enorme y también un potencial de crecimiento.
• La empresa también se dedica a la producción, distribución, concesión de licencias y comercialización de todas las formas de entretenimiento y sus negocios relacionados.
• Una gran noticia es que Warner Brothers Discovery sumó 2 millones de suscriptores en el primer trimestre de este año, lo cual es asombroso cuando tenemos a un Netflix en caída con números de suscriptores decrecientes en el fondo.

Warner Bros. Discovery suma 2 millones de abonados en su primer informe de resultados (yahoo.com)

Te dejaré el tiroteo final. ¿Qué empresa será una mejor inversión?