La clave del éxito en 2024 será la defensa y estos 5 valores, cree el experimentado gestor de carteras

¿Qué estrategia bursátil elegir para 2024? Jay Welles, experimentado gestor de carteras del fondo Manning & Napier, cree que hay que ser prudente y más bien defensivo. Y añade sus 5 selecciones de valores que podrían ayudar a los inversores a obtener buenos resultados en 2024.

"En 2024, es un juego de preservación de capital y defensa", dijo Welles en una entrevista reciente con CNBC. "Está particularmente justificado, especialmente dada la acumulación de un sentimiento excesivamente positivo en los últimos meses".

Está claro que Jay Welles tiene razón en este punto; las acciones han estado subiendo durante los últimos meses como si los inversores hubieran dejado de percibir los riesgos que aún persisten en los mercados. El Promedio Industrial Dow Jones alcanzó un máximo histórico esta semana, superando por primera vez la barrera de los 37.000 puntos. El índice S&P 500 también está a menos de un 2% del ATH.

Pero Welles cree que el mercado está tenso en estos momentos, y añade que los inversores no han tenido en cuenta la posibilidad de una recesión, ya que las expectativas de un aterrizaje suave por parte de la Reserva Federal están aumentando. Pero Welles no considera esa posibilidad una certeza, como muchos otros.

Welles es gestor del fondo Manning & Napier Equity Series Class S (EXEYX), calificado con tres estrellas por Morningstar, cuenta con 64 millones de dólares en activos y ha obtenido una rentabilidad anual superior al 8% en los últimos tres años, lo que le sitúa en el puesto 26 entre los fondos de la categoría de renta variable estadounidense.

5 valores para 2024

Welles dice que busca empresas con fundamentales atractivos y algún tipo de valoración "dislocada". Un valor que encaja en este perfil es la empresa química FMC $FMC.

FMC cuenta con sólidas capacidades de investigación y desarrollo y una cartera altamente diferenciada con una "fenomenal cartera de nuevos productos" que incluye el área de rápido crecimiento de soluciones biológicas y naturales para cultivos, según Welles.

Las acciones de FMC se han desplomado un 52% este año, lo que supone el peor año de su historia.

Acerca de FMC: FMC Corporation es una empresa química estadounidense centrada en la investigación y el desarrollo de la ciencia agrícola, la protección de cultivos y las tecnologías medioambientales. Fundada en 1883, la empresa se especializó originalmente en la producción de pesticidas y herbicidas y ha ampliado gradualmente sus operaciones para incluir una gama más amplia de productos agroquímicos. Lo que hace interesante a FMC es su fuerte apuesta por la innovación y la sostenibilidad en la agricultura. La empresa invierte en el desarrollo de nuevas tecnologías y productos que ayuden a los agricultores a mejorar el rendimiento y la eficiencia, al tiempo que hace hincapié en la sostenibilidad medioambiental y la seguridad.

Otro nombre que gusta a Welles es Progressive $PGR, una compañía de seguros

"Es una empresa con ventajas competitivas y una cuota de mercado creciente, por lo que tiene ventajas de costes debido a su escala y a sus canales de distribución bien establecidos", afirma Welles. Esto la convierte en una buena compra tanto a largo como a corto plazo, ya que Welles espera que los márgenes mejoren tras la pandemia.

Las acciones de Progressive han subido casi un 18% en 2023 y un 36% desde el mínimo de julio.

Acerca de Progressive: Progressive Corporation es una aseguradora estadounidense especializada principalmente en seguros de automóviles. Se fundó en 1937 y desde entonces ha evolucionado hasta convertirse en uno de los mayores proveedores de seguros de automóviles de Estados Unidos. Lo que hace interesante a Progressive es su enfoque innovador del modelo de negocio y el marketing. Fue una de las primeras del sector en ofrecer descuentos en función del comportamiento del conductor, como descuentos por conducción segura, y también implantó modelos de precios Progressive basados en el perfil de riesgo del cliente.

Otros dos nombres que gustan a Welles son Intercontinental Exchange $ICE y Masco $MAS.

Dice que las recientes adquisiciones de Ellie Mae y Black Knight por parte de Intercontinental han aumentado su exposición a las hipotecas. Y Welles espera ver un aumento de las originaciones de hipotecas una vez que los tipos hipotecarios empiecen a bajar.

Mientras tanto, Masco se beneficiará de una mayor rotación de viviendas como resultado de la caída de los tipos hipotecarios, afirma el gestor de fondos.

Las acciones de Intercontinental Exchange han subido un 19% desde principios de año. Masco ha ganado un 47% este año. La acción cayó brevemente hasta cerca de su mínimo anual en octubre, pero desde entonces casi se ha recuperado hasta un máximo histórico.

Acerca deIntercontinental Exchange: Fundada en el año 2000, Intercontinental Exchange es una importante empresa estadounidense que gestiona bolsas y cámaras de compensación mundiales, entre ellas la renombrada Bolsa de Nueva York (NYSE). ICE se distingue por su enfoque innovador de los mercados financieros, centrado en la tecnología avanzada y el análisis de datos para una negociación eficaz y transparente de diversos productos financieros, como acciones, derivados y materias primas.

Acerca de Masco: Masco Corporation es una empresa estadounidense especializada en la fabricación y venta de productos para la construcción y el hogar. Fundada en 1929, Masco es más conocida por su cartera de marcas centradas en baños y cocinas, incluidos grifos, accesorios de ducha, armarios y otros productos relacionados. Lo que hace interesante a Masco es su capacidad para innovar y adaptarse a las tendencias cambiantes de la vivienda y el diseño. La empresa hace especial hincapié en la calidad y el diseño, tanto en estilos tradicionales como contemporáneos.

El último valor elegido por Welles es la empresa de servicios de ingeniería de software Epam Systems $EPAM, que ya cuenta con un historial probado de crecimiento orgánico de aproximadamente el 20%. Welles cree que EPAM podría mantener este ritmo de crecimiento en los próximos años a medida que la empresa gane cuota de mercado en áreas extremadamente expuestas.

Las acciones de Epam han sufrido este año, perdiendo un 11,4%.

Acerca de EPAM Systems: Fundada en 1993, EPAM Systems es un proveedor global de ingeniería de software y servicios de consultoría de TI que ha evolucionado desde un enfoque inicial en los mercados de Europa del Este hasta convertirse en un actor global. EPAM se especializa en servicios integrales de desarrollo de software, transformación digital y optimización de procesos empresariales en múltiples industrias. EPAM se caracteriza por integrar la experiencia técnica con un enfoque innovador para resolver los desafíos empresariales, lo que les permite crear soluciones a medida para las necesidades específicas de los clientes.

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