Continuación de la Conferencia del Centenario de la División de Investigación Estadística en Washington DC - discurso de Jerome Powell

Uno de los hombres más vigilados de la economía estadounidense tenía previsto hablar en este evento el miércoles y el jueves, 8-9.11.23. Ya he añadido el resumen del miércoles y los mercados permanecieron bastante tranquilos. Hoy añadiré un resumen de su discurso, un discurso directo que hizo bajar ligeramente a los mercados hacia el final de la jornada bursátil de ayer.

Jerome Powell dijo el jueves que "el Comité Federal de Mercado Abierto está comprometido con una postura de política monetaria que sea lo suficientemente restrictiva como para reducir la inflación al 2% con el tiempo; no confiamos en haber logrado esa postura", en su discurso preparado.

El discurso se produce mientras la inflación se mantiene muy por encima del objetivo a largo plazo de la Fed, pero también muy por debajo de su máximo en la primera mitad de 2022. En una serie de 11 subidas de tipos que representaron el endurecimiento más agresivo de la política desde principios de la década de 1980

Powell dijo que la inflación está "muy por encima" de donde a la Fed le gustaría verla, mientras que describió la política como "significativamente restrictiva". Además, "mis colegas y yo estamos satisfechos con este progreso, pero esperamos que el proceso de reducir la inflación al 2 por ciento de manera sostenible todavía tenga un largo camino por recorrer", dijo. "Seguiremos haciéndolo hasta que lo consigamos", añadió después, para precisar que la atención de la Fed se centra en si es necesario subir los tipos y cuánto tiempo deben permanecer elevados.

"Si es apropiado endurecer más la política, no dudaremos en hacerlo", dijo. "Pero seguiremos procediendo con cautela, lo que nos permitirá hacer frente tanto al riesgo de dejarnos engañar por unos buenos meses de datos como al riesgo de un endurecimiento excesivo".

Los precios de los futuros, según CME Group, indican una probabilidad inferior al 10% de que el FOMC apruebe una última subida de tipos en su reunión del 12-13 de diciembre. Los operadores esperan que la Fed comience a reducir los tipos el año que viene, probablemente hacia junio.

Powell destacó el progreso de la economía. El producto interior bruto se aceleró a una tasa anualizada "bastante fuerte" del 4,9% en el tercer trimestre, aunque Powell dijo que se espera que el crecimiento sea "moderado" en los próximos trimestres. Describió la economía de 2023 como "simplemente notable" frente al amplio consenso de que una recesión es inevitable.

El desempleo sigue siendo bajo, aunque la tasa de paro ha subido medio punto porcentual este año, un movimiento comúnmente asociado a las recesiones. Pero Powell señaló que la Fed es "consciente" de que un crecimiento mayor de lo esperado podría socavar la lucha contra la inflación y "justificar una respuesta de política monetaria."

Bueno, ya veremos qué pasa, es difícil predecir nada, sobre todo cuándo, pero desde luego sigue habiendo riesgos y, a juzgar por la historia, las recesiones siguen siendo posibles. Poco a poco nos vamos acercando al final del año, voy a añadir gráficos del SP500 $^GSPC y Nasdaq100 $^NDX donde podemos ver que este año ha estado en números negros hasta ahora según los índices, pero no olvidemos la fuerza que tienen las 7 primeras empresas tecnológicas en los índices, que si no fuera así, el resto del índice está ligeramente en números negativos. Buen viernes y disfrutad del fin de semana. 😊🍀