Todos los pros y los contras de invertir en Alibaba, ¿tiene sentido que compre ahora mismo?

Alibaba $BABA es la empresa más mencionada en relación con Charlie Munger (socio comercial de Warren Buffett), que recientemente ha reducido su participación en un 50%. Hay mucha especulación y confusión en torno a las acciones de $BABA en este momento, hoy te daré mi opinión sobre por qué creo en el crecimiento de la compañía.

Aunque haya vendido, ¿por qué Munger sigue teniendo el 50% de la empresa?

Las acciones de Alibaba $BABA han vuelto a caer por debajo de los 100 dólares tras la reciente noticia de que Charlie Munger, socio de Warren Buffet, ha recortado su participación en el gigante chino del comercio electrónico en un 50%. Tras la venta, la participación en Alibaba $BABA suponía alrededor del 15% de la cartera de acciones de la empresa. Utilizando el reciente precio de las acciones de 95 dólares, la participación del Sr. Munger en la empresa sigue siendo de unos impresionantes 28,5 millones de dólares. Pero, ¿por qué destaco lo que hace un inversor con su posición en Alibaba $BABA?

Además, ¿no deberíamos fijarnos en los fundamentos de la empresa para evaluar si el negocio de Alibaba $BABA es una buena compra a su valoración actual? ¿Y qué hay del tono positivo de los reguladores chinos? Una vez que eliminamos el ruido, vemos que Alibaba $BABA probablemente está pasando por una fase de transición, después de la cual la acción probablemente se recuperará y se moverá significativamente al alza con el paso del tiempo.

El efecto Munger

¿Por qué Charlie Munger tiene una influencia tan grande en Alibaba $BABA? El Sr. Munger es un destacado inversor y, en muchos sentidos, un "lugarteniente" de Warren Buffet. Munger lleva mucho tiempo interesado en Alibaba $BABA y afirma que la empresa está infravalorada. Además, Charlie Munger ha expresado su confianza en China y en la capacidad del país para crear un entorno económico constructivo para las empresas chinas.

"El gobierno chino permitirá que las empresas prosperen", dijo Charlie Munger en marzo de 2021.

El Sr. Munger cree que las empresas chinas que son líderes del mercado pueden seguir creciendo y prosperando. Entonces, ¿por qué ha reducido su participación en el gigante chino del comercio electrónico? No lo sé, y quizás sólo Charlie Munger sepa la respuesta a esa pregunta. Pero, ¿importa? El Sr. Munger sigue teniendo una participación considerable en la empresa (15% de la cartera). Además, no destacaría demasiado la posición de Charlie Munger en Alibaba $BABA. ¿Por qué no nos fijamos en los principales titulares?

Veamos algunos de los principales titulares

Si crees que la posición de 28,5 millones de dólares de Charlie Munger en Alibaba $BABA es significativa, echemos un vistazo a los principales tenedores reales de acciones de Alibaba.

• 1. El banco japonés SoftBank posee aproximadamente el 25% de Alibaba, lo que le convierte en el mayor accionista de Alibaba con diferencia. El banco invirtió 20 millones de dólares en Alibaba en el año 2000 y ahora tiene una participación de decenas de miles de millones de dólares.
• 2. Jack (Yun) Ma - Aunque el fundador de la empresa, Jack Ma, ha reducido su participación en la compañía en los últimos años, el creador de Alibaba sigue siendo propietario de varios porcentajes de su empresa, lo que, basándose en el precio actual de las acciones, sitúa su participación en unos 7.000 millones de dólares o más.
• 3. Según se informa, el Grupo Vanguard posee aproximadamente el 2,6% de las acciones de la empresa y tiene siete fondos con posiciones en Alibaba. Según esta asignación, la participación de Alibaba es de aproximadamente 7.000 millones de dólares.
• 4. Goldman Sachs (GS) - Otro de los principales tenedores de acciones de Alibaba es Goldman Sachs. Este renombrado banco de inversión posee aproximadamente el 1,5% de las acciones en circulación, lo que al deprimido precio actual de las acciones equivale a una posición de casi 4.000 millones de dólares.

Otros titulares importantes son JPMorgan $JPM, Morgan Stanley $MS, $HSBC y otras grandes instituciones bancarias mundiales. Ahora estamos ante participaciones de mil millones de dólares que superan la inversión de Charlie Munger en Alibaba. Por lo tanto, puede que no importe tanto lo que el Sr. Munger haga con su participación en Alibaba. Vemos que muchas instituciones están expresando su confianza en Alibaba invirtiendo miles de millones en ella. Me gustaría destacar aquí la enorme apuesta de los "más listos de la sala", Goldman Sachs. En mi opinión, la enorme participación de 4.000 millones de dólares de este banco de inversión enAlibaba es mucho más reveladora que la inversión de Charlie Munger y es unas 150 veces mayor.

Con Alibaba , usted obtiene crecimiento y valor

Puede que aún no sea obvio queAlibabasea una promesa de crecimiento y valor,pero...

La capitalización bursátil de Alibaba , $BABA, es de unos 257.000 millones de dólares, muy lejos de su pico de casi 900.000 millones de dólares. Sin embargo, la empresa cuenta con nada menos que 1.280 millones de consumidores activos al año.

Crecimiento anual de los consumidores activos

Los ''usuarios'' diarios de Alibaba crecieron un 19% interanual a nivel mundial y un 37% a nivel internacional. Esta dinámica ilustra el crecimiento de Alibaba fuera de su mercado nacional en China y sugiere que la empresa puede seguir expandiéndose en el extranjero en los próximos años.

Crecimiento de las ventas al por menor en China

El segmento de comercio minorista en China de Alibaba está experimentando un fuerte crecimiento. La empresa cuenta ahora con 280 millones de usuarios activos en este ámbito, lo que supone un aumento significativo de 39 millones de altas netas con respecto al trimestre anterior.

Expansión mundial

Veo un crecimiento continuo en el segmento de comercio internacional de Alibaba. La empresa ha añadido 16 millones de nuevos usuarios y ahora tiene más de 300 millones de usuarios fuera de China. La empresa también está ampliando su logística global, su tecnología y su infraestructura en la nube.

El año pasadoAlibaba $BABA cerró unas ventas de 133.000 millones de dólares y este año se espera que la empresa alcance unas ventas de aproximadamente 154.000 millones de dólares. Según esta estimación, la tasa de crecimiento interanual de los ingresos de la empresa es de aproximadamente un 16%, lo cual es bastantesaludable para una empresa dominante y líder del mercado en la posición de Alibaba.

Estimaciones de ingresos

Además, deberíamos seguir viendo un crecimiento de los ingresos de dos dígitos en los próximos años. A medida que Alibaba continúe expandiendo su comercio internacional, su segmento de la nube y otras operaciones, la empresa debería seguir viendo cifras de crecimiento de ingresos saludables. Además, a medida que Alibaba sale de su reciente y difícil fase de transición, la empresa debería mejorar la eficiencia, aumentar la rentabilidad y ofrecer un saludable crecimiento de los beneficios por acción.

Estimaciones y previsiones

El descenso interanual de las estimaciones de beneficios por acción apunta a una difícil fase de transición. Alibaba $BABA ha pasado por varios desafíos en el último año y medio, pero es probable que las ganancias se recuperen pronto. Es probable que la empresa esté ahora en su punto más bajo en términos de ganancias, y éste suele ser el mejor momento para invertir en la acción.

Es probable que las estimaciones a futuro se reduzcan debido a la fase problemática que atraviesa Alibaba $BABA en estos momentos. Supongo que podemos ver revisiones al alza y Alibaba $BABA puede capitalizar hacia el rango más alto de las estimaciones de los analistas este año. Se estima que el crecimiento por acción será hasta un 20% mayor este año.

Conclusión.

Alibaba $BABA está barato ahora mismo. El año que viene, Alibaba $BABA podría obtener un beneficio por acción de aproximadamente 10,56 dólares, lo que situaría su ratio P/E a futuro por debajo de 9. Además, la empresa tiene perspectivas de crecimiento y debería obtener un crecimiento de los ingresos de aproximadamente el 16% interanual este año.

Espero que podamos ver un crecimiento de los beneficios de dos dígitos en los próximos años. Aunque la empresa está pasando por una transición difícil, sus beneficios deberían repuntar desde el fondo y Alibaba $BABA debería volver a tener un crecimiento saludable de los beneficios por acción en los próximos años. En lugar de destacar las participaciones del Sr. Munger en Alibaba $BABA, deberíamos centrarnos en los principales titulares de la empresa, sus fundamentos y los desarrollos positivos que se avecinan. Una vez que veamos que los beneficios de la empresa se estabilizan y repuntan, deberíamos ver cómo se amplía el múltiplo P/E de Alibaba.

• Precio objetivo de Alibabaa un año : 150 dólares
• Rango de precios objetivo de Alibaba a 3 años: 250-350 dólares

Riesgos para Alibaba

Aunque soy alcista en Alibaba, puede haber varios factores que pueden alterar mi tesis alcista para la empresa. Por ejemplo, el banco central de China podría renovar su postura de dureza y endurecer aún más su postura hacia Alibaba $BABA y otros gigantes tecnológicos chinos. Además, a pesar del tono optimista de las autoridades chinas, los reguladores estadounidenses podrían decidir la exclusión de las empresas de la lista. El aumento de la competencia podría afectar al crecimiento y los beneficios de Alibaba. El crecimiento de la empresa podría ser peor que mis expectativas actuales.

Esta inversión conlleva más riesgos, por lo que las acciones están muy baratas ahora mismo. En mi opinión, Alibabasigue siendo una inversión de alto riesgo y alta rentabilidad, y los inversores deberían examinar cuidadosamente los riesgos antes de abrir una posición en acciones de Alibaba.

Tenga en cuenta que esto no es un asesoramiento financiero. Cada inversión debe someterse a un análisis exhaustivo.