Se espera que Apple $AAPL+3.7% revele un nuevo iPhone en su evento "Wonderlust" el martes, y si la historia sirve de guía, puede que no haya mejor momento para considerar la compra de la acción.
Según Erik Woodring, analista de Morgan Stanley, las acciones de Apple tienden a obtener mejores resultados seis meses después del lanzamiento del iPhone, pero se mueven en línea con el mercado entre uno y tres meses después del evento.
El evento previo de Apple, durante el cual se espera que desvele el iPhone 15 y el Apple Watch Series 9, se produce en un contexto de difícil comportamiento de las acciones en las últimas sesiones. La semana pasada, Apple retrocedió un 6% tras conocerse que China prohibía el uso de iPhones en organismos gubernamentales y empresas estatales, donde en cualquier caso la economía es más débil y el gasto de los consumidores se está ralentizando. El valor ha bajado un 4,4% este mes, pero ha subido un 38% desde principios de año.
"Creemos que la clave para vigilar este año será cualquier impacto de los aumentos de precios del modelo Pro en la demanda", dijo el analista de Barclays Tim Long en una nota el lunes, refiriéndose a los precios medios de venta. Incluso en EE.UU., "creemos que habrá un aumento de unidades a medida que aumenten los precios de los modelos Pro en el contexto de un entorno macroeconómico más débil."
Wall Street espera que los iPhones de este año presenten actualizaciones menores, incluyendo un procesador interno renovado, bisel y puertos USB-C, mientras que los modelos Pro podrían incluir una cámara, batería y procesador mejorados. Algunos analistas esperan que el Apple Watch actualizado ofrezca una batería mejorada y nuevos colores de correa.
Muchos analistas se preparan para un aumento de precio en los modelos Pro debido a las nuevas características Pro. Long espera que el precio del iPhone 15 Pro aumente entre 50 y 100 dólares y que el modelo Pro Max aumente entre 100 y 200 dólares. El aumento de precio podría elevar las estimaciones de ventas del iPhone entre un 6 y un 8 por ciento, dijo Angelo Zino, de CFRA, en una nota reciente.
"Como en la historia reciente y a diferencia de la WWDC con la presentación del Vision Pro de Apple, esperamos un lanzamiento tranquilo de nuevos productos y una falta de factor 'wow'", dijo el analista de Jefferies Andrew Uerkwitz, refiriéndose a la Conferencia Mundial de Desarrolladores de Apple. "Y eso es bueno. Apple ha sido muy consistente en calidad de ejecución, actualizaciones de software y, en consecuencia, en ganar cuota de mercado."
Lo que significa para las acciones de Apple
De cara al futuro, Wall Street ve una configuración positiva para las acciones de Apple a largo plazo, pero puede que ese viento de cola tarde algún tiempo en hacer efecto. El comportamiento histórico de la acción también sugiere que está entrando en un periodo ligeramente más débil.
Junto con las recientes noticias procedentes de China, Apple se enfrenta a un difícil ciclo de actualización en medio de señales de reblandecimiento del gasto de los consumidores. Estas debilidades deberían pesar más que catalizadores positivos como la innovación de productos a corto plazo, dijo el analista de Bank of America Wamsi Mohan, que recientemente mantuvo sólo una calificación neutral sobre las acciones de Apple.
El rumbo de las acciones puede seguir la historia, aunque las bajas estimaciones en el lado comprador y las expectativas de una oferta estable podrían cambiar la configuración de este año, dijo Woodring, de Morgan Stanley.
Los lanzamientos de acciones de Apple suelen ser oportunidades de "vender la noticia", dijo, con un retraso medio de unos 15 puntos básicos el día del lanzamiento y un seguimiento del mercado durante los siguientes uno a tres meses.
Los datos analizados por Bernstein muestran un patrón similar para las acciones de Apple antes y después del lanzamiento. En quince de los últimos diecisiete años, las acciones de Apple han superado al mercado en una media de casi un 14% en los tres meses anteriores a la salida a bolsa y en casi un 19% en los seis meses anteriores, señaló el analista Toni Sacconaghi.
"En términos netos, consideramos que la relación riesgo-recompensa de Apple es entre neutral y ligeramente negativa, dado que la valoración de Apple sigue siendo elevada en relación con la historia, las estimaciones de consenso de un crecimiento de los ingresos del 7% parecen optimistas (especialmente teniendo en cuenta la comparación de 53 semanas), y la acción está entrando en un periodo de negociación estacionalmente más débil", escribió.
Sin embargo, los inversores dispuestos a esperar a que pase el periodo de menor rendimiento podrían ver subir las acciones una media del 8% en los seis meses siguientes al acontecimiento, señaló Woodring.
Añadió que vientos de cola como la demanda diferida y las fáciles comparaciones interanuales también predisponen a Apple a obtener mejores resultados en el nuevo año, lo que respalda la previsión de Morgan Stanley de que los ingresos por ventas del iPhone serán un 8% superiores a la estimación de consenso.
"Creemos que a medida que aumenten las expectativas para los iPhones en el ejercicio fiscal 24, Apple puede seguir superando los resultados, ya que las revisiones positivas de las estimaciones compensan una compresión muy modesta de los múltiplos", escribió Woodring.
