El mercado nos arroja una cantidad increíble de noticias sobre el mercado alcista y luego el mercado bajista, que va acompañado de muchos aspectos (inflación, tipos de interés). El multimillonario Jeff Gundlach, apodado el ''Rey de los Bonos'', ha elaborado una nueva teoría que tiene una base sólida para hacerla realidad.

Gundlach gestiona un fondo de 140.000 millones de dólares, por lo que su opinión tiene cierto peso y ciertamente tiene sentido.

Cuándo y por qué

El consejero delegado de DoubleLine Capital, Jeff Gundlach, ha dicho que una "calamidad" puede golpear los mercados en 2023 y que cree que habrá una recesión en 2023.

• Es probable que la economía estadounidense sufra una recesión durante 2023 y no en 2022 como piensan muchos expertos.

En la conferencia Exchange ETF de Miami, Gundlach dijo: "Yo diría que se avecina una catástrofe en 2023".

Dijo que no espera que se produzca una recesión este año, pero afirmó que está atento a una inversión de los rendimientos del Tesoro estadounidense a dos y diez años, que tradicionalmenteha sido una señal de alarma para la economía.

"No espero que haya una recesión este año porque se necesita tiempo", dijo en la conferencia en un discurso de apertura. Gundlach dijo después a la cadena de televisión CNBC que una recesión "podría llegar hasta 2023".

Gundlach, apodado el "rey de los bonos" por su exitosa carrera en la renta fija, lleva tiempo advirtiendo a la Reserva Federal de que la inflación está fuera de control. Y ha advertido que una fuerte subida de los tipos de interés podría perjudicar a la economía.

Los inversores esperan ampliamente que la Reserva Federal suba los tipos de interés este año, con una subida de 50 puntos básicos prevista para mayo. Los economistas de Citigroup esperan aumentos de 50 puntos básicos en mayo, junio, julio y septiembre, lo que , según los estándares históricos, significaría un rápido endurecimiento de la política monetaria.

• El mercado de bonos está enviando señales de alerta sobre el crecimiento de Estados Unidos. Los rendimientos del Tesoro a dos años han subido brevemente por encima de los rendimientos a 10 años en las últimas semanas, lo que sugiere que los inversores creen que el crecimiento será menor en el futuro.

¿Por qué la historia de los bonos nos dice más que la opinión de los expertos?

¿Recesión en 2023?

Gundlach dijo que los bonos del Tesoro a dos años son un indicador económico muy fiable. "La Fed debería ser sustituida por el billete del Tesoro a dos años", dijo. También indicó la creencia de la Fed de que la inflación se desvanecerá, diciendo: "Lo único que era transitorio era el uso de la palabra transitorio".

• El director ejecutivo de DoubleLine ha declarado a la CNBC que cree que las acciones están muy sobrevaloradas y que el índice tecnológico Nasdaq va a pasar un mal momento tras una fuerte subida que se asemeja a la burbuja de las puntocom de 1999.
• ¿Similar a la burbuja de las puntocom? Aquí es donde se acaba la diversión, si algo está enviando señales como esta que indican una caída que ha estado aquí antes, entonces los inversores deben ser realmente cautelosos.

Pero no todos los inversores están convencidos de que Estados Unidos se encamina hacia una recesión, sino que muchos economistas sostienen que un mercado laboral fuerte y una elevada tasa de ahorro deberían apoyar el crecimiento.

Pero las advertencias son cada vez más fuertes. El Deutsche Bank fue la semana pasada el primer gran prestamista que predijo una recesión, al afirmar que "hará falta mucho vapor para que la economía y el mercado de trabajo y la inflación vuelvan a funcionar".

• ¿Pueden los bonos del Estado predecir la evolución del mercado?
• Aquí hay un gran signo de exclamación que señala que si la Reserva Federal no ajusta los tipos de interés de forma adecuada, toda la situación se descontrolará y se producirá una caída muy rápidamente, y lo mismo ocurre con la inflación excesiva. ¿Podrá la Fed corregir esto durante todo el año 2022-2023?
• ¿Le das algún peso a la opinión de Gundlach? Al fin y al cabo, tiene mucha experiencia y es quien puede enseñarnos la evolución y la historia de los bonos.
• No pretendo que cunda el pánico, sólo señalar otro posible indicador que le haga desconfiar del mercado. Alternativamente, ¿cuál sería su reacción si se produjera una recesión? ¿Tiene una estrategia para esta eventualidad?