Realidad virtual: ¿Apple o Meta?

Últimamente se habla mucho de la realidad virtual o aumentada. Recientemente, la propia Apple ha saltado a este mercado y ha barajado las cartas para otros jugadores. $META lleva tiempo en este negocio y también ha sido un escollo para la acción (al menos al principio). ¿Cómo ve ahora el mercado a estas empresas?

En general, Apple y Meta no se consideran competidores. Apple genera la mayor parte de sus ingresos a partir de sus dispositivos de hardware y bloquea a muchos de esos usuarios con su software y sus servicios. Meta genera la mayor parte de sus ingresos a partir de sus anuncios en Facebook e Instagram.

Sin embargo, las dos empresas FAANG se están convirtiendo poco a poco en adversarias. Después de años de críticas a las prácticas de rastreo de datos de Meta, Apple finalmente interrumpió la capacidad de Meta para crear anuncios dirigidos con una actualización de iOS centrada en la privacidad a finales de 2020. Apple también presentó recientemente su primer dispositivo de realidad mixta, el Vision Pro, como un retador del auricular Quest de Meta en el naciente mercado metaverso.

Las acciones de Apple han sido mucho más interesantes para los inversores en los últimos años, y se nota en su crecimiento. En los últimos tres años, las acciones de Apple han subido un 115%, mientras que las de Meta sólo lo han hecho un 15%.

El crecimiento de Apple es cíclico, ya que genera más de la mitad de sus ingresos a partir de los iPhones. La última gran actualización del iPhone se produjo en el año fiscal 2021 (que terminó en septiembre de 2021) después de que finalmente entrara en el mercado 5G con el iPhone 12. Su crecimiento se enfrió en el año fiscal 2022. Apple mantiene una brecha de varios años entre cuando se trata de un gran cambio/innovación en sus teléfonos. Hasta entonces, se aferra al diseño antiguo y no hace grandes cambios.

A primera vista, el crecimiento de Apple puede parecer lento y poco interesante. En hardware, se ve así: las ventas crecieron un 8% y el BPA un 9% en el año fiscal 2022. En el año fiscal 2023, los analistas esperan que las ventas disminuyan un 3% y el BPA un 2%, ya que intentan vender más iPhones, iPads y Macs. Sin embargo, estas tres líneas de hardware se han recuperado de caídas cíclicas antes, y la llegada del Vision Pro el próximo año podría encender un nuevo fuego en el negocio del hardware.

Por otro lado, la división de servicios de Apple -que incluye Apple Music, Apple TV+, Apple Arcade, Apple Fitness+, la App Store, iCloud y otros servicios- sigue prosperando. Cerró el segundo trimestre del año fiscal 2023 con 975 millones de suscripciones de pago en todos sus servicios, un 18% más que el trimestre del año anterior.

La expansión de este ecosistema, asegura que las ventas de hardware de Apple volverán a crecer una vez que amaine el entorno económico adverso a corto plazo. Además, sigue contando con 166.000 millones de dólares en efectivo y valores negociables, lo que le da mucho margen para nuevas inversiones y adquisiciones, y acaba de aprobar un nuevo plan de recompra de acciones por valor de 90.000 millones de dólares.

Ha recomprado casi el 40% de sus acciones en la última década y ha aumentado su dividendo cada año desde que reanudó esos pagos en 2012. Pero el rendimiento futuro de Apple, del 0,5%, sigue siendo mísero en comparación con otros valores tecnológicos, y sus acciones pueden parecer caras a 27 veces los beneficios futuros.

Las metaacciones de la compañía han experimentado un gran declive en los últimos años, pero han repuntado con fuerza en los últimos meses.

Losingresos y el beneficio por acción han bajado un 1% y un 38%, respectivamente, en 2022. Esta ralentización se ha debido a tres cuestiones principales: La actualización de iOS de Apple, la intensa competencia de ByteDance - TikTok y las desfavorables condiciones del mercado de la publicidad digital. A los inversores tampoco les gustó el hecho de que la empresa estuviera gastando enormes sumas en investigación en el sector solo para RV. Esta fue también una de las principales razones por las que las acciones cayeron en picado.

Meta está modificando sus algoritmos publicitarios para reducir su dependencia de datos de terceros. Esto es para contrarrestar los cambios de Apple en iOS.

También está expandiendo agresivamente su plataforma de vídeos cortos Reels para contrarrestar a TikTok. Pero Meta también está quemando miles de millones de dólares en su división Reality Labs, centrada en el desarrollo de dispositivos de realidad virtual. Ese segmento sólo generó 2.200 millones de dólares en ingresos el año pasado (el 2% de lo que gana Meta con su familia de aplicaciones), y tuvo unas pérdidas operativas de 13.200 millones. Prevé que las pérdidas de la división vuelvan a aumentar este año. En otoño saldrá otro producto

Los alcistas tienen en cuenta que Meta sigue llegando a 3.810 millones de personas al mes con su "familia de aplicaciones" (Facebook, Messenger, Instagram y WhatsApp), por lo que el crecimiento de su negocio publicitario podría acelerarse fácilmente una vez que el mercado publicitario vuelva a las andadas.

Lasinversiones agresivas en metaversión también podrían acabar dando sus frutos a medida que más usuarios de redes sociales migren al ecosistema de realidad virtual.

Meta sigue siendo paradójicamente rentable, ya que cerrará el primer trimestre de 2023 con 41.000 millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo y valores negociables, y ha recomprado alrededor del 10% de sus acciones en los últimos tres años.

Los analistas esperan que los ingresos y beneficios de Meta crezcan un 8% y un 36% este año, ya que el crecimiento de su negocio publicitario compensa su gasto en publicidad. Son tasas de crecimiento impresionantes para un valor que cotiza a 22 veces sus beneficios futuros.

Personalmente, tengo ambos valores representados en mi cartera. Para mí, Meta tiene más potencial de crecimiento que Apple, ya que es una empresa mucho más pequeña en términos de capitalización bursátil y, por tanto, más barata. No voy a especular con ninguna de las dos y prefiero mantenerlas a ambas. Cada una es única a su manera y tiene una razón diferente para estar incluida en mi cartera. ¿Alguien comparte estas inversiones conmigo o tiene una opinión diferente sobre estas 2 empresas FAANG?

Esto no es asesoramiento financiero. Estoy proporcionando datos disponibles públicamente y compartiendo mis opiniones sobre cómo manejaría yo mismo las situaciones. Invertir es arriesgado y cada uno es responsable de sus decisiones.