Una gran comparación de $KO y $PEP. ¿Qué gigante de los dividendos alimentarios elegir?

Coca-Cola y PepsiCo se encuentran entre los mayores productores de bebidas del mundo y ambas son conocidas por su largo historial de pago de dividendos estables y gradualmente crecientes. Ambas empresas se consideran aristócratas de los dividendos, con más de cinco décadas de crecimiento de los dividendos pagados. Pero, ¿se puede elegir un claro ganador?

¿Qué bebida de cola dominará su cartera?

A pesar de sus muchas similitudes, difieren en varios aspectos clave que pueden afectar a su capacidad para generar un crecimiento de los dividendos a largo plazo y, por tanto, a su atractivo para los inversores que buscan una rentabilidad por dividendo estable. ¿Cuáles son estas diferencias clave?

Cartera de productos - Coca-Cola $KO+0.2% se centra únicamente en las bebidas, mientras que PepsiCo $PEP-0.6% ofrece una combinación más amplia de bebidas y alimentos, lo que afecta a sus oportunidades de crecimiento.

Tasa de crecimiento de los divid endos: Coca-Cola ha aumentado sus dividendos durante más tiempo, lo que indica la estabilidad de su política de dividendos.

Rentabilidad y posición financiera - Coca-Cola tiene mayor rentabilidad y menor deuda, lo que le da más margen para aumentar sus dividendos.

Oportunidades de crecimiento del sector: la cartera más diversificada de PepsiCo puede ofrecer más oportunidades de crecimiento para apoyar el aumento de los dividendos.

En este artículo, analizaremos estos factores y evaluaremos cuál de estas dos populares empresas de dividendos puede ofrecer un pago y un crecimiento de dividendos más atractivos en un horizonte temporal más largo.

Coca-Cola $KO+0.2%

Coca-Cola es una multinacional con sede en Estados Unidos que produce una amplia gama de refrescos. Es el principal fabricante de refrescos del mundo, con un enorme alcance y una amplia cartera de marcas.

KO
$65.29 $0.10 +0.15%

El principal producto de Coca-Cola es la bebida de cola del mismo nombre, pero la empresa también posee otras marcas populares como Fanta, Sprite, Minute Maid y Powerade. Coca-Cola vende sus productos en más de 200 países de todo el mundo.

Coca-Cola es conocida como una de las marcas más valiosas del mundo y su imagen y sus campañas publicitarias tienen un gran alcance mundial. La empresa tiene una larga historia que se remonta a 1886, cuando se introdujo por primera vez la Coca-Cola.

Hoy en día, Coca-Cola es un negocio enorme con unos ingresos anuales que superan los 43.000 millones de dólares. Es una de las mayores empresas del mundo por capitalización bursátil.

Coca-Cola es una empresa muy rentable con un enorme alcance de mercado, que opera como un holding propietario de las marcas y delega las actividades reales de fabricación en franquiciados. Se centra principalmente en los refrescos y tiene un largo historial de crecimiento de dividendos.

El historial de dividendos de Coca-Cola es impresionante. Fuente

PepsiCo $PEP-0.6%

PepsiCo es una empresa global de alimentación y bebidas con sede en Estados Unidos. Desarrolla, fabrica y vende una amplia gama de alimentos y bebidas en todo el mundo.

Las principales marcas de bebidas de PepsiCo son Pepsi, Mountain Dew, Gatorade y 7UP. Las principales marcas de alimentación son las patatas fritas Lay's, Doritos, Cheetos, Walkers, Quaker y Ruffles.

PepsiCo opera en más de 200 países de todo el mundo y generó unas ventas de más de 86.000 millones de dólares en 2021. Es una de las mayores empresas de alimentación y bebidas del mundo.

A diferencia de Coca-Cola, la cartera de PepsiCo está mucho más diversificada e incluye una mezcla más amplia de productos, incluidos los alimentos. Está intentando introducirse en nuevas áreas de crecimiento, como los alimentos saludables o las bebidas vegetales. PepsiCo tiene un largo historial de crecimiento de dividendos desde 1962. Ha aumentado sistemáticamente sus dividendos y se encuentra entre los llamados aristócratas de los dividendos.

La historia de Pepsi es un poco más corta, pero no menos impresionante.

Aunque PepsiCo y Coca-Cola son competidoras, difieren en algunos aspectos clave como la amplitud de sus carteras de productos, el ritmo de crecimiento de los dividendos o el enfoque de los productos.

Dividendos

Un análisis más detallado de la rentabilidad de los dividendos de las empresas revela que PepsiCo es una opción ligeramente más atractiva: mientras que PepsiCo tiene una TCAC de crecimiento de los dividendos del 7,39% en los últimos 5 años, Coca-Cola sólo tiene un 3,53%.

La TCAC (tasa compuesta de crecimiento anual), o tasa media de crecimiento anual de un dividendo, es un indicador de la velocidad a la que crecen los dividendos de una empresa a largo plazo. Expresa el incremento medio anual del importe del dividendo en un horizonte temporal más largo.

Los dividendos de una empresa suelen crecer a un determinado porcentaje cada año. El CAGR tiene en cuenta esta tasa de crecimiento y es capaz de calcular el incremento medio anual de los dividendos en los últimos años.

Sin embargo, en el caso de los ratios de reparto ocurre lo contrario. Pepsi tiene actualmente un ratio de pago del 95% y Coca-Cola sólo tiene un ratio de pago del 58%. KO ha aumentado su dividendo durante 60 años seguidos y PEP no se queda atrás, habiendo aumentado su dividendo durante 50 años seguidos. Ambas empresas son los reyes del dividendo. Ya he mencionado el CAGR, así que si buscas un dividendo estable y en constante crecimiento, Pepsi es la opción obvia.

Las recompras de acciones contribuyen a la estabilidad de los dividendos porque menos acciones significan más dividendos por acción, aunque se pague la misma cantidad bruta en dólares. En lo que respecta a la recompra de acciones, Coca-Cola ha aumentado su número de acciones en aproximadamente un 1% y Pepsi ha reducido

El número de acciones en circulación de $PEP-0.6% ha disminuido. Es una buena señal. Fuente
Las cosas ya no son tan halagüeñas para $KO+0.2%. Fuente

Actualmente, Pepsi tiene mejor aspecto en varios frentes. Sólo hay una pega: la valoración.

Tras analizar las cifras del 1T de KO y PEP, KO parece más fuerte. En el 1T 2023, PEP aumentó sus ingresos un 10,16%, hasta 17.850 millones de dólares. Obtuvo un beneficio bruto de 9.860 millones de dólares y un beneficio neto de 1.940 millones de dólares.

En cuanto alcrecimiento futuro, PEP generó unos beneficios por acción de 6,46 $ durante 2022, mientras que KO generó unos beneficios por acción de 2,20 $. Los analistas pronostican que PEP aumentará sus ganancias por acción en un 107,89% hasta 13,43 $ en 2032. Se espera que KO aumente sus ganancias por acción en 2,53 $ o 115% durante el mismo período.

BPA actual $KO+0.2%
BPA $PEP-0.6%

La situación actual es más o menos así: $PEP-0.6% ha dado buenos resultados, me gusta su cartera de marcas y es un rey del dividendo, pero la valoración sigue siendo demasiado alta. Los márgenes de PEP son significativamente inferiores a los de KO y se espera que el crecimiento de sus beneficios por acción sea un 7,11% inferior al de KO durante la próxima década.

Un vistazo más a las estimaciones de los analistas.

Descargo de responsabilidad: Esto no es en absoluto una recomendación de inversión. Invertir en los mercados financieros es arriesgado y cada uno debe invertir en función de sus propias decisiones. Yo sólo soy un aficionado que comparte sus opiniones.

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