Últimamente, la palabra recesión se utiliza cada vez más en medicina. Parece que las perspectivas de futuro de la economía mundial no son tan halagüeñas como antes y el riesgo de una posible recesión aumenta considerablemente. Sin embargo, éstas no surgen de la nada y siempre van precedidas de algo. En este artículo, analizamos 3 señales de advertencia que, basándonos en la historia, pueden indicar su llegada inminente.

El sentimiento se está deteriorando. Tampoco es un buen augurio para el simple hecho de que las creencias negativas pueden conducir a resultados negativos.

Vamos a desglosar 3 señales importantes que pueden ser precursoras de una posible recesión:

La curva de rendimiento

El 29 de marzo, apareció una señal muy aterradora en el mercado de bonos del Tesoro. Durante unos momentos, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años cayó por debajo del rendimiento del bono del Tesoro a 2 años.

Técnicamente, esto significa que los instrumentos de deuda a corto plazo rinden más que los instrumentos a largo plazo con un riesgo similar. También es un notable indicador de una inminente recesión. Las inversiones de la curva de rendimiento rara vez se producen, pero hay una conexión que vale la pena entender.

La mala noticia es que las curvas de rendimiento invertidas han precedido a todas las recesiones desde 1955, con una excepción en 1960.

La buena noticia es que este último suceso no fue lo suficientemente largo como para sacar conclusiones concluyentes. Los estudios han demostrado que las curvas de rendimiento invertidas permanecieron invertidas durante al menos una semana cuando se produjeron estas recesiones. Esto sugiere que la preocupación podría ser exagerada.

https://twitter.com/Schuldensuehner/status/1511097926159843338

Temor a la estanflación

La estanflación es una de las palabras más utilizadas en relación con nuestra economía actual. Se caracteriza por una combinación de alta inflación, ralentización del crecimiento económico y un desempleo persistentemente elevado.

La razón por la que algunos economistas están preocupados tiene que ver con el equilibrio entre la inflación y el desempleo. Uno de los problemas es que la mayoría de los instrumentos económicos para luchar contra la inflación conducen a un mayor desempleo.

El sentimiento de los consumidores

El sentimiento de los consumidores continúa en una senda descendente a principios de abril. El Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan(MCSI) sigue bajando en todas las comparaciones medibles. El índice terminó en marzo con un 59,4%. Este valor representa un descenso con respecto al periodo anterior.

Como muchos lectores habrán sospechado, la principal razón de los tibios datos de sentimiento es la inflación. Los datos sobre el sentimiento de los consumidores también se vieron afectados negativamente por la guerra rusa en Ucrania y la preocupación por Covid-19. En general, los hogares son más negativos sobre sus perspectivas financieras para el futuro. El riesgo aquí es que los efectos psicológicos del sentimiento negativo se sumen al comportamiento de los consumidores de manera que la economía se deteriore y se dirija aún más hacia la recesión y la prolongación del declive.

La combinación de estos tres fenómenos es históricamente una señal muy fuerte de una recesión que se avecina. Aunque estas señales pueden no significar nada grave en última instancia, es bueno ser consciente de ellas y saber lo que pueden indicar.

Es probable que nadie que lea este artículo desee una recesión. Desde luego, yo tampoco quiero uno. Sin embargo, a pesar de lo que deseamos, ¡puede que estemos en una situación de declive a largo plazo!

Esto no es una recomendación de inversión, sino mi opinión. La información utilizada en este artículo la he extraído de la obra de un autor llamado Alex Sirois.