Eli Lilly parece perfecta en todos los sentidos. Pero eso es una luz de alarma para los inversores: es probable que esté muy valorada. Y no es diferente para el gigante biomédico.

Resumen básico

Eli Lilly $LLY+0.2% es una empresa farmacéutica estadounidense con sede en Indianápolis, fundada en 1876. Es una de las mayores empresas farmacéuticas del mundo y sus acciones forman parte del índice Dow Jones. Eli Lilly se centra principalmente en las áreas de productos farmacéuticos, biológicos y vacunas. Entre sus productos clave figuran la insulina para la diabetes (Humalog, Humulin), medicamentos contra el cáncer (Alimta, Cyramza, Verzenio), productos biológicos (Trulicity, Taltz, Basaglar) y antidepresivos (Cymbalta, Strattera).

La principal ventaja competitiva de Eli Lilly es su sólida posición en investigación biomédica innovadora. Gasta más de 5.500 millones de dólares al año en investigación y desarrollo. Cuenta con una sólida cartera de nuevos medicamentos, por ejemplo contra el cáncer, la enfermedad de Alzheimer, la diabetes y las migrañas. Hasta 30 productos en desarrollo tienen potencial para convertirse en superventas.

Las acciones de Eli Lilly se han disparado gracias al éxito de sus nuevos medicamentos. Los analistas esperan un mayor crecimiento debido al potencial de los nuevos productos. Eli Lilly también tiene una posición financiera estable y aumenta regularmente su dividendo. Así que incluso con su 1,16%, probablemente no le hará caer de la silla.

Los riesgos incluyen la intensa competencia en el sector farmacéutico, la expiración de las patentes de los productos existentes, la intervención reguladora, los retos en el desarrollo de nuevas superproducciones y el impacto empresarial de la pandemia de COVID-19. En conjunto, se trata de una de las empresas farmacéuticas de mayor calidad, con una atractiva cartera de medicamentos innovadores, un modelo de negocio y una posición financiera estables, pero también una mayor volatilidad. Las acciones de Eli Lilly son adecuadas para inversores en crecimiento con un horizonte a largo plazo que deseen beneficiarse de la innovación biomédica.

Sector

El sector farmacéutico es muy amplio e incluye fabricantes de medicamentos, vacunas, genéricos y productos biotecnológicos. Es un sector con grandes barreras de entrada, alta intensidad de capital, fuerte regulación, pero también con potencial para obtener grandes beneficios gracias a la protección de la propiedad intelectual. Las tendencias clave que lo definirán son:

-Envejecimiento de la población y aumento de las enfermedades crónicas -aumento de la demanda de tratamientos.

-Avances en biotecnología, genética y medicina personalizada, que permiten nuevos medicamentos innovadores.

-Reducción del gasto en medicamentos por parte de gobiernos y compañías de seguros, lo que hace bajar los precios y aumenta la competencia.

Competencia

-Johnson & Johnson : empresa diversificada, pero uno de los mayores competidores farmacéuticos, centrada en medicamentos, dispositivos y bienes de consumo. Tiene una fuerte posición en oncología, vacunas, medicamentos para enfermedades autoinmunes y productos de venta libre.

-Novartis - Empresa farmacéutica suiza con una fuerte posición en oncología, enfermedades cardiovasculares, neurociencia, gastroenterología y enfermedades respiratorias. Invierte en terapia génica y otras innovaciones.

-Roche - Empresa farmacéutica y de diagnóstico suiza, uno de los líderes en oncología, virología, inmunología. Tiene una posición muy fuerte en biotecnología y medicina personalizada.

-Merck & Co - Empresa farmacéutica estadounidense centrada en vacunas, oncología, inmunología, enfermedades infecciosas y hospitalización. Invierte en el desarrollo de nuevas tecnologías como el ARNm, terapias combinadas, etc.

-Pfizer - La mayor empresa farmacéutica de Estados Unidos. Tiene una cartera de medicamentos muy amplia, que incluye vacunas (por ejemplo, COVID), medicamentos oncológicos, antivirales, cardiovasculares, antidepresivos y muchos otros. Es fuerte en ARNm, terapia génica y otras áreas de alta tecnología.

En general, se trata de un sector muy competitivo en el que varias empresas grandes y bien capitalizadas compiten intensamente por la cuota de mercado e invierten mucho en investigación y adquisiciones. Para Eli Lilly, esto supone un reto para mantener su posición de empresa innovadora.

Situación actual

Entre sus productos más conocidos figuran el medicamento contra la depresión Prozac y los medicamentos contra la diabetes Humalog (insulina lispro) y Trulicity. Este último fue la mayor fuente de ingresos de Eli Lilly el año pasado, generando unos 7.400 millones de dólares.

Sin embargo, en sus resultados del cuarto trimestre, publicados recientemente, Trulicity no alcanzó las estimaciones, con unos ingresos de 1.900 millones de dólares, lo que representa un crecimiento interanual del 3%. Además, el fármaco COVID, que sólo aportó 38 millones de dólares frente a los más de 1.000 millones del periodo anterior, registró una caída interanual de las ventas del 9%, hasta 7.300 millones de dólares, con lo que se incumplieron las estimaciones en 74 millones de dólares. No obstante, la empresa obtuvo un beneficio significativamente superior, con un BPA de 2,09 dólares que superó las previsiones de 0,85 dólares.

LLY también cuenta con una activa cartera de desarrollo de fármacos. Con los resultados de un estudio de fase 3 de un candidato para la enfermedad de Alzheimer y un estudio de fase 3 de Mounjaro para la obesidad previstos para finales de año, los analistas esperan un mayor crecimiento del BPA y una mejora de los beneficios.

La empresa parece estupenda en todos los aspectos, pero por desgracia también está bastante cara. Una valoración alta no es nada especial en este sector. Pero que el precio esté justificado para un inversor es algo que debe sopesar cada inversor.

Descargo de responsabilidad: Esto no es en absoluto una recomendación de inversión. Invertir en los mercados financieros es arriesgado y cada cual debe invertir en función de sus propias decisiones. Yo sólo soy un aficionado que comparte sus opiniones.