Se habla mucho de los ETF estadounidenses, que por desgracia no podemos comprar. Pero, ¿es realmente así? ¿Realmente no podemos comprarlos? Como hay bastantes preguntas sobre este tema, he decidido presentarles hoy algunas formas de comprar estos ETF.

Pero antes de empezar a presentar las diferentes opciones, primero tenemos que explicar por qué los corredores de bolsa nos prohíben comprar ETF estadounidenses. En realidad, la culpa no es de los intermediarios, sino de la Unión Europea, que, al aprobar una ley, ha hecho imposible que todos los inversores europeos puedan comprar ETF estadounidenses. De hecho, a principios de 2018, la Unión Europea promulgó una ley que obliga a los fabricantes o vendedores de productos de inversión a proporcionar a los inversores minoristas un breve documento (de tres páginas como máximo) que resuma la información clave sobre esos productos, denominado "aviso de información clave." El documento de datos fundamentales debe incluir, entre otras cosas, una definición del tipo de inversor al que va dirigido el producto, el perfil de riesgo y rentabilidad del producto, el coste del producto e información sobre los contactos a los que pueden dirigirse las reclamaciones de los inversores. En pocas palabras, los estadounidenses tendrían que crear este documento para todos los ETF de EE.UU. según las directrices de la UE.

Esta ley protegería presumiblemente a los pequeños inversores europeos. La Unión Europea esperaba que esto obligara a los estadounidenses a rectificar la situación y completar este documento. El problema es que somos un estanque terriblemente pequeño para Estados Unidos, por lo que nadie se ha molestado en hacer nada al respecto. En resumen, los estadounidenses están bastante pendientes de si los europeos pueden o no comprar sus ETF. Podemos discutir si la ley es buena o mala para los pequeños inversores. Pero no estamos aquí para eso, dejemos esa discusión para unos señores en el pub tomando una cerveza. Estamos aquí para explicarle cómo eludir legalmente esta normativa y comprar ETF estadounidenses.

Variaciones europeas

Esta es probablemente la opción más fácil para los inversores minoristas europeos, y también la única que conoce la mayoría de la gente. En resumen, si no puedo comprar el original estadounidense, compraré una copia europea. Todo lo que tiene que hacer es buscar en Internet un ETF estadounidense en el que le gustaría invertir. A continuación, basta con copiar el nombre de ese ETF en un motor de búsqueda y añadir ETF OICVM. ATENCIÓN tienes que poner el nombre completo en el buscador, no el ticker. Pero incluso así, sigues sin ganar. Las opciones europeas no son tan variadas como las estadounidenses. En resumen, tampoco todos los ETF tienen una variante europea, así que espere encontrarse con ETF que no tengan una variante europea.

Establecer un intermediario en EE.UU.

Al parecer, esta normativa sólo se aplica a los corredores europeos. Porque si abre una cuenta con un broker estadounidense, normalmente puede comprar ETF estadounidenses a voluntad en este momento. Está demostrado que funciona. Así pues, si desea comprar ETF estadounidenses auténticos, ésta es probablemente la forma más fácil de acceder a ellos.

Por supuesto, no es gratis y también tiene algunas pegas, y una sola. Dado que usted no es residente en Estados Unidos, hay muy pocas probabilidades de que un corredor estadounidense importante le abra una cuenta con ellos. Así que aquí también buscamos con unas cuantas personas, y encontramos un gran, y lo más importante también conocido y sólido broker estadounidense, donde no era ningún problema abrir una cuenta sin ser residente estadounidense. Ese corredor es Tasty Works.

Por lo tanto, si desea comprar ETFs estadounidenses realmente genuinos, esta es la opción que requiere menos capital, sí, hay otra opción que es muy similar, la presentaremos en un momento. Una cosa más que debo señalar. Por favor, no espere una interfaz de usuario atractiva, y no espere acciones gratuitas como suelen hacer los brokers europeos.

Abrir una cuenta con un broker checo

No he investigado este método en detalle en cuanto a por qué es posible, pero en resumen algunos lectores han escrito en algunos de mis posts que poseen ETFs estadounidenses con brokers checos. Así que esta es otra opción probada. Conozco dos corredores en la República Checa que lo permiten: Fio e-broker y Patria. Puede comprar ETF puramente estadounidenses en estas dos empresas.

Pero depende de cada uno plantearse esta opción, porque esta opción puede salir bastante cara en cuanto a las comisiones que pagamos por comprar y vender acciones, o en nuestro caso ETFs. Es bien sabido que los corredores checos cobran comisiones relativamente altas por los instrumentos financieros estadounidenses. Sin embargo, si uno no quiere abrir una cuenta con un bróker estadounidense, esta puede ser una opción mucho más sencilla para él, pero como digo, conviene estudiar las comisiones de antemano y luego considerar si merece la pena por su volumen.

Asignación mediante listado de opciones PUT

En este caso, esta opción ya requiere una cuenta y un capital mayores. Por otro lado, de esta forma puedes comprar ETFs en cualquier broker que permita operar con opciones, concretamente sobre subyacentes estadounidenses. La negociación de opciones sobre ETF estadounidenses no está restringida ni prohibida por la Unión Europea. Y sólo hay un pequeño resquicio legal del que podemos aprovecharnos simplemente escribiendo (vendiendo) una opción PUT que nos obliga a tomar el activo subyacente al precio acordado cuando se cumplan los términos de ese contrato. Pero cuidado, una opción representa 100 unidades de ETF, así que téngalo en cuenta.

Pongamos un ejemplo más pequeño. Supongamos que queremos comprar a un broker que permite opciones sobre ETFs estadounidenses, por ejemplo el ETF $JEPI-0.2%, sobre el que escribí recientemente. Este ETF cotiza a 55 dólares. Así que escribimos (vendemos) una opción PUT con un precio de ejercicio de, digamos, 50 $ y una fecha de vencimiento del 6 de marzo de 2023. Esto significa que si el precio del ETF es inferior a 50 USD el 6 de marzo de 2023, lo más probable es que el operador que nos compró la opción ejerza su derecho a exigirnos que recompremos 100 ETF a 50 USD cada uno. Por tanto, se trata de una obligación y no se aplican restricciones. Así que tendremos $5500 sacados de nuestra cuenta, y tendremos 100 ETFs de $JEPI-0.2% añadidos a nuestra cuenta.

Este método tiene un escollo bastante grande, y es que sólo puede adquirir ETFs en incrementos de 100 utilizando este método. Así que, por favor, téngalo en cuenta antes de empezar a lanzar opciones PUT al mercado como sentido de desinversión. Si lo haces, puedes meterte en problemas.

Resumen

Hemos presentado aquí un total de 4 métodos para eludir legalmente la normativa europea relativa a los ETF estadounidenses. Hay muchos más métodos de este tipo, por supuesto, pero o bien requieren un capital muy elevado o bien son métodos en los que no se posee el ETF en cuestión, sino que se especula con la subida o bajada del precio utilizando diversos instrumentos. Se trata, pues, de métodos más destinados a los operadores.

• Ahora que lo pienso, con el método de la variante europea, aunque no tenemos que lidiar con nada, tenemos opciones relativamente limitadas, y mucha menos liquidez que con los originales estadounidenses.
• Laelección de un corred or estadounidense requiere la apertura de una nueva cuenta con un corredor estadounidense, pero, por otro lado, esta opción es menos costosa, en términos de comisiones, que con los corredores checos.
• Aunqueelegir un bróker checo puede parecer una opción mucho más sencilla en comparación con un bróker estadounidense, no debemos olvidar que los brókers checos suelen cobrar comisiones elevadas por los instrumentos estadounidenses. Puede que esto no merezca la pena para todo el mundo.
• Laasignación a partir de un listado de opciones PUT podría ser una buena opción para personas con un capital más elevado que dispongan de un corredor que permita listados de opciones sobre subyacentes estadounidenses, pero que no deseen establecer un nuevo corredor. Sin embargo, estas personas tienen que tener en cuenta que tendrán que comprar el subyacente de 100 en 100.

Por lo que se ha escrito aquí, establecer un broker estadounidense me parece la opción más adecuada y mejor para un inversor minorista checo . ¿Por qué? Porque hay tarifas aceptables, por lo que puede comprar incluso en volúmenes más pequeños. Al mismo tiempo, es una compra clásica, por lo que sólo necesita tanto capital como quiera comprar, y dispone de una selección bastante amplia de todos los ETF estadounidenses.

Así que si no quiere comprar las versiones europeas de estos ETF, probablemente no le quede más remedio que recurrir a un bróker estadounidense. Porque con Fio también tendrías que comprar ETFs en volúmenes mayores para que mereciera la pena en cuanto a comisiones. Y supongo que no habrá mucha gente entre nosotros que disponga de mucho capital para suscribir opciones y asignaciones posteriores.

ADVERTENCIA: No soy asesor financiero y este material no constituye una recomendación financiera o de inversión. El contenido de este material es meramente informativo.

Fuentes:

https://www.cnb.cz/cs/dohled-financni-trh/legislativni-zakladna/sdeleni-klicovych-informaci-priips/