5 akcji podnoszących dywidendę od ponad 34 lat z rzędu
Podnieść dywidendę raz jest łatwo. Podnosić ją co roku mimo recesji, kryzysów finansowych, pandemii i najszybszego wzrostu stóp procentowych od dekady potrafi tylko garstka firm. Taka seria sama w sobie nie mówi jednak, czy akcja jest dziś dobrą inwestycją. Przyjrzeliśmy się 5 spółkom z 5 różnych sektorów, które zwiększają wypłaty dla akcjonariuszy od co najmniej 3 dekad, oraz temu, co o nich mówią liczby, które zwykłe screenery zniekształcają.
Najważniejsze punkty
Pięć spółek podnosi dywidendy od ponad 30 lat z rzędu. Przetrwały kryzysy finansowe, recesje i pandemię. Czy taka historia naprawdę oznacza bezpieczną inwestycję?
Stopa dywidendy blisko 10% może wyglądać na niezwykłą okazję. W przypadku jednej z tych spółek zwykłe screenery pokazują liczbę, która może mocno zmylić inwestorów.
Najdłuższa historia dywidendowa nie musi oznaczać najszybszego wzrostu wypłat. Różnice między tymi pięcioma spółkami są znacznie większe, niż mogłoby się wydawać na pierwszy rzut oka.
Wysoki wskaźnik wypłat może wyglądać jak ostrzeżenie przed obniżką dywidendy. W niektórych sektorach tradycyjne wskaźniki księgowe w ogóle nie potrafią oddać rzeczywistej sytuacji finansowej. W tej analizie szukamy prawdziwego kontekstu.
Nawet ponad 30 lat nieprzerwanego wzrostu dywidendy nie gwarantuje kontynuacji tej historii. W przypadku jednej ze spółek zbliża się zresztą zasadnicza zmiana, która może wywrócić całą strategię dywidendową inwestora.
Seria dywidendowa to jeden z najsilniejszych sygnałów, jakie firma może wysłać rynkowi. Zarząd, który podnosi wypłatę od 30 lat z rzędu, nie może sobie pozwolić na krótkoterminowe eksperymenty z bilansem. Każda podwyżka jest publicznym zobowiązaniem, a jego złamanie rynek karze znacznie surowiej, niż wynikałoby z samej oszczędności gotówki. Dlatego firmy z długą serią zwykle są konserwatywnie finansowane, mają przewidywalne przepływy pieniężne i zarząd planujący w horyzoncie lat, a nie kwartałów.
Długość serii jest jednak wskaźnikiem historii, a nie przyszłości. Inwestora powinny interesować przede wszystkim trzy rzeczy:
z czego wypłacana jest dywidenda,
ile miejsca zostaje na dalsze podwyżki
i czy cena akcji nie wyprzedza fundamentów.
W przypadku wszystkich pięciu firm z tego zestawienia pierwszy rzut oka na screener prowadzi do błędnych wniosków. Raz z powodu wskaźnika księgowego, który w danym sektorze nie ma sensu, innym razem z powodu nadzwyczajnych wypłat, a jeszcze innym z powodu trwającej fuzji.
Czy te spółki mają czym zainteresować inwestorów?