Tato 4 ETF mají nejnižší poplatky
Poplatek je jediná složka budoucího výnosu, kterou investor zná dopředu s naprostou jistotou. Vývoj trhu neovlivníte, nákladovost fondu ano. Nejen proto se souboj o nejlevnější indexové ETF stal jedním z nejtvrdších na Wall Street a rozdíly mezi největšími fondy se smrskly na setiny procenta. I tyto setiny ale za třicet let rozhodují o desetitisících dolarů. Podívali jsme se na čtyři nejsledovanější americká indexová ETF a na to, jak je na tom jejich poplatková struktura.
Klíčové body
Poplatky hrají zásadní roli při výběru fondu. Za 30 let už ale mohou znamenat desítky tisíc dolarů.
Stejný index, téměř stejné portfolio, ale rozdílný konečný výsledek. Rozhodují detaily, kterých si většina investorů při nákupu ani nevšimne.
Proč investoři stále drží stovky miliard dolarů v dražším ETF, když existují levnější alternativy? Odpověď není tak jednoduchá jako samotný poplatek. Vyplatí se?
500 největších firem, nebo celý americký trh? Za prakticky stejnou cenu lze získat dvě rozdílné expozice a rozdíl se začíná projevovat i ve výkonnosti.
Nejlevnější ETF v našem srovnání stojí jen 0,03 % ročně.
Nákladovost fondu, označovaná jako TER nebo expense ratio, se strhává průběžně z majetku fondu. Neuvidíte ji jako položku na výpisu, protože se automaticky promítá do ceny podílu. Právě proto ji řada drobných investorů podceňuje. Zatímco o výkonnosti trhu se vedou nekonečné debaty, poplatek je jistota, která působí každý den bez ohledu na to, jestli akcie rostou nebo padají.
Setiny procenta, která se mění v miliony
Rozdíl mezi 0,03 % a 0,0945 % ročně vypadá na papíře zanedbatelně. Na investici 100 000 dolarů jde v prvním roce o rozdíl zhruba 65 dolarů. Jenže poplatek se neplatí jednou, platí se každý rok z rostoucího objemu majetku a zároveň se investorovi ztrácí i výnos, který by ušetřené peníze vygenerovaly. Při hrubém ročním zhodnocení 7 % se z původních 65 dolarů stane za třicet let rozdíl přibližně 13 500 dolarů, tedy více než 13 % původní investice.
Tento efekt ukazuje, proč se poplatky u velkých indexových fondů za poslední dekádu propadly téměř k nule. Emitenti pochopili, že u produktu, který kopíruje stejný index a drží stejné akcie, je cena prakticky jediným parametrem, kterým se dá konkurovat. Výsledkem je stav, kdy nejlevnější americká ETF na širokém trhu stojí méně než pět dolarů ročně za každých 10 000 dolarů investice.
Nákladovost není totéž, co celkové náklady držení. Do reálného výsledku vstupuje také rozpětí mezi nákupní a prodejní cenou, odchylka fondu od indexu, efektivita zdanění dividend a u českého investora navíc měnové riziko a poplatky brokera.