Evropské ropné firmy vyplácejí miliardy. Která z těchto 6 akcií dnes nabízí nejvíc?
Ropa Brent se ve druhém čtvrtletí obchodovala v průměru za zhruba 104 dolary za barel, o víc než polovinu výš než před rokem, a evropským rafineriím ve stejné době prudce vzrostly marže. Evropské energetické skupiny z toho udělaly nejsilnější sérii výsledků za několik let a peníze rozdaly okamžitě. Eni zvedla letošní odkup akcií z původních 1,5 mld. EUR na 3,4 mld. EUR, ORLEN vyplatil nejvyšší dividendu ve své historii a OMV poslalo akcionářům 4,40 EUR na akcii.
Klíčové body
Rekordní výplaty evropských ropných firem letos nezaplatila cena ropy, ale jedno jiné číslo. Přesně to chce šest vlád 18. a 19. září v Dublinu zdanit.
Eni rozhodne v říjnu o mimořádné dividendě. Podmínku zveřejnila předem a ve druhém čtvrtletí ji nesplnila.
Polská daň z mimořádných zisků leží u ústavního soudu. Kdyby prošla, ORLEN by ji stála značnou část letošní výplaty.
Nejvyšší dividendový výnos i největší odkup akcií v přehledu mají oba svůj háček. Ani jedno číslo neznamená to, co na první pohled vypadá.
Nejlevnější akcie ze šestice není ta s nejodolnější výplatou. Kde přesně se ty dvě věci rozcházejí, ukazuje až valuační tabulka.
Mezitím se ale Brent z dubnového vrcholu téměř 128 dolarů vrátil pod 90 dolarů za barel a v Bruselu přibyl dokument, který se těch výplat týká přímo. Ministři financí Německa, Itálie, Polska, Rakouska, Španělska a Portugalska požádali 24. srpna irské předsednictví, aby na jednání ministrů financí v Dublinu 18. a 19. září zařadilo evropský rámec pro zdanění mimořádných zisků ropných firem. Terč pojmenovali konkrétně: marže na rafinovaných produktech.
Je to jeden z hlavních zdrojů mimořádné hotovosti, ze které letos firmy navyšují odkupy a chystají mimořádné výplaty. ORLEN $PKN.WA, Shell $SHELL.AS, Eni $ENI.MI, TotalEnergies $TTE.PA, Equinor $EQNR.OL a OMV $OMV.DE se proto nedělí podle toho, kdo dnes nabízí nejvyšší výnos, ale podle toho, kolik z jejich výplaty vydrží, když ropa klesne a Dublin se dohodne.
Rafinérské marže letos přidaly miliardy navíc. Právě na ně teď míří politici
Zdražení ropy zvedlo výsledky těžebních divizí přímočaře a je to hlavní důvod, proč letos evropské skupiny vydělaly víc. Peníze navíc, ze kterých se financují zvýšené odkupy a mimořádné výplaty, ale přinesla hlavně marže na rafinovaných produktech, tedy rozdíl mezi cenou barelu na vstupu a cenou nafty a benzinu na výstupu.
U OMV vzrostl očištěný provozní výsledek segmentu Fuels na 446 mil. EUR ze 242 mil. o rok dřív a samotný tržní efekt do toho zlepšení přispěl 311 mil. Firma to přičítá indikátorové rafinérské marži v Evropě, která se zvýšila na 20,3 USD za barel z 8,1 USD, hlavně kvůli nedostatku středních destilátů. Eni si letošní rozpočet postavila na marži 6 USD za barel a po druhém čtvrtletí ho přepočítala na 14 USD.