Tyto 4 akcie letos vyrostly o 200 a více procent
Zhodnocení o více než 200 % za necelých osm měsíců není na americkém trhu běžná věc. Letos se to ale povedlo hned několika firmám a všechny spojuje jedna věc: stojí na straně nabídky při budování AI infrastruktury. Zatímco index S&P 500 přidal od začátku roku zhruba 14 %, tyto čtyři tituly svou hodnotu více než ztrojnásobily. Proč vyrostly a kolik z jejich budoucnosti už je v ceně už započteno?
Klíčové body
Čtyři akcie za pouhých osm měsíců přidaly přes 200 %. Zatímco S&P 500 letos roste zhruba o 14 %, tahle skupina překonala širší trh přibližně patnáctinásobně.
Za extrémním růstem nestojí jen AI hype, ale skutečná změna jejich byznysu. Nedostatek klíčových kapacit přesunul vyjednávací sílu směrem k dodavatelům a u některých firem vytlačil marže na úrovně, které byly ještě před dvěma lety těžko představitelné.
Jedna z firem zvýšila kvartální tržby o 346 % a dostala hrubou marži téměř na 85 %. Přesto se podle očekávaných zisků obchoduje za násobek, který na první pohled působí až absurdně nízko.
Další společnosti mají budoucí poptávku zajištěnou na roky dopředu. Ve hře jsou desítky miliard dolarů v backlogu, strategické dohody za 100 miliard i kapacita přislíbená zákazníkům až do roku 2028.
Rok 2026 zatím patří firmám, které umělou inteligenci neprodávají jako produkt, ale dodávají do ní železo. Zatímco široký trh roste jen mírně (v porovnání s posledními roky), skupina hardwarových a infrastrukturních titulů si od začátku roku připisuje trojciferné zhodnocení. Není to ale plošný jev napříč technologiemi. Naopak jde o velmi úzký výběr firem, u nichž se během posledních dvanácti měsíců zásadně změnila samotná ekonomika byznysu.
Společným znakem je nedostatek. Nedostatek paměťových čipů, nedostatek úložné kapacity, nedostatek serverů a v případě jedné z těchto firem i nedostatek spolehlivé hlasové infrastruktury pro AI agenty. Tam, kde poptávka dlouhodobě převyšuje nabídku, se přesouvá vyjednávací síla od zákazníka k dodavateli. A právě tento posun se letos promítl do marží, které by před dvěma lety nikdo u těchto firem nečekal.
Vysoké zhodnocení od začátku roku však není samo o sobě investiční tezí. U tří ze čtyř dnešních firem se navíc jedná o hluboce cyklická odvětví, kde platí, že nejlepší čísla přicházejí typicky na vrcholu cyklu. Právě proto se u nich dnes objevuje kombinace metrik, která vypadá na první pohled nelogicky: rekordní zisky a přitom historicky nízké násobky. Podíváme se na to podrobněji.