Ahoj, často tady vidím, že si někteří myslí, že je dnes $MU stále levný, protože údajně forward P/E je 8. Ano, ale je to cyklický sektor, rozumíme si? Micron je už na dnešních cenách čistá spekulace, pro tradery skvělá věc, pro investory nikoliv. Cyklické akcie vždycky vypadají nejlevněji, když je cyklus nahoře. Cyklické akcie chcete koupit, když vypadají draze z hlediska P/E a forward P/E (nízké earnings) a prodat, když vypadají levně (vysoké earnings - tedy blížící se konec cyklu). Možná jsme právě na vrcholu období růstu zisku, možná ne. Nevíme. Asi nikdo neví. Ale podívejte se na jejich historii. Pro mě je to z toho důvodu již čistá spekulace. Možná už nebudou tyto akcie cyklické? To nevím. Pokud si vy dokážete odpovědět, pak ano, může to být klidně levné. Ale pokud ne, pak jste spekulativní hráči. A já vás podezřívám z toho, že si odpovědět na tuto zásadní otázku nedokážete. Pouze dostáváte FOMO a pád může být velkolepý.
Osobní pohled člena komunity, ne investiční doporučení. Pravidla komunity
S tým opakovaním cyklickosti a súčasným ignorovaním toho, že dopyt prevyšuje ponuku ste niektorí už únavní. A nehovorím o monentálnom dopyte, ale na 2 roky vypredanej výrobe, to snáď znamená, že cyklus ešte na vrchole nie je, alebo tu niekto chce tvrdiť, že tie stovky miliárd už preinvestovaných capexov proste odpíšu, lebo dostanú strach, či sa im tie ďalšie stovky ešte nepreinvestovaných vrátia? Chápeme sa, že takému Micronu to v podstate môže byť jedno? Pokiaľ chceš istotu, tak si daj peniaze na termínovaný účet(a potom, keď tá banka skrachuje, skoč zo strechy, ak ti to štát nevráti z fondu na ochranu vkladov).
Ten příspěvek jen komentuje jak se Micron dle trhu nacenuje jako cyklická akcie, ale dotyčný vůbec netuší kdy ten cyklus skončí a proto je to pro něj spekulace.
Díky téhle části trhu mohly paměťové firmy udělat takovouhle hokejku a až se po dalších výsledcích přecení valuace, analytici budou muset udělat revize odhadů a ratingy aby nebyli pro srandu tak se budou zase divit.
Netuším jestli si ten CAPEX cca 800mld jen od pár firem představují jako něco abstraktního a ignorují ještě mnohem větší backlog na cloudu nebo si to prostě nedají dohromady?
Aktuálně mi to přijde taky drahé. Pokud budou horší výsledky nebo přijde jenom trochu negativní zpráva, tak to hned pošle akcie dolů a výrazně.
… pad muze byt velkolepy. A korekce taky. No a co kdyz je ai tak velka zmena, ze prave ted zijeme supercyklus (kterej jsem zmeskal v ai, jak jinak). No otazka za milion. Ti, co do toho sli. I na vyssich cenach maji nekolikanasobek. Staci stlacit tlacitko SELL a cyklus/necyklus je jedno. Na druhou stranu stacila je info o jeste nevyrobene technologii Turboquant od Googlu a hned MU sletel jak hnila hruska. Kdyby se neukazalo, ze se to bude tykat jen cipu pro uceni a ne inferenci, tak by se to jiz mozna nepostavilo. Zjednodusene, zatim je dopyt nasobne vetsi nezli ponuka.
Myslíš, že dává smysl teď ještě něco nakupovat nebo od všeho dáváš ruce pryč?
Přesně tohle jsem psal ještě rok zpátky a každý si může ověřit kolik ty firmy od té doby udělaly. Bylo by fajn se zpětně podívat co ty předešlé cykly pohánělo a jak na to ty firmy reagovaly. Tehdejší paměti byly mnohem méně náročné na výrobu a objemy zlomkové, potřebné převážně pro zboží kupované retailovym zákazníkem. Výrobci na to reagovali rozšířením kapacit, které zdaleka nebyly tak finančně a časově náročné a vznikly jim nadbytečné zásoby. Nyní se podívejte na kategorii HBM paměti, na jejich pokročilé balení s GPU a jejich výtěžnost. Pokud si myslíte, že největší firmy podepisují až 5 leté smlouvy a nabízí financování pro vybavení a čisté místnosti, protože cyklus končí tak si můžete klidně otevřít shortovou pozici jako Michael Burry a čekat co bude. Já si počkám na to až hyperscalers přestanou investovat, až TSMC bude brzdit s CAPEX a sekat 30mld fabs jak Baťa cvičky. Rozšíření výroby toho oligopolu nebude dřív jak 2027/28 a největší otázkou zůstává jaká tehdy bude poptávka po jejich zboží, ale těžko uvěřit, že by kupovali hromadu EUV, aby se jim pak čipy válely ve skladu.