Caterpillar | Q2 2025: Marże pod presją taryf, popyt na energię utrzymuje wyniki

Caterpillar wszedł w drugi kwartał 2025 r. z mieszanymi wynikami. Pod względem handlowym był to stabilny okres z niewielkim spadkiem sprzedaży, ale pod względem operacyjnym firma została dotknięta wyższymi kosztami produkcji i presją taryfową, co przełożyło się na niższe marże i zysk na akcję. Jednak w kontekście cyklicznej branży, odporność popytu jest godna uwagi, szczególnie w segmencie Energii i Transportu, gdzie zamówienia rosną ze względu na projekty infrastrukturalne i energetyczne. Jednocześnie zarząd nadal zachowuje dyscyplinę w alokacji kapitału i zwiększa odsetek gotówki zwracanej akcjonariuszom.

Pod względem strukturalnym Caterpillar $CAT znajduje się na mocniejszych podstawach niż w poprzednich cyklach. Wyższe wskaźniki obsługi i finansowania tłumią zmienność, modernizacja procesów produkcyjnych zwiększa produktywność, a malejąca liczba akcji wspiera wzrost zysku na akcję w perspektywie długoterminowej. Podczas gdy krótkoterminowe trudności związane z cenami i kosztami…