Esta empresa estadounidense del sector energético ofrece una atractiva rentabilidad por dividendo del 4,2%, muy por encima de la media del sector (2,9%). También presume de 54 años de crecimiento ininterrumpido de los dividendos, lo que la convierte en uno de los "reyes del dividendo" de élite.

La empresa atiende a más de 1,3 millones de clientes en ocho estados, con zonas de su huella, como Dakota del Sur y Wyoming, que experimentan un crecimiento demográfico tres veces superior a la media nacional, lo que proporciona una base sólida para el crecimiento futuro.

Los resultados financieros del segundo trimestre de 2024 mostraron un ligero descenso de los ingresos netos hasta los 22,8 millones de dólares, por debajo de los 23,1 millones del año anterior. Sin embargo, la empresa sigue esperando unos beneficios para todo el año de entre 3,80 y 4,00 dólares por acción, lo que significa que, a pesar de la ralentización, se mantienen las perspectivas.

Rendimiento de la empresa

Black Hills Corporation $BKH es una empresa energética estadounidense especializada en la generación y distribución de electricidad y gas natural. Se fundó en 1941 y desde entonces ha crecido hasta convertirse en uno de los principales actores del sector energético. La empresa opera principalmente en el Medio Oeste y Oeste de EE.UU., incluyendo estados como Dakota del Sur, Wyoming, Colorado, Montana, Kansas, Arkansas, Iowa y Nebraska. Sus principales divisiones son la generación de electricidad, la distribución de electricidad, la distribución de gas natural y la producción de gas natural. Esto la convierte tanto en productora como distribuidora de energía y le permite controlar una parte significativa de la cadena de valor dentro de la industria energética.

Black Hills Corp se centra en suministrar energía fiable y asequible a sus clientes. La empresa explota centrales eléctricas que funcionan con varios tipos de combustibles, como carbón, gas natural y fuentes renovables como la energía eólica. Además de generar electricidad, también gestiona una amplia infraestructura de distribución de gas, que suministra a cientos de miles de hogares y empresas.

La historia de la empresa se remonta a sus orígenes como compañía eléctrica local centrada en dar servicio a la región de Black Hills, en Dakota del Sur, de ahí su nombre. Con el tiempo, la empresa ha crecido tanto geográficamente como diversificando sus productos y servicios. Durante su expansión, realizó una serie de adquisiciones que le permitieron aumentar su cuota de mercado. Por ejemplo, una adquisición significativa fue la compra de Aquila, Inc. en 2008, que reforzó su posición en el negocio de la distribución de electricidad y gas. Estas adquisiciones estratégicas le han ayudado no sólo a ampliar su huella, sino también a consolidar su posición entre los gigantes energéticos regionales.

Además de la generación y distribución de electricidad, Black Hills Corp también participa en proyectos comunitarios y actividades de voluntariado para contribuir al desarrollo de las regiones en las que opera. La empresa apoya diversos proyectos educativos y benéficos y colabora con los gobiernos locales para mejorar la calidad de vida de sus clientes.

Política de dividendos

Fechas hasta 2022 ☝

Black Hills Corporation es una empresa pequeña pero fuerte en el sector energético, especialmente en lo que se refiere al pago de dividendos. Aunque tiene una capitalización bursátil de unos 4.200 millones de dólares, lo que la sitúa entre las empresas más pequeñas del sector, su rentabilidad por dividendo es del 4,2%. Desde esta perspectiva, Black Hills parece ser una opción bastante atractiva para los inversores que buscan mayores rendimientos.

Otra consideración importante en relación con los dividendos es el hecho de que Black Hills ha aumentado sus dividendos durante la increíble cifra de 54 años consecutivos. Esta cifra la sitúa en la élite de los llamados "reyes del dividendo", empresas que han mantenido un crecimiento continuo de los dividendos durante más de 50 años. Muy pocas empresas de servicios públicos pueden presumir de un historial similar. Esta estabilidad a largo plazo y el compromiso con los accionistas hacen de Black Hills no sólo una atractiva oportunidad de inversión en términos de rentabilidad, sino también una opción creíble para los inversores que buscan un crecimiento seguro de los dividendos.

Al mismo tiempo, la propia empresa tiene una base sólida. Black Hills da servicio a 1,3 millones de clientes en diversas partes de Arkansas, Colorado, Iowa, Kansas, Montana, Nebraska, Dakota del Sur y Wyoming. Curiosamente, el crecimiento de la población en estas regiones es casi tres veces más rápido que el del conjunto de Estados Unidos. Estas tendencias demográficas proporcionan a la empresa una base estable para el crecimiento futuro, lo que contribuye a su sólida salud financiera y a su capacidad para seguir aumentando sus dividendos.

Aunque a primera vista Black Hills puede no ser un juego de dividendos emocionante, su estabilidad y previsibilidad pueden ser muy valiosas, especialmente durante períodos turbulentos en los mercados.

¿Qué le espera a la empresa?

1. Lo primero y más importante será el crecimiento de la población en la zona de Dakota del Sur, concretamente en Rapid City. Los próximos cinco a diez años se prevén críticos para Black Hills. Con un crecimiento demográfico casi seguro, Rapid City y las ciudades de los alrededores deben prepararse para el futuro. Los planificadores urbanos a largo plazo ya están trabajando para actualizar el Plan Integral de Rapid City, que se centra en el desarrollo hasta 2035. La planificadora municipal Sarah Hanzel destacó que una parte importante del proceso es conseguir que el público exprese sus necesidades y opiniones sobre los cambios que desea ver.

La ciudad organizó actos en los que los participantes compartieron sus ideas a cambio de flotadores de cerveza de raíz. Se debatieron temas como el crecimiento demográfico, las necesidades de vivienda, el transporte y una visión general del futuro de la ciudad. Kelly Brennan, otra urbanista, destacó los problemas del sistema de autobuses, como las infraestructuras anticuadas y la falta de fondos para renovar la flota.

Rapid City se enfrenta a retos que vinculan el transporte, la vivienda y el desarrollo económico, como el envejecimiento de las infraestructuras y las escasas oportunidades de desarrollo en la zona de Black Hills.

El segundo Operador del Sistema Independiente de California (ISO), que gestiona el flujo de electricidad a través de 26.000 millas de líneas eléctricas de alta tensión a las empresas de servicios públicos en California y una pequeña parte de Nevada, ha añadido recientemente a su sistema las unidades de negocio de Black Hills Corp. con sede en Rapid City, Dakota del Sur, Wyoming.

La ISO llega a más de 30 millones de consumidores, unas 50 veces más que en todo Wyoming.

Las unidades de Black Hills Power Inc. y Cheyenne Light, Fuel and Power Co., ambas con el nombre comercial de Black Hills Energy en Wyoming, pasarán a formar parte de la ISO de California en el futuro, como parte de un mercado de intercambio de electricidad en tiempo real diseñado para beneficiar a los contribuyentes de 12 estados.

¿Cómo fue el último trimestre?

Black Hills Corp. comunicó sus resultados financieros del segundo trimestre de 2024, que arrojaron un ligero descenso de los beneficios en comparación con el mismo periodo del año anterior. El beneficio neto disponible para acciones ordinarias en los tres meses finalizados el 30 de junio de 2024 fue de 22,8 millones de dólares, ligeramente inferior a los 23,1 millones de dólares de 2023. El beneficio por acción fue de 0,33 dólares, ligeramente inferior a los 0,35 dólares del segundo trimestre del año anterior. Aunque los resultados se vieron afectados por la climatología adversa y el beneficio fiscal del año pasado, las nuevas tarifas y los menores gastos de explotación ayudaron a compensar parcialmente estos impactos.

El Presidente y Consejero Delegado, Linn Evans, destacó que los beneficios interanuales aumentaron un 6% y la empresa reafirmó su previsión de beneficios para todo el año de entre 3,80 y 4,00 dólares por acción. Evans también destacó los avances estratégicos en el acceso de los clientes, especialmente en relación con el plan de suministro energético para el nuevo centro de datos de IA de Meta en Cheyenne, que estará operativo en 2026. Black Hills está atrayendo nuevos centros de datos gracias a su alta fiabilidad y a sus innovadoras soluciones energéticas, como tarifas únicas y modelos de compra de bajo consumo energético.

Otros proyectos importantes son la construcción en curso de la línea de transmisión eléctrica Ready Wyoming de 260 millasque mejorará la fiabilidad y el acceso a los mercados energéticos. Black Hills también sigue desarrollando un plan para reducir las emisiones en Colorado en un 80% para 2030 y planea añadir 100 megavatios de nueva capacidad en Dakota del Sur para 2026.

Además, la empresa reafirmó su dividendo trimestral de 0,65 dólares por acción, lo que representa 54 años de crecimiento ininterrumpido del dividendo, el segundo récord más largo del sector. Black Hills también reforzó su posición financiera con una exitosa emisión de bonos por valor de 450 millones de dólares y publicó un informe de sostenibilidad actualizado que incluye una reducción del 27% de las emisiones de gases de efecto invernadero de su infraestructura de gas a partir de 2022.

Resultados recientes

Ingresos y beneficio bruto

Los ingresos totales de la empresa en el periodo de referencia más reciente (TTM) fueron de 2.130 millones de dólares, un ligero descenso respecto a años anteriores. En 2023, los ingresos fueron de 2.330 millones de dólares, también un descenso respecto al año pico de 2022, cuando los ingresos fueron de 2.550 millones de dólares. Este descenso puede atribuirse en parte a una menor demanda o a cambios en la estructura de costes, pero cabe señalar que los ingresos aumentaron significativamente entre 2021 (1.950 millones de dólares) y 2022.

En cuanto al beneficio bruto, aumentó ligeramente hasta los 828,3 millones de USD en TTM a pesar del descenso de las ventas, frente a los 796,4 millones de USD de 2023 y los 772,8 millones de USD de 2022. Este crecimiento demuestra que la empresa está controlando eficazmente sus costes de producción al tiempo que consigue mantener la rentabilidad.

Beneficio de explotación y gastos totales

El beneficio operativo de Black Hills Corp ha pasado de 409,4 millones de dólares en 2021 a 498,3 millones de dólares en los últimos 12 meses, lo que demuestra una gestión eficaz de los gastos operativos y la capacidad de generar un beneficio estable a partir de su negocio principal. Los gastos totales, por su parte, aumentaron de 1.540 millones de dólares en 2021 a 1.860 millones en 2023, pero volvieron a descender a 1.630 millones en los últimos doce meses, lo que puede deberse a medidas de ahorro y optimización de costes.

Beneficio neto y beneficio por acción (BPA)

El beneficio neto para los accionistas en el último periodo de referencia (TTM) fue de 275,7 millones de dólares, frente a los 262,2 millones de 2023 y los 258,4 millones de 2022. Este crecimiento confirma la estabilidad a largo plazo de la empresa, así como su capacidad para generar un valor creciente para los accionistas. El beneficio por acción (BPA) ha mostrado una tendencia de crecimiento similar, aumentando hasta los 4,04 dólares en los últimos 12 meses, frente a los 3,91 dólares de 2023 y los 3,97 dólares de 2022.

EBIT y EBITDA

El EBIT operativo y el EBITDA también muestran un crecimiento secuencial. El EBIT (ganancias operativas antes de intereses, impuestos y depreciación) de TTM alcanzó los 512,8 millones de dólares, frente a los 481,6 millones de dólares de 2023, y el EBITDA (ganancias operativas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) alcanzó los 775,7 millones de dólares, frente a los 738,4 millones de dólares de 2023, lo que indica que la Compañía está mejorando eficazmente su rendimiento operativo y su capacidad para generar flujo de caja.

Indicadores clave x Media del sector

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