Precio justo y grandes expectativas de futuro
En los últimos años, la plataforma de la firma de pagos digitales analizada hoy se ha consolidado como un actor clave en el mercado norteamericano. En el segundo trimestre de 2024, la empresa alcanzó unos ingresos de 197,4 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual de más del 32%. El número de transacciones procesadas ascendió entonces a 140,4 millones, lo que supone un aumento del 28%. A pesar de ser relativamente joven, los resultados de la empresa indican un importante potencial de futuro, como confirman las previsiones de los analistas.
Además del crecimiento de las ventas, la empresa se está centrando en reforzar su estabilidad financiera. Dispone de casi 189 millones de dólares de efectivo en caja, lo que le permite invertir cómodamente en innovación tecnológica y ampliar su cartera de servicios. Las inversiones en investigación y desarrollo, especialmente en automatización y soluciones en la nube, alcanzaron más de 12 millones de dólares en el segundo trimestre de 2024. Esto confirma el compromiso a largo plazo de la empresa no solo con la expansión, sino también con la mejora continua de las capacidades tecnológicas que ofrece a sus clientes.
Presentación de la empresa
Paymentus Holdings $PAY-1.6% es una empresa estadounidense especializada en ofrecer soluciones de pago avanzadas y tecnología para pagos digitales. La empresa se dedica principalmente al desarrollo y la explotación de una plataforma de procesamiento de pagos que permite a los clientes realizar pagos a través de diversos canales: en línea, móvil, por voz o en persona. Con su innovadora tecnología, la empresa ofrece soluciones que incluyen facturación automatizada, gestión de pagos y comunicación con el cliente, ayudando a las empresas a agilizar sus procesos de pago y mejorar la experiencia del cliente.
Paymentus opera principalmente en el mercado norteamericano, trabajando con diversas empresas, organismos gubernamentales y empresas de servicios públicos. Su plataforma se utiliza principalmente en sectores como empresas energéticas, proveedores de agua, compañías de seguros, organizaciones sanitarias e instituciones financieras. La empresa también se centra en ofrecer soluciones a un gran número de pequeñas y medianas empresas que buscan formas eficientes y seguras de gestionar y procesar los pagos de sus clientes.
El principal producto de Paymentus es su plataforma basada en la nubeque ofrece una sólida infraestructura para soluciones de pago digital integradas y automatización de procesos de pago. Esta plataforma permite a las empresas ofrecer opciones de pago flexibles, incluidos pagos con tarjeta de crédito y débito, transferencias bancarias y otras formas de pago electrónico. Además, la plataforma Paymentus admite múltiples canales de comunicación para recordatorios y notificaciones a los clientes, lo que facilita a las empresas el seguimiento de los pagos y minimiza el riesgo de morosidad.
En cuanto a la historia de Paymentus, 2004 fue un hito importante cuando se fundó la empresa. No ha dejado de crecer hasta convertirse en uno de los principales proveedores norteamericanos de soluciones de pago digitales. En 2021, la empresa empezó a cotizar en bolsa al incorporarse al NASDAQ. Este movimiento le permitió recaudar capital adicional para una mayor expansión y desarrollo de innovaciones tecnológicas.
Como parte de sus adquisiciones, la empresa también invirtió en el crecimiento y la expansión de su cartera. Por ejemplo, una de las adquisiciones clave fue la compra de Payveris en 2021, que permitió a Paymentus reforzar su posición en el sector de los servicios bancarios y financieros. Esta adquisición aportó sinergias en tecnología y servicios, permitiendo a Paymentus ampliar su oferta a nuevos sectores y clientela.
Sectores atendidos por la empresa 👇
Competencia y cuota de mercado (estimación) 👇
Sectores que utilizan Paymentus 👇
Si nos fijamos en los clientes de Paymentus por sectores, encontramos que los segmentos más grandes son la administración pública (31%) y las empresas de servicios públicos (22%).
Cómo fue el último trimestre?
En el segundo trimestre de 2024, Paymentus Holdings logró un importante éxito financiero y obtuvo resultados récord. Los ingresos del periodo ascendieron a 197,4 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 32,6%. Este crecimiento fue impulsado principalmente por el aumento de las transacciones y los nuevos clientes que utilizan los servicios de la empresa. La empresa procesó un total de 140,4 millones de transacciones, un 28,2% más que en el mismo periodo del año anterior.
El beneficio bruto de la empresa alcanzó los 58,8 millones de dólares, con un aumento del 28,1% interanual. El beneficio bruto ajustado fue de 64 millones de dólares, el mismo porcentaje de aumento. El beneficio de explotación fue de 10,2 millones de dólares, mientras que el beneficio neto después de impuestos fue de 9,4 millones de dólares, una mejora significativa respecto al periodo del año anterior. El EBITDA ajustado aumentó un 58,6%, hasta 22,5 millones de dólares, lo que corresponde a un margen de EBITDA ajustado del 29,5%. Estos resultados demuestran la gran eficiencia de la empresa y su capacidad para aumentar la rentabilidad.
En términos de deuda y liquidez, Paymentus mantiene una posición financiera muy sólida. A finales del segundo trimestre, la empresa contaba con 188,8 millones de dólares en efectivo y equivalentes, lo que supone un ligero aumento con respecto a los 179,4 millones de finales de 2023. El pasivo corriente total era de 64,6 millones de dólares, lo que indica la capacidad de la empresa para pagar cómodamente sus obligaciones. Con esta reserva de efectivo y una deuda mínima, Paymentus está en condiciones de seguir invirtiendo en su crecimiento e innovación sin una presión financiera significativa.
La empresa sigue invirtiendo en investigación y desarrollo, destinando 12,5 millones de dólares al desarrollo de nuevas tecnologías y productos. Esto representa un aumento del gasto con respecto al año anterior, lo que refleja el compromiso de la empresa de innovar continuamente sus plataformas de pago. La inversión de capital en desarrollo de software ascendió a 9,1 millones de dólares, lo que subraya la estrategia de la empresa de centrarse en mejorar su oferta tecnológica.
En términos de capital total, el valor para el accionista alcanzó los 451,6 millones de dólares a finales de junio de 2024, frente a los 429,6 millones de dólares a finales de 2023. Este crecimiento se vio respaldado tanto por unos mayores ingresos netos como por un aumento del capital invertido en el desarrollo de la empresa.
En conjunto, Paymentus se encuentra en una sólida posición financieracon un crecimiento constante de los beneficios y los ingresos. La empresa dispone de suficiente efectivo libre para futuras expansiones y nuevas inversiones en desarrollo tecnológico. Las perspectivas para el próximo trimestre siguen siendo optimistascon unas ventas previstas de entre 188 y 193 millones de dólares y una contribución a los beneficios de entre 71 y 74 millones de dólares. Para todo el año 2024, Paymentus espera unos ingresos de entre 770 y 780 millones de dólares, lo que supondría otro aumento significativo respecto al año anterior. Así, la empresa continúa su trayectoria de crecimiento y espera mantener un alto nivel de rentabilidad.
¿Cómo le ha ido a la empresa en los últimos años?
En los últimos años, la empresa ha experimentado un crecimiento significativo de las ventas y los beneficios de explotación, lo que refleja su continua mejora y expansión. En 2023, la empresa alcanzó unas ventas totales de 614,5 millones de dólares, frente a los 497 millones de 2022 y los 395,5 millones de 2021. Esta tendencia continuó en los últimos 12 meses, cuando la empresa registró unas ventas de 699,5 millones de dólares.
Los costes de los ingresos aumentaron de forma similar, alcanzando los 432,1 millones de dólares en 2023, frente a los 347,3 millones de 2022 y los 274,1 millones de 2021. En los últimos 12 meses, estos costes aumentaron hasta los 491,6 millones de dólares.
El beneficio bruto aumentó secuencialmente de 121,4 millones de dólares en 2021 a 182,3 millones de dólares en 2023. En los últimos 12 meses, la empresa registró un beneficio bruto de 207,9 millones de dólares. Sin embargo, a pesar del crecimiento de las ventas y del beneficio bruto, la empresa también tuvo que hacer frente a un aumento de los gastos de explotación, que ascendieron a 164,2 millones de dólares en 2023 frente a 152,7 millones en 2022. Estos gastos incluyen investigación y desarrollo, marketing y gastos administrativos.
El beneficio de explotación, que mostró una pérdida de -2,98 millones de dólares en 2022, mejoró significativamente hasta los 18,1 millones de dólares en 2023 y siguió creciendo en los últimos 12 meses, hasta alcanzar los 33 millones de dólares. Además, los ingresos netos para el año pasado también han subido a 32,4 millones de dólares, un aumento significativo desde los 22,3 millones de dólares en 2023. Por lo tanto, la empresa sigue siendo rentable, después de haber enfrentado pérdidas menores en años anteriores, como en 2022, cuando reportó una pérdida neta de 513 mil dólares.
Otro indicador de crecimiento son las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA), que alcanzaron los 48,7 millones de dólares en 2023, una mejora significativa con respecto a los 21,1 millones de 2022 y los 23,7 millones de 2021. En los últimos 12 meses, el EBITDA alcanzó los 66,6 millones de dólares, lo que confirma el sólido rendimiento financiero de la empresa y su crecimiento continuo.
Métricas clave
¿Qué se espera?
Los analistas esperan que los ingresos de la empresa crezcan un 20,6% anual en los próximos tres años y que los márgenes de beneficio aumenten del 4,6% al 5,4%. Las estimaciones de beneficios se sitúan en torno a los 65,7 millones de dólares hasta septiembre de 2027, un aumento significativo respecto a los beneficios actuales. Los analistas prevén que la empresa cotice a un PER de 51,6 veces en 2027, superior al actual del sector. Se espera que la acción crezca un 0,78% anual.
Los riesgos incluyen posibles peticiones de descuentos por volumen por parte de grandes clientes, lo que podría reducir los márgenes de beneficio. La estacionalidad del negocio también puede afectar a los resultados financieros y a la confianza de los inversores. Además, la aceleración de los pedidos puede requerir mayores inversiones, lo que podría afectar a la rentabilidad y al flujo de caja a corto plazo. La capacidad de mantener una elevada eficiencia operativa e implantar rápidamente nuevos clientes será clave para el crecimiento a largo plazo.
Los analistas tienen un precio objetivo de 22,1 dólares para las acciones de Paymentus. Esta diferencia relativamente pequeña sugiere que la empresa está bastante valorada en opinión del analista medio, pero se aconseja a los inversores que hagan su propio análisis en función de sus expectativas.
⚠ ¡Invierta con responsabilidad!
La información contenida en este artículo tiene únicamente fines educativos y no sirve como recomendación de inversión. Los autores presentan únicamente los hechos que conocen y no extraen conclusiones ni hacen recomendaciones al lector.
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