Charles River Laboratories: investigación y ensayo de nuevos fármacos
Tras una rápida subida del precio de las acciones en 2021 y 2022, la empresa cotiza ahora un 56% por debajo de su máximo absoluto. ¿A qué se debe esta caída de más de la mitad en un solo año y cómo le va a su negocio farmacéutico?
Charles River Laboratories se fundó en 1947. Se especializa en la prestación de servicios de investigación y desarrollo por contrato para nuevos medicamentos. La empresa tiene su sede en el estado de Massachusetts (EE.UU.). La empresa se centra en apoyar a los sectores farmacéutico, biotecnológico y gubernamental en sus esfuerzos por desarrollar nuevos fármacos y tratamientos.
La empresa presta una amplia gama de servicios, incluida la investigación preclínica, en la que realiza las pruebas toxicológicas, farmacológicas y farmacocinéticas necesarias para el desarrollo de nuevos fármacos. Además, es uno de los mayores proveedores mundiales de animales de laboratorio, principalmente roedores, utilizados en investigación. También ofrece pruebas biológicas, incluidas pruebas de seguridad y eficacia de productos biológicos como vacunas y anticuerpos monoclonales, y presta servicios de diagnóstico genético y molecular.
Dato interesanteR: Un dato interesante sobre Charles River Laboratories es que la empresa toma su nombre del río Charles que atraviesa Boston (Massachusetts). De hecho, fue en esta zona donde la empresa inició sus operaciones en 1947 como pequeño proveedor de animales de laboratorio de pura raza, principalmente ratas y ratones, para fines científicos.
Dirección
James C. Foster - Consejero Delegado
James es Presidente del Consejo de Administración, Presidente y Consejero Delegado de Charles River Laboratories. Desde que comenzó su carrera en Charles River en 1976, ha desempeñado diversos cargos, entre ellos el de Vicepresidente de Administración y Consejero General, Presidente de Charles River Biotechnical Services y Vicepresidente Ejecutivo.
Fue nombrado Presidente en 1991, Consejero Delegado (CEO) en 1992 y Presidente en 2000. Como Consejero Delegado, redirigió Charles River de un negocio especializado en modelos y servicios de investigación a un socio de servicios completos en la fase inicial del descubrimiento de fármacos para más de 100 de las mayores empresas biofarmacéuticas e instituciones académicas del mundo.
James Foster es asesor principal de Cell Signaling Technology. Es Presidente del Patronato del Instituto de Arte Contemporáneo de Boston y miembro del Consejo Asesor Presidencial del Berklee College of Music. También es profesor visitante en el Instituto Tecnológico de Massachusetts (MIT).
El Sr. Foster es licenciado por el Lake Forest College, máster por el MIT y doctor en Derecho por la Facultad de Derecho de la Universidad de Boston.
Si desea más información sobre el propio CEO, puede consultar su perfil personal en Linkedin en el que se recoge toda su trayectoria profesional.
Industria/especialidad de la empresa
Investigación y desarrollo preclínicos: La empresa ofrece una amplia gama de servicios preclínicos, como estudios de toxicología, farmacología, farmacocinética y seguridad. Estos servicios son fundamentales para evaluar la eficacia y seguridad de nuevos fármacos antes de iniciar ensayos clínicos en humanos.
Producción y suministro de animales de laboratorio: $CRL es uno de los principales proveedores mundiales de animales de laboratorio, en particular roedores como ratones y ratas, que se utilizan en la investigación y el desarrollo de fármacos.
Terapias biológicas y celulares: La empresa presta servicios centrados en el desarrollo y ensayo de productos biológicos, como vacunas, anticuerpos monoclonales, terapias celulares y terapias génicas.
Servicios genéticos y de diagnóstico: Charles River ofrece pruebas genéticas avanzadas, diagnósticos moleculares y análisis para ayudar a los equipos de investigación a comprender mejor la base genética de las enfermedades y optimizar el desarrollo de fármacos.
Pruebas in vivo e in vitro: La empresa realiza pruebas en organismos vivos (in vivo) y en condiciones de laboratorio (in vitro), que son fundamentales para comprender los efectos de los fármacos y sus posibles efectos secundarios.
Rentabilidad y tesorería de la empresa
Hasta la fecha, las acciones de la empresa siguen una tendencia lateral tras una importante depreciación en 2022. Este canal tiene un rango de 160-280 dólares por acción. La empresa se encuentra actualmente cerca de su punto medio. Los resultados recientes hicieron caer el precio por acción casi un 16%, pero dentro de la tendencia lateral.
La capitalización bursátil actual de la empresa es de 10.030 millones de dólares. Aquí es donde estaba la empresa antes de la salida de 2019. Este valor es también menos de la mitad de donde estaba en el pico de 2021. La empresa fue valorada por el mercado en 23.000 millones de dólares. Hoy en día, 21.800 personas trabajan para la empresa.
Charles River…
CRLEn cuanto al reparto de acciones de la empresa, sólo el 1,15% se mantiene de forma privada fuera del mercado. Los 51 millones de acciones restantes se distribuyen entre los inversores. La deuda de $CRL+0.1% es de 2.000 millones y 840 millones de dólares. Tiene 179 millones de dólares en efectivo en mano.
En 2019, los ingresos de la empresa fueron de 2.610 millones de dólares. Los márgenes operativos en ese momento fueron del 9,61%. Los ingresos netos fueron de 252 millones de dólares. Un año después, cuando estalló la pandemia, la empresa empezó a tener más consultas. Como resultado, sus ventas aumentaron a 2.920 millones de dólares y los márgenes subieron al 12,46%. El beneficio ese año fue de 364,3 millones de dólares. En 2021, los ingresos habían alcanzado los 3.540 millones de dólares. Los márgenes cayeron al 11,04% y el beneficio neto pasó a 390,98 millones de dólares. En los dos últimos años, los ingresos fueron de 3.980 y 4.130 millones de dólares. Los márgenes subieron primero al 12,23%, pero el año pasado cayeron al 11,49%, por lo que el beneficio neto fue casi idéntico: 486,23 y 474,62 millones de dólares.
El negocio de la empresa sigue centrándose principalmente en Estados Unidos, que es también de donde procedió el mayor porcentaje de los ingresos del año pasado. Sin embargo, otras regiones también están empezando a ir bien y ya representan una parte significativa del negocio de la empresa. Estados Unidos aportó 2.350 millones de dólares ese año. Eso supone el 56,85 del valor total de los ingresos. En Europa, la empresa ingresó 1.080 millones de dólares, lo que equivale al 26,08% de los ingresos. Canadá ocupó el tercer lugar, con 487 millones de dólares de ingresos. Asia sumó 200,8 millones de dólares.
El negocio de la empresa centrado en la investigación generó 2.620 millones de dólares. Esto supone el 63,34% del valor total de los ingresos para 2023. La segunda parte que proporciona animales de investigación hizo ganar a la empresa 792 millones de dólares+0.1%. La fabricación de los dispositivos médicos necesarios bajo demanda aportó entonces 721 millones de dólares en ingresos a la empresa.
En 2017, los beneficios por acción de la empresa fueron de 5,27 dólares. Fue un 2,67% por encima de las estimaciones de los analistas. En 2018, el BPA aumentó a 6,03 dólares. La empresa siguió creciendo hasta 2022. El beneficio por acción fue de 8,13 dólares en 2020 y de 11,12 dólares en 2022. Siempre ha conseguido batir el consenso del mercado (en este periodo de análisis). En 2020, fue la mayor sorpresa para el mercado cuando los beneficios por acción de $CRL+0.1%fueron un 3,46% superiores. Pero en 2023, la racha de crecimiento constante se rompió. Los beneficios por acción cayeron a 10,67 $. Aun así, se mantuvieron por encima de las estimaciones de los analistas. En los próximos años (más allá de este año), el BPA debería empezar a subir de nuevo. En 2027, podrían alcanzar los 14,14 dólares, según las perspectivas actuales.
Pero también hemos visto una admirable racha de ingresos desde 2017. La compañía ganó 1.860 millones de dólares en 2017. Este valor superó las estimaciones de los analistas en solo un 0,17%. Al año siguiente, cuando los ingresos se situaron en 2.270 millones de dólares ya superó el consenso en un 0,56%. En 2020, cuando los ingresos de la compañía fueron de 2.920 millones de dólares consiguió superar las estimaciones en un 1,18%. A diferencia del beneficio por acción, el crecimiento de los ingresos no se ha estancado en los últimos tres años. En 2022, los ingresos fueron de 3.980 millones de dólares. El año pasado, fueron de 4.000 millones de dólares y 130 millones de dólares. Este año, se espera que esa cifra descienda en 70 millones de dólares, pero en 2027, los ingresos podrían alcanzar los 4.800 millones de dólares.
Los sectores individuales de la empresa crecieron de la siguiente manera. En 2017, los ingresos de su mayor segmento, centrado en la investigación, fueron de 980 millones de dólares. El año pasado, ya eran de 2.000 millones y 620 millones de dólares. La investigación de nuevos modelos médicos, su posterior venta y otros servicios reportaron a la empresa unos ingresos de 493 millones de dólares en 2017. Pero en 2023, ya eran 792 millones de dólares. La fabricación de productos pasó entonces de 383 millones de dólares de ingresos a 721 millones en el mismo periodo de tiempo.
Costes operativos
Durante la última década, la dirección de la empresa ha asegurado a los inversores que puede gastar de forma muy proporcional a cómo le va a la empresa. Como el valor de sus ventas ha crecido en años pasados y actuales, la empresa puede permitirse aumentar sus inversiones y gastar más. En 2010, un trimestre le costó a la empresa 250 millones de dólares. En 2016, ese valor había aumentado solo ligeramente, alcanzando los 300 millones de dólares. Pero desde entonces, el aumento se ha acelerado. En 2020, el coste por trimestre había alcanzado los 600 millones de dólares, y en 2022 era de 765 millones. Este año, la aceleración se ha ralentizado y el gasto de los 3 últimos trimestres se ha mantenido a un nivel muy similar. En el último, la empresa gastó 874 millones de dólares.
Dividendo
La empresa aún no reparte sus beneficios entre los accionistas en forma de dividendo, pero lo que no es, puede ser.
Valoración/Comparación con pares
El PER de la empresa se situó en 26 puntos en 2010. Pero a finales de ese año, su valor subió rápidamente a 94, a medida que los beneficios por acción de la empresa se desplomaban. No fue hasta 2012 cuando el PER se estabilizó y se situó en unos razonables 12 puntos. Desde entonces hasta 2018, siguió subiendo. Llegó a 42 puntos desde donde cayó gracias a un recorte del BPA a 25 en 2019, y pudo llegar a 53 puntos en 2021. Fue entonces cuando el precio de la acción estaba en su máximo absoluto. Desde entonces, el ratio P/PE ha ido disminuyendo. Hoy, su valor es de 24 puntos.
Rivales
Agilent Technologies $A+0.5%: Fundada en 1999 como una rama de Hewlett-Packard $HPE+0.5%, la empresa se ha establecido desde entonces como un actor importante en la industria de la instrumentación científica y el diagnóstico. Agilent Technologies presta sus servicios a una amplia gama de industrias, como la farmacéutica, la biotecnológica, la química, la alimentaria y la de control medioambiental. La empresa se centra principalmente en instrumentos analíticos que se utilizan para pruebas y mediciones en diversas aplicaciones científicas e industriales. Entre sus principales productos figuran espectrómetros de masas, cromatógrafos de líquidos, espectroscopios moleculares y otros sofisticados instrumentos de laboratorio. La empresa también ofrece software y servicios que permiten un análisis e interpretación eficaces de los datos.
Medtronic $MDT-0.6%: Medtronic se centra en mejorar la calidad de vida de los pacientes a través de una amplia cartera de productos que abarcan diversas áreas de la medicina, incluidos dispositivos cardiovasculares, sistemas de neuroestimulación, soluciones para la diabetes, implantes ortopédicos y tecnologías quirúrgicas. Uno de los segmentos clave de la empresa es la atención cardiovascular, donde ofrece dispositivos como marcapasos, desfibriladores, bombas cardiacas y otras tecnologías innovadoras para ayudar a pacientes con diversas afecciones cardiacas. Además, la empresa también desarrolla sistemas avanzados de neuroestimulación que se utilizan para tratar el dolor crónico, los trastornos neurológicos y otros problemas de salud.
Waters $WAT+1.3%: Los principales productos de la empresa son cromatógrafos líquidos, espectrómetros de masas y otros instrumentos analíticos que se utilizan en diversas aplicaciones científicas e industriales. Estos instrumentos desempeñan un papel clave en ámbitos como la investigación y el desarrollo farmacéuticos, la biotecnología, la protección del medio ambiente y el procesado de alimentos. Waters también es conocida por sus columnas y reactivos químicos de alta calidad que se utilizan en los análisis cromatográficos.
$CRL+0.1% - azul, $A+0.5% - naranja, $MDT-0.6% - negro, $WAT+1.3% - verde
Casi todas las empresas similares del sector sanitario experimentaron un crecimiento muy rápido en 2020 y 2021 debido a que el mundo se tambaleaba en un entorno pandémico y sus servicios eran sencillamente necesarios. Sin embargo, una vez que la situación pandémica se calmó, las acciones de estas empresas a menudo cayeron literalmente como peras, ya que sus ingresos y beneficios por acción comenzaron a descender. La más perjudicada, de las empresas comparadas hoy, ha sido $MDT-0.6%, cuyas acciones cotizan un 23,45% por debajo desde 2020. La firma con mejor rendimiento es $A+0.5%, que ha subido un 77,6% en los últimos 4 años y 8 meses. $CRL+0.1%, que experimentó el crecimiento más rápido en 2021, ahora atribuye "solo" un 44,9%.
Planes de futuro
Innovación en pruebas preclínicas: Charles River se centra en desarrollar e implementar tecnologías y metodologías avanzadas en estudios preclínicos. Esto incluye el desarrollo de nuevos modelos y tecnologías para simular y evaluar enfermedades humanas y enfoques terapéuticos.
Expansión de la capacidad global: La Sociedad tiene previsto ampliar sus capacidades y servicios en nuevos mercados geográficos para satisfacer mejor la creciente demanda de servicios de investigación preclínica y clínica en diferentes regiones del mundo. Esto puede incluir la apertura de nuevos laboratorios, instalaciones y centros de investigación.
Medicina personalizada: con el creciente énfasis en la medicina personalizada y la genómica, el $CRL+0.1% se centra en integrar estos enfoques en sus servicios de investigación para apoyar el desarrollo de estrategias terapéuticas más específicas y eficaces.
Inversión en tecnología y digitalización: El negocio está invirtiendo en digitalización y herramientas analíticas avanzadas, incluida la automatización de los procesos de laboratorio y la integración de herramientas avanzadas de análisis de datos, para mejorar la eficiencia y la calidad de sus servicios.
Perspectivas
Las acciones de la empresa llevan más de un año en una tendencia lateral de la que aún no han salido. Los accionistas siguen sin estar satisfechos con el rendimiento de su negocio y siguen viviendo de ideas erróneas y de los beneficios de 2020 y 2021. La acción ha perdido más de un 55% desde el máximo absoluto alcanzado precisamente en esos años. Aunque sus acciones están actualmente por debajo de su valor razonable y cotizan sólo un 13% por encima de su valor anterior a la caída de Covid, eso no significa que vayan a alcanzar un nuevo máximo en los próximos años o incluso meses. ¿Qué opinan los analistas de WallStreet del+0.1%precio actual de las acciones de $CRL+0.1%?
De los 20 analistas encuestados, 7 de ellos comprarían las acciones de la empresa inmediatamente. Sus perspectivas para los próximos doce meses son muy positivas. Según sus previsiones, la acción podría subir hasta un 22,56%. Si eso ocurriera, una acción se vendería en el mercado por hasta 250 $. Otro analista también compraría la acción, pero sus perspectivas ya son un poco más modestas, sólo le bastaría una subida del 8,2%, hasta los 220 dólares por acción. Los últimos 12 analistas se limitarían a mantener la acción y esperar nuevos movimientos. ¿Qué opina del sector sanitario y tiene alguna empresa en cartera? ¡Compártala en la página principal con la comunidad!
Invertir puede ser arriesgado si se aborda a la ligera. Bulios no conoce su situación financiera y, por lo tanto, no da consejos ni recomendaciones específicas en ningún caso. La selección de valores, la estrategia y la construcción de carteras es una cuestión individual, así que infórmese siempre y haga su propio análisis detallado antes de comprar un valor concreto.