Estrella emergente en el mercado de las bebidas energéticas
En los últimos años, la empresa se ha convertido en un actor clave en el campo de las bebidas energéticas alternativas, innovadoras y más sanas. Sus sólidos resultados en el último trimestre y sus ventas récord, que superan las de años anteriores, confirman su tendencia de crecimiento. Su expansión a nuevos mercados y la optimización de costes ofrecen perspectivas prometedoras para el futuro, a pesar de los retos temporales que pueda presentar este sector.
Hoy nos fijamos en una empresa que ha demostrado ser capaz de superar y aprovechar jugosamente sus resultados durante una pandemia. Aunque la acción no lo ha hecho muy bien en el último año, los analistas siguen siendo optimistas dada la expansión internacional, los sólidos resultados y las inversiones de un gigante como Pepsi.
Rendimiento de la empresa
Celsius Holdings $CELH-1.5% es uno de los principales actores del mercado mundial de bebidas, centrado en las bebidas energéticas y los suplementos dietéticos. Su producto estrella es la marca CELSIUS, una línea de bebidas energéticas funcionales diseñadas para estimular el metabolismo, quemar calorías y proporcionar energía durante la actividad física. Estas bebidas suelen ser buscadas por deportistas, entusiastas del fitness y personas que buscan una alternativa más sana a las bebidas energéticas tradicionales.
La empresa opera principalmente en el mercado estadounidense, donde tiene su sede, pero está ampliando gradualmente su alcance a los mercados internacionales, incluidos Europa y Asia. Celsius Holdings hace hincapié en la innovación y la salud, lo que se refleja en sus productos, que no contienen conservantes artificiales, azúcares añadidos ni aspartamo. Además, sus bebidas están enriquecidas con vitaminas e ingredientes naturales que favorecen la salud y la vitalidad.
La historia de la empresa se remonta a 2004, cuando se fundó con el objetivo de sacar al mercado un producto innovador que combinara una bebida refrescante con beneficios para la salud. El primer producto CELSIUS se lanzó en 2005 y desde entonces la empresa ha experimentado un importante crecimiento. A lo largo de los años, ha construido una sólida posición en el mercado ampliando continuamente su línea de productos y entrando en nuevos mercados. Curiosamente, desde el principio, la empresa ha hecho hincapié en la investigación científica y los estudios clínicos para respaldar sus afirmaciones sobre los beneficios para la salud de sus productos.
Celsius Holdings también se centra en la sostenibilidad y la responsabilidad social, que se refleja tanto en su elección de materias primas como en sus procesos de fabricación. La empresa se esfuerza por reducir al mínimo su impacto ambiental, contribuyendo al mismo tiempo al desarrollo de las comunidades en las que opera.
En la actualidad, Celsius Holdings es una empresa dinámica y en crecimiento que innova constantemente sus productos y busca nuevas oportunidades de expansión. Gracias a su compromiso con la calidad, la salud y la sostenibilidad, mantiene una sólida posición en el mercado y es cada vez más popular entre los consumidores de todo el mundo.
¿Qué hace interesante a la empresa?
Celsius Holdings, conocido fabricante de bebidas energéticas, ha experimentado un enorme crecimiento en la última década, pero sus mejores años de crecimiento son por ahora un recuerdo lejano. La empresa, que se centra en alternativas de bebidas energéticas más sanas y sin azúcar, ha experimentado un enorme aumento de popularidad durante la pandemia, y especialmente después de una inversión estratégica de PepsiCo Esta inversión aumentó su presencia en el mercado y contribuyó a un crecimiento significativo de los ingresos.
Aunque el crecimiento se está ralentizando, la empresa sigue mostrando resultados sólidos, especialmente con la expansión en mercados internacionales como Canadá, Reino Unido e Irlanda, y planes para una mayor expansión. Con una cuota de mercado creciente en EE.UU. y planes de expansión en otros países, Celsius sigue teniendo potencial de crecimiento.
La empresa también tiene una sólida posición financiera, con una elevada tesorería y prácticamente sin deuda, lo que abre oportunidades de recompra de acciones que podrían revalorizar aún más el valor. A primera vista, los resultados de la empresa no son tan malos, la empresa está mostrando crecimiento, sólo que no ha estado a la altura de las estimaciones de los analistas, lo que también ha arrastrado el precio de la acción un -33,54% este año. Sin embargo, esta acción ha estado sobrevalorada durante bastante tiempo, y a juzgar por los precios justos en Bulios, finalmente nos estamos acercando lentamente a un precio justo.
Acontecimientos actuales
La mayor preocupación en torno a Celsius Holdings es la aparente ralentización del crecimiento de los ingresos y la disminución de la cuota de mercado. Aunque objetivamente sólido, el crecimiento interanual de los ingresos de la empresa del 23,4% en el segundo trimestre de 2024 no alcanza las elevadas expectativas creadas por las excepcionales cifras de crecimiento anteriores. Además, en el periodo de cuatro semanas finalizado el 14 de julio, Celsius Holdings tenía una cuota del 11% en la categoría MULOC, 50 puntos básicos menos que en el trimestre anterior, lo que suscita inquietud sobre la capacidad de la empresa para mantener una ventaja competitiva en un mercado saturado.
A pesar de su sólida posición en el mercado de las bebidas energéticas, Celsius Holdings se enfrenta a retos más amplios del sector, como la fatiga de las bebidas energéticas, la creciente preocupación por la salud y un descenso general del gasto discrecional. El mercado está cada vez más saturado, con nuevos participantes que compiten por la atención del consumidor y la cuota de mercado. En consecuencia, a la empresa le resulta cada vez más difícil diferenciarse de competidores como Monster Beverage y Red Bull, que dominan el mercado desde hace tiempo.
Además, la fuerte dependencia de CELH de las asociaciones de distribución es otra vulnerabilidad potencial. Aunque la reciente asociación con PepsiCo ha estimulado el crecimiento, la dependencia excesiva de un único socio puede ser problemática. Los esfuerzos de PepsiCo por gestionar mejor el inventario han provocado una reducción del crecimiento de los ingresos de Celsius Holdings, lo que pone de manifiesto la vulnerabilidad de esta asociación. A medida que PepsiCo busque condiciones más favorables y operaciones más eficientes, CELH podría tener dificultades para sostener su crecimiento sin depender tanto de la red de distribución de PepsiCo.
Los expertos del sector han señalado la desventaja de la limitada presencia internacional de Celsius Holdings, ya que sólo alrededor del 5 % de sus ingresos proceden de fuera de Norteamérica. La lenta expansión internacional y la dependencia del mercado norteamericano exponen a la empresa a mayores riesgos, especialmente si el crecimiento nacional se estanca o se enfrenta a una mayor competencia.
Otro motivo de preocupación son los márgenes. A pesar de la mejora de los márgenes brutos durante el segundo trimestre, CELH ha adoptado una perspectiva prudente para el resto del año. Esta cautela refleja la preocupación por el aumento de los costes de las materias primas, como el aluminio y el combustible, y el posible impacto de un mayor calendario de incentivos promocionales. Los inversores pueden ver en ello una señal de una posible compresión de los márgenes en el futuro.
Resultados del último trimestre
Celsius Holdings obtuvo unos resultados récord en el segundo trimestre de 2024, con un aumento de los ingresos del 23%, hasta 402 millones de dólares, en comparación con el mismo periodo del año anterior. El beneficio bruto aumentó un 32%, hasta 209,1 millones de dólares, lo que contribuyó a mejorar el margen bruto hasta el 52%.
El beneficio neto de la empresa fue de 79,8 millones de dólares, un 55% más que el año anterior, y el beneficio diluido por acción aumentó un 65%, hasta 0,28 dólares. En el primer semestre de 2024, la empresa también registró un crecimiento significativo de los ingresos, del 29%, hasta 757,7 millones de dólares, con un aumento de los ingresos netos del 70%, hasta 157,6 millones de dólares.
La empresa experimentó un crecimiento tanto en el mercado norteamericano como en el internacional, con un aumento de las ventas internacionales del 36%. Estos buenos resultados financieros reflejan el éxito de la estrategia de la empresa para optimizar costes y ampliar la cuota de mercado en la categoría de bebidas energéticas.
Como se puede ver, los resultados no están nada mal, pero la cotización sigue el pesimismo al no cumplir las estimaciones.
Expansión internacional
Celsius inició sus ventas en el Reino Unido e Irlanda en el segundo trimestre de 2024 a través del canal de fitness y en gimnasios selectos.
Las ventas en Canadá siguieron superando las expectativas originales de la empresa en el segundo trimestre de 2024, periodo durante el cual lanzamos CELSIUS Sparkling Green Apple Cherry en el mercado canadiense.
Se prevé que las ventas en Australia, Francia y Nueva Zelanda comiencen en el segundo semestre de este año y se amplíen durante 2025.
Perspectivas futuras
Los analistas de inversiones de Roth Capital elevaron sus estimaciones de BPA para el cuarto trimestre de 2025 para las acciones de Celsius en un informe publicado el martes 6 de agosto. El analista de Roth Capital, S. Mcgowan, prevé ahora que la empresa obtenga unos beneficios de 0,31 dólares por acción en el trimestre, frente a su estimación anterior de 0,30 dólares. La estimación de consenso para los beneficios anuales actuales de Celsius es de 1,05 dólares por acción. Roth Capital también emitió estimaciones para los beneficios de Celsius en el primer trimestre de 2026 de 0,31 dólares por acción y en el segundo trimestre de 2026 de 0,36 dólares por acción.
Para el próximo año fiscal, la estimación de beneficios de consenso de 1,34 $ implica un cambio del +27,6% con respecto a lo que se esperaba que Celsius informara hace un año.
Resultados a largo plazo
En los últimos 12 meses, Celsius Holdings ha alcanzado unos ingresos récord de 1.490 millones de dólares, lo que supone un aumento significativo con respecto a los 1.320 millones de dólares de 2023. Este crecimiento se ha visto respaldado tanto por los buenos resultados nacionales como por la continua expansión en los mercados internacionales. El beneficio bruto en 2023 fue de 633 millones de dólares, también una cifra récord y superior a los 270 millones de dólares de 2022. El margen de beneficio aumentó hasta el 50,5% desde el 48,0% anterior.
Los gastos de explotación en 2023 ascendieron a 366 millones de dólares, por debajo de los 428 millones de dólares de 2022. A pesar del aumento de los gastos de explotación, la empresa logró un beneficio de explotación positivo de 334,1 millones de dólares, una mejora significativa con respecto al beneficio de explotación del año anterior, que fue de 266,4 millones de dólares.
¿Comprar, vender o mantener las acciones de Celsius?
Es probable que Celsius esté saliendo de su fase de empresa joven, pero podría estar entrando en ese punto dulce en el que todavía está creciendo y es lo suficientemente rentable como para compartir sus beneficios con los inversores.
En ese momento, los inversores pueden utilizar razonablemente los beneficios para valorar las acciones. En la actualidad, Celsius cotiza a 37 veces las estimaciones de beneficios para 2024. Mientras tanto, los analistas esperan que los beneficios de Celsius crezcan a una tasa media anual del 31% en los próximos tres a cinco años.
Eso parece realista si Celsius puede mantener un crecimiento anual de los ingresos del 20% o superior en los próximos años. Las ventas en el primer semestre de 2024 han aumentado un 29% interanual en toda la empresa, por lo que todavía hay mucho impulso en las ventas. La creciente contribución de la empresa al crecimiento global en la categoría de bebidas energéticas también debería dar a los inversores la confianza de que los consumidores quieren la marca Celsius.
Suponiendo que esto continúe y que Celsius crezca al mismo nivel que se espera, la caída de las acciones las ha hecho atractivas. Los inversores a largo plazo no deberían tener ningún problema en pagar 37 veces los beneficios por una empresa que crece más de un 30% anualmente. Es un ratio PEG de sólo 1,2.
Expectativas de los analistas
Basado en 15 analistas de Wall Street que han ofrecido objetivos de precios a 12 meses para Celsius Holdings en los últimos 3 meses. El precio objetivo medio es de 64,00 $, con una previsión alta de 87,00 $ y una previsión baja de 32,00 $.
Descargo de responsabilidad: Hay mucha inspiración en Bulios, pero la selección de valores, la estrategia y la construcción de la cartera dependen de usted, así que haga siempre un autoanálisis exhaustivo y edúquese.