De la cuenca de Perm a la cima: Cómo las adquisiciones estratégicas y los elevados dividendos están redefiniendo el…
Acceder a las zonas petrolíferas más ricas de EE.UU., reducir el coste de producción y maximizar el rendimiento para los accionistas son los objetivos que el gigante petrolero no sólo se ha fijado, sino que ha alcanzado. Con audaces adquisiciones en la cuenca del Pérmico y un enfoque centrado en la sostenibilidad medioambiental, se ha convertido en un líder que no pierde de vista las recompensas financieras para sus inversores. ¿Cómo equilibra la minería y la innovación, y qué significa esto para el futuro?
La ampliación de la capacidad de producción y las inversiones estratégicas en la cuenca del Pérmico han permitido a la empresa obtener dividendos récord que ahora reportan una rentabilidad excepcional a sus inversores.
Presentación de la empresa
Civitas Resources $CIVI-0.8% es una importante empresa estadounidense de exploración y producción de petróleo y gas. La empresa tiene su sede en Denver, la capital del estado de Colorado, y su principal zona de operaciones es Estados Unidos, concretamente regiones ricas en petróleo y gas como la Cuenca Pérmica, la Cuenca DJ y otros plays clave.
Civitas Resources se formó como resultado de varias fusiones y adquisiciones, que incluían la consolidación de empresas mineras más pequeñas, lo que le permitió ampliar rápidamente sus activos y reforzar su posición en el mercado. Desde sus inicios, la empresa se ha centrado en el crecimiento sostenible y el uso eficiente de tecnología moderna para lograr la máxima producción minimizando el impacto medioambiental.
Los principales productos y servicios prestados por Civitas Resources incluyen la producción y venta de petróleo y gas. La empresa se centra en mejorar las tecnologías de perforación y producción, lo que incluye innovaciones en fracturación hidráulica y otros métodos que aumentan la recuperación de petróleo y gas de sus yacimientos. Civitas también se dedica a la optimización de costes, lo que le permite mantener precios competitivos y aumentar la rentabilidad.
Una de las estrategias clave de la empresa es devolver capital a sus accionistas mediante dividendos y recompra de acciones. Esta política incluye el pago de al menos el 50% del flujo de caja libre como componente variable de los dividendoslo que proporciona una atractiva rentabilidad a los inversores. La empresa ha modificado recientemente su programa de devolución de capital para incluir una mayor flexibilidad a la hora de decidir entre la recompra de acciones y el pago de dividendos.
En 2023, Civitas Resources reforzó significativamente su posición en el mercado con la adquisición de activos en la cuenca del Pérmico, una de las zonas más ricas en producción de petróleo de Estados Unidos. Esta adquisición aportó a la empresa no sólo una mayor capacidad de producción, sino también oportunidades adicionales para optimizar costes y mejorar la eficiencia operativa.
La historia de Civitas Resources es un ejemplo de crecimiento dinámico y adaptación a las cambiantes condiciones del mercado en la industria minera. La empresa sigue expandiéndose, mejorando su tecnología y ofreciendo grandes beneficios a sus accionistas, lo que la convierte en uno de los actores clave de la industria estadounidense de producción de petróleo y gas.
Adquisiciones interesantes
1. Civitas Resources, Inc. anunció el cierre de la adquisición de determinados activos de petróleo y gas en la cuenca de Midland, parte de la cuenca más amplia del Pérmico en Texas, a Vencer Energy, LLC, una inversión de Vitol.
Según los términos del acuerdo, Civitas emitió 7.181.527 acciones ordinarias y 1.000 millones de dólares en efectivo a Vencer. El 3 de enero de 2025, Vencer deberá recibir un pago en efectivo diferido de 550 millones de dólares. Civitas tiene previsto utilizar la tesorería disponible y/o préstamos de su línea de crédito para abonar el pago en efectivo diferido.
El acuerdo, que se anunció en octubre de 2023, añade más de 40.000 nuevos acres en Midland Basin en la Cuenca Pérmica, una producción de aproximadamente 62.000 barriles equivalentes de petróleo por día (MMboed), el 50% de los cuales es petróleo, y aproximadamente 400 ubicaciones de desarrollo en las formaciones Spraberry y Wolfcamp. Esta adquisición aumenta la producción estimada de Civitas en la cuenca del Pérmico hasta aproximadamente 170.000 barriles equivalentes de petróleo al día.
2. Civitas Resources anunció la firma de dos acuerdos definitivos para adquirir activos productores de petróleo en las cuencas de Midland y Delaware, en el oeste de Texas y Nuevo México, por un importe total aproximado de 4.700 millones de dólares, sujeto a los ajustes habituales del precio de compra. Estas transacciones transforman fundamentalmente a Civitas en un negocio más fuerte, equilibrado y sostenible, con un amplio inventario de oportunidades de perforación de alto rendimiento en el corazón de las cuencas del Pérmico y del DJ.
Recompensas no convencionales para los accionistas
El 1 de agosto, la empresa comunicó los resultados del segundo trimestre y declaró un dividendo trimestral de 1,52 $ por acción, pagadero el 26 de septiembre.
Esta cantidad incluía un dividendo base de 50 céntimos por acción y un dividendo variable de 1,02 dólares por acción.
La política de retorno de capital de Civi implica el pago de al menos el 50% de su flujo de caja libre (tras el pago del dividendo básico) como componente variable. Curiosamente, la empresa ha modificado ahora su programa de retorno de capital para aumentar la flexibilidad en la forma de recompensar a los accionistas con retornos variables. A partir del tercer trimestre de 2024, el componente variable de CIVI incluirá una combinación de recompras y dividendos, cuya asignación será determinada por la dirección y el Consejo de Administración. CIVI también anunció un nuevo plan de recompra de acciones de hasta 500 millones de dólares.
Tras los resultados del segundo trimestre, William Janela, analista de Mizuho, reiteró su recomendación de "compra" sobre las acciones de CIVI, con un precio objetivo de 98 dólares, y calificó a la empresa como una de las mejores opciones. El analista dijo que Civitas entregó otro trimestre de sólida ejecución en los activos de la cuenca del Pérmico adquiridos en 2023.
Al comentar sobre el programa de devolución de capital revisado, Janela dijo que esto le da a la compañía "la flexibilidad para centrarse más en las recompras, lo que debería resonar con los inversores y preparar a la compañía positivamente para un aumento significativo en el flujo de caja libre en la segunda mitad de 2024."
El analista señaló que Civitas ha reducido su presupuesto de gastos de capital para el año en alrededor del 3% debido a la reducción de los costos de perforación a medida que la compañía integra sus adquisiciones en la Cuenca del Pérmico. Los ahorros adicionales en los costes de perforación en la cuenca del DJ también ayudaron a la compañía a reducir su estimación de gastos de capital para 2024.
¿Cómo fue el último trimestre de la empresa?
Civitas Resources obtuvo importantes resultados financieros y operativos en el segundo trimestre de 2024. La empresa registró unos ingresos netos de 216 millones de dólares y un flujo de caja operativo de 359,6 millones de dólares. El EBITDA ajustado fue de 918,1 millones de dólares, lo que refleja un sólido rendimiento financiero. El volumen total de ventas fue de 343.000 barriles equivalentes de petróleo al día (MBoe/d), ligeramente superior al del trimestre anterior.
Uno de los factores clave que contribuyeron al éxito fue la reducción de los costes de perforación, que se tradujo en una reducción de 50 millones de dólares en gastos de capital para todo el año. La Compañía también aumentó sus previsiones de volumen de ventas para 2024 en un 1,5%, lo que refleja la fuerte capacidad de producción y la eficiencia operativa.
En la cuenca del Pérmico, los volúmenes de ventas aumentaron casi un 12% en comparación con el primer trimestredebido a la fuerte producción de nuevos pozos en las regiones de Delaware y Midland. Además, la empresa logró reducir los costes de perforación en la cuenca de Midland en un 10%, lo que se tradujo en una mejora significativa del rendimiento de la inversión.
Civitas Resources también sigue devolviendo capital a sus accionistas. En el segundo trimestre, la empresa pagó un total de 274 millones de dólares a los accionistas mediante dividendos de 1,50 dólares por acción y recompras de acciones por valor de 125 millones de dólares. La empresa también reforzó su programa de recompra de acciones, aumentando la autorización a 500 millones de dólares.
Análisis de los dividendos de Civitas Resources
Civitas Resources Inc ha mantenido un historial consistente de pago de dividendos desde 2021. Los dividendos se pagan trimestralmente, proporcionando ingresos estables a los accionistas. La rentabilidad por dividendo actual de la compañía para los últimos 12 meses es del 9,98%, mientras que la rentabilidad esperada para los próximos 12 meses es del 8,63%. Esta diferencia indica una expectativa de ligero descenso en el pago de dividendos en el próximo año.
Sostenibilidad de los dividendos: ratio de reparto y rentabilidad
Para evaluar la sostenibilidad de los dividendos, es importante centrarse en el ratio ratio de reparto (ratio de reparto de dividendos). Este ratio muestra qué parte de los beneficios de una empresa se distribuye a sus accionistas en forma de dividendos. Un ratio más bajo significa que la empresa retiene una mayor proporción de los beneficios, lo que puede proporcionar fondos para el crecimiento futuro o para hacer frente a fluctuaciones inesperadas. Civitas Resources Inc tiene un Payout Ratio de 0,66, lo que indica un enfoque equilibrado en el reparto de dividendos.
La empresa también tiene una alta calificación de rentabilidad, que está valorada en 8 sobre 10 por GuruFocus. Civitas Resources Inc ha obtenido ingresos netos en seis de los últimos diez años, lo que indica su estabilidad y capacidad para generar beneficios.
Métricas de crecimiento.
Para que un dividendo sea sostenible, es esencial que una empresa muestre sólidas métricas de crecimiento. Civitas Resources Inc ha logrado un elevado crecimiento de los ingresos, con una media anual de aproximadamente el 56,50%, superando al 93,47% de sus competidores mundiales. El crecimiento de los beneficios por acción (BPA) en los últimos tres años ha sido del 27,30% de media anual, lo que también indica la gran capacidad de la empresa para aumentar sus beneficios, que es clave para mantener los dividendos a largo plazo. La empresa también ha registrado un crecimiento quinquenal del EBITDA del 21,20%, superando de nuevo a sus competidores en aproximadamente un 70,73%.
Descargo de responsabilidad: En Bulios se puede encontrar mucha inspiración, pero la selección de valores, la estrategia y la construcción de la cartera dependen de usted, así que haga siempre un autoanálisis exhaustivo e infórmese.