Hoy presentaremos una empresa que está demostrando su capacidad para crecer y ampliar su cartera en cualquier entorno de mercado. La solidez de la empresa se ve subrayada por las sólidas perspectivas de crecimiento y por el hecho de que la empresa ha superado las estimaciones de beneficios 3 de los 4 últimos trimestres.

Además, la empresa ha anunciado la adquisición de 37 PSV (Platform Supply Vessels), lo que representa un hito importante en su estrategia para reforzar su posición en el mercado y aportar varias ventajas clave. Esta categoría de buques es la más utilizada en todos los ciclos del mercado. La incorporación de estos 37 nuevos buques le convertirá en el mayor propietario y operador de este tipo de buques del mundo.

Presentación de la empresa

Tidewater Inc. $TDW es una reputada empresa estadounidense especializada desde hace décadas en la prestación de servicios a la industria del petróleo y el gas en alta mar. Fundada en 1956 en Nueva Orleans, Luisiana, la empresa ha crecido con el tiempo hasta convertirse en uno de los mayores proveedores mundiales de servicios de apoyo a la perforación en alta mar.

La actividad principal de Tidewater es la explotación de una amplia flota de buques especializados para prestar apoyo a las plataformas petrolíferas y otras instalaciones en alta mar. Estos buques desempeñan diversas funciones críticas, desde el transporte de suministros y personal hasta el remolque y la manipulación de anclas. Con su variada flota, Tidewater puede satisfacer la amplia gama de necesidades de sus clientes en el sector del petróleo y el gas.

La presencia de Tidewater es verdaderamente global. Sus buques surcan las aguas del Golfo de México, el Mar del Norte, las costas de África Occidental y la región del Sudeste Asiático. Esta presencia internacional permite a la empresa prestar servicio a las mayores compañías energéticas del mundo allí donde se encuentren sus proyectos en alta mar.

Lo que hace a Tidewater especialmente atractiva para los inversores es su larga trayectoria y su capacidad para adaptarse a las cambiantes condiciones del mercado. La empresa ha realizado varias fusiones y adquisiciones importantes a lo largo de los años que le han ayudado a ampliar su huella y a consolidar su posición como líder del sector. Esta estrategia de crecimiento, combinada con el énfasis en la modernización de la flota y la adopción de nuevas tecnologías, permite a Tidewater seguir siendo competitiva durante los difíciles periodos de volatilidad de los precios del petróleo.

Los analistas confían en el crecimiento de la empresa

Los analistas predicen que los beneficios por acción de Tidewater casi se triplicarán en el año fiscal 2024, que finaliza en diciembre, creciendo un 183%. Se espera que el crecimiento de los beneficios continúe con otro aumento del 60% el próximo año. Se espera que los ingresos aumenten un 40% y un 17% en esos periodos. Aunque el ritmo de crecimiento se está ralentizando, sigue siendo muy fuerte. En 2023, los beneficios de Tidewater se dispararán un 735% con un aumento de los ingresos del 56%. Las acciones de Tidewater tienen una valoración compuesta de 98 y una valoración RS de 87. Han subido un 20,98% desde el inicio de la crisis. Han subido un 20,98% desde principios de año.

¿Cómo fue el último trimestre?

Tidewater anunció unos beneficios de 0,94 dólares por acción en el trimestre finalizado en junio de 2024, muy por encima de las expectativas de los analistas, que preveían 0,72 dólares por acción. Esto representa una sorpresa del 30,56% en los beneficios. En comparación con el mismo periodo del año anterior, cuando los beneficios fueron de 0,46 dólares por acción, se trata de una mejora significativa.

Los ingresos de la empresa fueron de 339,23 millones de dólares, superando de nuevo las estimaciones de los analistas en un 2,10%. Se trata de un aumento significativo en comparación con las ventas de 214,96 millones de dólares del mismo trimestre del año anterior.

Estos resultados confirman la tendencia de los últimos cuatro trimestres, durante los cuales la empresa ha batido tres veces las estimaciones de beneficios del consenso.

No es sólo crecimiento

Recompra de acciones: Tidewater anunció el martes 6 de agosto que su consejo de administración ha iniciado un plan de recompra de acciones, informa RTT News. La empresa tiene previsto recomprar acciones en circulación por valor de 13,90 millones de dólares. La autorización de recompra permite a la empresa de petróleo y gas comprar hasta el 0,3% de sus acciones a través de compras en el mercado abierto.

Indicadores clave de rendimiento

Las acciones de la empresa cotizan a un PER de 33,71, lo que indica que los inversores están pagando un precio relativamente alto por cada dólar de beneficios, mientras que la media del sector tiende a ser inferior. El PER es de 4,14, lo que indica que las acciones cotizan a más de cuatro veces su valor contable. El P/S es de 3,55, lo que indica que el precio de las acciones es aproximadamente tres veces los beneficios anuales por acción.

La empresa tiene un ratio D/E de 0,66, lo que indica que sus deudas son razonables en relación con sus fondos propios. Un ratio D/C de 0,40 indica que la empresa tiene un nivel razonable de deuda en relación con el efectivo disponible.

El ROA (rendimiento de los activos) y el ROE (rendimiento de los fondos propios) son del 7,72% y el 15,32% respectivamente, lo que indica una buena utilización de los activos y el capital. El ROIC (rendimiento del capital invertido) es del 11,68%, lo que es una señal positiva de la eficacia de la inversión.

El margen bruto es del 33,07%, lo que indica la gran capacidad de la empresa para generar beneficios sobre las ventas antes de los gastos de explotación. El margen de explotación es del 20,85%, lo que indica que incluso después de tener en cuenta los gastos de explotación, una parte importante de los ingresos queda como beneficio. El margen neto, que es del 12,77%, muestra la eficacia con la que la empresa convierte los ingresos en beneficio neto.

Resultados financieros

¿Qué ayudará a la empresa a seguir creciendo?

La empresa ha comunicado que su consejo de administración ha aprobado el diseño de las barcazas y se está procediendo a la fase de construcción. Las nuevas barcazas sustituirán a equipos más antiguos y menos eficientes, lo que mejorará la seguridad de la flota, la eficiencia y la responsabilidad medioambiental, según Tidewater.

El presidente y consejero delegado de Tidewater, Todd Busch, comentó: "Nuestra inversión en estas nuevas barcazas refleja el compromiso inquebrantable de Tidewater de satisfacer las necesidades cambiantes de nuestros clientes, promoviendo al mismo tiempo prácticas sostenibles en el sector del transporte."

Jeff Murphy, director de inversiones en infraestructuras de Ullico y presidente del consejo de administración de Tidewater, añadió: "Nuestro respaldo subraya la confianza que tenemos en la dirección de Tidewater y en su visión de futuro. Nos comprometemos a ser un socio fiable para las empresas del noroeste del Pacífico".

Adquisiciones recientes

Tidewater ha anunciado la adquisición de 37 PSV (Platform Supply Vessels) a Solstad Offshore. La operación representa un hito importante en su estrategia de reforzar su posición en el mercado y aporta varias ventajas clave.

Motivos y ventajas:

Con este movimiento, Tidewater consolida su posición como operador líder de PSVs de alta especificación, la categoría de buques que tiene la mayor utilización en todos los ciclos del mercado. La incorporación de estos 37 nuevos buques convertirá a Tidewater en el mayor propietario y operador de este tipo de buques del mundo. La adquisición también reforzará su posición global como líder en OSVs (Offshore Support Vessels) con una flota que se encuentra entre las más jóvenes del mercado. En total, Tidewater contará con una flota de 228 buques, 199 de los cuales son modernos PSV y AHTS (Anchor Handling Tug Supply) con una edad media de 11,3 años. De ellos, el 65% son buques de altas especificaciones.

Otra ventaja significativa de esta adquisición es la creación de la mayor flota híbrida del mundo. La flota combinada incluirá 14 buques con propulsión híbrida a batería y 2 buques aptos para GNL, lo que permitirá a la empresa aprovechar su tecnología para reducir las emisiones y optimizar el combustible. Este paso confirma el compromiso de Tidewater con la sostenibilidad y las prácticas ecológicas.

Además, los nuevos buques contribuirán a generar un flujo de caja estable. Tienen una cartera de pedidos de aproximadamente 620 millones de dólares, incluidas las opciones de contrato, y representan un importante potencial de mejora del flujo de caja a medida que los contratos existentes pasen a tarifas de mercado más elevadas.

Expectativas de los analistas

Descargo de responsabilidad: En Bulios se puede encontrar mucha inspiración, pero la selección de valores, la estrategia y la construcción de carteras dependen enteramente de usted, así que realice siempre un autoanálisis exhaustivo e instrúyase.