Gigante tecnológico con dividendos sorprendentemente altos
En el mundo de las empresas tecnológicas, no es habitual que éstas paguen elevados dividendos. Sin embargo, hay una excepción que no solo sorprende por su innovación, sino también por sus generosos dividendos, lo que la convierte en una opción interesante tanto para los inversores en crecimiento como para los que invierten en dividendos.
La empresa en cuestión anunció un dividendo de 0,46 dólares por acción en el tercer trimestre de 2024, lo que representa una rentabilidad por dividendo del 5,21%. Esta empresa se desmarca de muchos otros gigantes tecnológicos que suelen favorecer la reinversión en investigación y desarrollo frente al pago de dividendos. ¿Qué otros factores hacen que esta empresa sea tan atractiva para los inversores que buscan ingresos constantes?
Presentación de la empresa
United Microelectronics Corporation $UMC+1.7% es una de las principales empresas de la industria de semiconductores y uno de los mayores fabricantes independientes de chips por contrato del mundo. Fundada en 1980 en Taiwán, la empresa ha crecido desde entonces hasta convertirse en una compañía global con una amplia presencia en la investigación, desarrollo y fabricación de semiconductores.
UMC está especializada en la prestación de servicios integrales de diseño y fabricación de chips semiconductores, ofreciendo litografía, fabricación de obleas, ensamblaje de chips y pruebas. Sus tecnologías incluyen procesos CMOS avanzados, así como otros procesos semiconductores innovadores que son esenciales para la fabricación de circuitos integrados (IC). Estos chips se utilizan en diversos sectores, como la automoción, las comunicaciones, la electrónica de consumo y la sanidad.
UMC cuenta con instalaciones de fabricación e investigación en todo el mundo. Su sede central y varias instalaciones de fabricación clave se encuentran en Taiwán. La empresa también cuenta con importantes instalaciones de fabricación en Singapur y China, concretamente en Shanghai y Xiamen. UMC opera instalaciones de fabricación en Japón y cuenta con instalaciones de investigación y desarrollo en los EE.UU. que apoyan sus operaciones globales y la innovación.
La historia de UMC está llena de hitos importantes. En 1985, se convirtió en la primera empresa taiwanesa en poner en producción con éxito la tecnología CMOS. En 1995, UMC inició la construcción de su primera planta en el extranjero, en Singapur, reforzando su presencia global. Otro paso importante fue la adquisición de varias empresas tecnológicas y centros de investigación, lo que permitió a la empresa ampliar sus conocimientos técnicos y mejorar su capacidad de producción.
Entre los hechos más destacados figura el hecho de que UMC fue la primera empresa del mundo en introducir la tecnología de fabricación en obleas de 12 pulgadasque revolucionó la eficiencia y la capacidad de producción de semiconductores. La empresa también hace gran hincapié en la sostenibilidad medioambiental e invierte en tecnologías respetuosas con el medio ambiente, un tema cada vez más importante en la industria actual.
UMC sigue invirtiendo en investigación y desarrollo de nuevas tecnologías y procesos de fabricación para seguir el ritmo de los rápidos cambios tecnológicos y mantenerse a la vanguardia de la industria de los semiconductores. Gracias a su larga trayectoria centrada en la innovación y la calidad de servicio, UMC se ha convertido en un socio de confianza para muchas de las principales empresas tecnológicas del mundo que confían en sus capacidades y conocimientos.
¿Por qué es interesante la empresa?
United Microelectronics Corporation es una empresa interesante por varias razones que ilustran su liderazgo y su enfoque innovador de los semiconductores.
Un aspecto clave es el reciente anuncio de UMC de la disponibilidad de su plataforma tecnológica de alta tensión integrada (eHV) de 22 nm. Esta tecnología representa la solución IC de controlador de pantalla más avanzada del mercado para pantallas premium en smartphones y otros dispositivos móviles.
La nueva plataforma 22eHV permite a los fabricantes de dispositivos móviles mejorar la duración de la batería de sus productos gracias a una eficiencia energética inigualable y a un tamaño de chip más reducido. UMC es la primera empresa del sector en lanzar una plataforma eHV de 22nm, que ha reducido el consumo de energía del dispositivo base hasta un 30% en comparación con los procesos eHV de 28nm.
Además, esta plataforma ofrece las celdas de bits SRAM más pequeñas del sector, lo que reduce el área del chip en un 10% y mejora la velocidad de procesamiento de imágenes para obtener una alta resolución y una respuesta rápida. Esta innovación refuerza la posición de liderazgo de UMC en el mercado de AMOLED DDIC a partir de 2020, cuando iniciaron la producción de 28nm eHV.
Otro hito importante es la ampliación de la capacidad de fabricación de UMC en Fab 12i en Singapur. La compañía celebró recientemente la llegada de la primera herramienta de la Fase 3 de esta expansión, marcando un paso importante en la construcción de la nueva instalación. Anunciada por primera vez en febrero de 2022, la Fase 3 se convertirá en una de las instalaciones de fabricación de semiconductores más avanzadas de Singapur. Este movimiento refuerza la presencia global de UMC y su capacidad para satisfacer la creciente demanda de soluciones avanzadas de semiconductores.
UMC también destaca en la tecnología de CI 3D para RFSOI (Radio Frequency Silicon On Insulator), que se confirmó recientemente con el lanzamiento de la primera tecnología de CI 3D para RFSOI del sector en una plataforma de 55 nm.
Esta tecnología permite una reducción del tamaño del chip de más del 45% sin sacrificar el rendimiento de RF, lo que posibilita la integración eficiente de múltiples componentes de RF para dispositivos habilitados para 5G. Esta innovación resuelve el problema de las interferencias de RF entre chips apilados utilizando la tecnología de unión de oblea a oblea. UMC tiene varias patentes sobre este proceso y está listo para la producción. Esta tecnología no solo aborda las crecientes demandas de bandas de frecuencia en la era 5G/6G, sino que también admite una transmisión de datos más rápida en dispositivos móviles, IoT y de realidad virtual al permitir el procesamiento paralelo de múltiples bandas de frecuencia.
Cómo fue el último trimestre de la empresa?
Los ingresos consolidados fueron de 54 630 millones de dólares neozelandeses, con un margen bruto del 30,9 %. El beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa matriz fue de 10 460 millones de dólares neozelandeses, lo que equivale a un beneficio por acción de 0,84 dólares neozelandeses. La tasa de utilización de la capacidad fue del 65% en el primer trimestre, similar al 66% del último trimestre del año pasado. Sin embargo, el número de obleas expedidas aumentó un 4,5% intertrimestral.
Los ingresos descendieron ligeramente hasta los 54.600 millones de NT$, mientras que el margen bruto cayó un 5,1% hasta el 30,9%, equivalente a 16.899 millones de NT$. Los gastos de explotación disminuyeron estacionalmente un 13,4%, hasta 5.700 millones de NT$. Otros ingresos de explotación, compuestos en su mayor parte por subvenciones públicas, disminuyeron significativamente a 513 millones de NT$, reflejando una reducción gradual de las amortizaciones. Los ingresos netos totales atribuibles a los accionistas de la empresa matriz fueron de 10.400 millones de NT$ en el primer trimestre, frente a los 13.100 millones del último trimestre del año pasado. El beneficio por acción fue de 0,84 dólares en el primer trimestre.
En términos interanuales, los ingresos se mantuvieron prácticamente planos, con un ligero aumento del 0,8%. Sin embargo, el margen bruto cayó del 35,5% al 30,9%, debido principalmente al aumento de costes como la depreciación y la amortización. Los ingresos no operativos también fueron significativamente diferentes, debido sobre todo a los cambios en las inversiones de cartera, que ascendieron a sólo 1.000 millones de NT$ en el primer trimestre, frente a los 4.600 millones del mismo periodo del año anterior.
La tesorería de la empresa asciende ahora a unos 119.000 millones de NT$ y el total de fondos propios a 378.000 millones de NT$. El mayor aumento se produjo en la categoría de propiedad, planta y equipo, que ahora asciende a 254.000 millones de NT$. El primer trimestre de 2024 también incluyó un ajuste puntual del precio medio de venta anual (ASP), que afectó al crecimiento de los envíos de obleas entre un 4% y un 5%.
En cuanto a la distribución regional de las ventas, la cuota de Europa cayó del 11% en el último trimestre del año pasado al 8% en el primer trimestre de este año. En la categoría de IDM (fabricantes de dispositivos integrados) y fabricantes sin fábricas, la proporción cambió al 18% frente al 82% a favor de los fabricantes sin fábricas, frente al trimestre anterior, en que la proporción fue del 22% frente al 78%. Las aplicaciones se mantuvieron relativamente estables, aunque la disminución estacional de la demanda de algunos clientes provocó un pequeño descenso del 33% en el segmento de tecnología de 20 a 28 nanómetros.
Indicadores clave
UMC muestra una sólida salud financiera y unas métricas atractivas que indican una fuerte posición en el mercado y un uso eficiente de los recursos. Con una capitalización bursátil de 19.690 millones de dólares y un número total de acciones de 2.510 millones, UMC demuestra su estabilidad y su importante presencia en el sector.
Los parámetros de valoración de la empresa también son muy favorables. Con un PER de 11,73, las acciones de la empresa parecen asequibles en relación con sus beneficios, lo que puede atraer a inversores en busca de oportunidades de valor. El ratio P/B de 8,48 indica que los inversores confían mucho en el crecimiento y la rentabilidad futuros de la empresa. El ratio P/S de 2,90 indica el uso eficiente de los beneficios para lograr ganancias.
La estabilidad financiera de UMC se ve subrayada por su bajo ratio deuda/capital (D/E) de 0,18 y su ratio deuda/capital (D/C) de 0,16, lo que indica un enfoque conservador de la financiación y un bajo riesgo asociado a la carga de la deuda.
El ratio de beneficios de la empresa también es impresionante. Un beneficio por acción (BPA) de 0,67 y un rendimiento de los activos (ROA) del 9,52% indican la capacidad de la empresa para utilizar eficazmente sus activos para generar beneficios. El rendimiento de los fondos propios (ROE) del 15,27% y el rendimiento del capital invertido (ROIC) del 10,19% subrayan aún más la capacidad de la empresa para crear valor para los accionistas.
Dividendos
No es habitual que las empresas tecnológicas paguen dividendos más elevados, ya que suelen reinvertir sus beneficios en investigación, desarrollo y expansión. Sin embargo, United Microelectronics Corporation (UMC) es una excepción y recompensa a sus accionistas con dividendos regulares.
En el trimestre finalizado en septiembre de 2024, UMC declaró un dividendo de 0,46 dólares, lo que corresponde a una rentabilidad por dividendo del 5,21%. Se trata de una rentabilidad excepcionalmente alta en comparación con muchas otras empresas tecnológicas, que a menudo no pagan dividendos.
Esto convierte a UMC en una de las excepcionales empresas tecnológicas que no sólo consigue generar elevados ingresos y mantener un crecimiento constante, sino que además comparte su éxito con los accionistas a través de abultados dividendos. Esta estrategia no sólo impulsa la confianza de los inversores, sino que también garantiza el atractivo de las acciones de UMC en el mercado.
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