Energía tradicional con un enfoque moderno y un dividendo gordo
Hoy analizamos una empresa energética conocida por su larga historia y su enfoque moderno que va más allá de la energía tradicional. No sólo ofrece dividendos estables, sino que también invierte en el futuro a través de las energías renovables y la innovación tecnológica. ¿Se pregunta qué hace que esta empresa sea tan singular? Veamos algunos aspectos destacados que seguro le interesarán.
Aspectos destacados que le interesarán
- Rey del dividendo: La empresa analizada hoy lleva 68 años aumentando los dividendos de forma ininterrumpida, lo que la convierte en una de las empresas con mayor rentabilidad por dividendo en términos absolutos.
- Entrega récord: En enero de 2024, logró un récord de entrega diaria de 9,0 millones de termias durante una tormenta invernal, un testimonio de la fiabilidad y eficiencia de su infraestructura.
- Apoyo al cliente: En los últimos 20 años, ha acreditado a sus clientes ahorros superiores a 250 millones de dólares gracias a una gestión eficiente del inventario y la capacidad.
- Crecimiento y expansión: Con la incorporación de casi 15.000 nuevas conexiones en los últimos 12 meses y la expansión estratégica al mercado del agua reciclada, la empresa demuestra su compromiso con el crecimiento y la innovación.
- ZCinco recompras de acciones por valor de 150 millones de dólares anunciadas en mayo.
Presentación de la empresa
Northwest Natural Holding $NWN-0.5% es una importante empresa energética con una larga y rica historia que se remonta al siglo XIX. Se fundó en 1859 en Portland, Oregón, y en un principio se centró en la distribución de gas. Con el tiempo, NW Natural ha crecido y diversificado sus operaciones para servir mejor a sus clientes y responder a las cambiantes necesidades energéticas.
La principal actividad de NW Natural es la distribución de gas natural. La empresa presta servicio a más de 2,5 millones de clientes en Oregón y el suroeste de Washington. El gas natural es utilizado por clientes residenciales, comerciales e industriales, lo que contribuye a la amplia base de clientes de la empresa y a la estabilidad de sus ingresos. El gas natural se valora por su eficiencia y su menor impacto ambiental en comparación con otros combustibles fósiles, lo que convierte a NW Natural en un actor importante en el ámbito de la energía sostenible.
Además de la distribución de gas natural, NW Natural participa en otras áreas de la industria energética. La empresa está invirtiendo en infraestructuras que permitan el desarrollo de fuentes de energía renovables como el biogás y el hidrógeno. Con ello pretende contribuir a la descarbonización del sector energético y promover la sostenibilidad a largo plazo. NW Natural también ofrece su experiencia en consultoría energética, ayudando a sus clientes a optimizar su uso de la energía y reducir costes.
Uno de los aspectos clave que hacen interesante a NW Natural es su compromiso con la innovación y la sostenibilidad. La empresa trabaja activamente para desarrollar nuevas tecnologías y soluciones que puedan contribuir a la protección del medio ambiente y a la eficiencia energética. NW Natural también se dedica a apoyar a las comunidades en las que opera e invierte en diversos proyectos sociales y medioambientales, ganándose la confianza y el respeto de sus clientes y de la comunidad en general.
La historia de NW Natural es una historia de éxito e innovación. Desde su creación en 1859, la empresa ha superado muchos hitos importantes, como la mejora de infraestructuras, la ampliación de servicios y la introducción de nuevas tecnologías. Con su larga historia y experiencia, NW Natural se ha convertido en uno de los líderes energéticos de la región.
Como resultado, NW Natural no es sólo una empresa energética estable y fiable, sino también un líder innovador en energía sostenible y apoyo a la comunidad. Su compromiso con la protección del medio ambiente y el apoyo a sus clientes la convierten en uno de los actores más importantes del sector energético de la costa oeste de Estados Unidos.
¿Qué hace interesante a la empresa?
La empresa Explota 5.700 millones de pies cúbicos de almacenamiento de gas Mist, que contrata con otras empresas energéticas y terceros comercializadores:
- Ofrece servicios de gestión de activos de gas natural
- Explota un centro minorista de electrodomésticos
- Y se dedica al almacenamiento de gas, agua, gas natural renovable no regulado y otras inversiones y actividades
- La empresa presta Servicios de gas natural aproximadamente
- 786.000 pies en Oregón y el suroeste de Washington
- Servicio de agua a aproximadamente 80.000 personas a través de aproximadamente 33.000 conexiones de agua y alcantarillado en el noroeste del Pacífico y Texas
Dato de interés
Vanguard Group Inc. aumentó su posición en Northwest Natural Holding en un 1,5% en el último trimestre, según informó la compañía en su más reciente presentación 13F a la SEC. El inversor institucional poseía 4.350.387 acciones del proveedor de servicios públicos después de comprar 65.443 acciones adicionales durante el trimestre. Vanguard Group Inc. poseía aproximadamente el 11,55% de Northwest Natural, con un valor de 169.404.000 dólares, según su última declaración a la SEC.
- Vanguard Group es una empresa estadounidense de gestión de inversiones de renta variable con 7,7 billones de dólares en activos bajo gestión a fecha de abril de 2023.
Resultados del primer trimestre de 2024
NW Natural
NWNLa empresa registró un beneficio neto de 63,8 millones de dólares, o 1,69 dólares por acción. Este resultado es inferior al del mismo periodo de 2023, cuando la empresa registró unos ingresos netos de 71,7 millones de dólares, o 2,01 dólares por acción.
Un aspecto positivo fue la adición de casi 15.000 nuevas conexiones de gas y agua en los últimos doce meses, lo que representa un crecimiento del 1,7% a 31 de marzo de 2024.. Este crecimiento se debió principalmente a las fuertes adquisiciones en el sector de los servicios de agua.
A principios de 2024, los clientes de Oregón recibieron créditos en sus facturas por valor de casi 30 millones de dólares. En los últimos 20 años, NW Natural Holdings ha acreditado a sus clientes ahorros superiores a 250 millones de dólares gracias a sus instalaciones de almacenamiento Mist y a la gestión de la capacidad de sus gasoductos.
En enero de 2024, los clientes y la región pudieron confiar en el sistema de gas durante una tormenta invernal. La compañía suministró un total de 9,0 millones de termias el 13 de enero de 2024, de las cuales 8,0 millones de termias fueron suministradas a hogares y empresas, estableciendo un nuevo récord de suministro diario, así como un nuevo récord de retiradas de la instalación de almacenamiento de Mist en Oregón.
NW Natural Holdings fue reconocida como una de las Empresas Más Éticas del Mundo® por Ethisphere por tercer año consecutivo. La empresa también reafirmó sus perspectivas para 2024, con un objetivo de beneficios en el rango de 2,20 a 2,40 dólares por acción y un crecimiento de los beneficios por acción a largo plazo del 4% al 6% anual de 2022 a 2027. Los beneficios por acción fueron de 2,54 dólares en 2022.
El Consejero Delegado de la empresa, David H. Anderson, destacó que el éxito de la empresa es mérito de sus empleados, que garantizaron un suministro de gas sin problemas a toda la región durante las tormentas invernales de enero. Según Anderson, el suministro de energía seguro y fiable durante los días más fríos del invierno es el resultado de una planificación disciplinada y de la inversión en el sistema.
Los resultados reflejan mayores gastos del plan de pensiones, gastos de depreciación debido a la continua inversión en el sistema y gastos de intereses para las empresas de gas.
Durante los tres primeros meses de 2024, la compañía generó 125,0 millones de dólares de actividades operativas, por debajo de los 176,9 millones de dólares del mismo periodo de 2023. La compañía utilizó 82,5 millones de dólares para actividades de inversión, principalmente para gastos de capital para servicios públicos de gas, en comparación con los 73,0 millones de dólares del mismo periodo de 2023. A 31 de marzo de 2024, NW Natural Holdings tenía 72,4 millones de dólares en efectivo.
Opinión de los analistas sobre la empresa
Los analistas prevén una tasa media de crecimiento del 7,5% para los próximos cinco años, a medida que NW Natural impulse las subidas de tarifas aprobadas y siga ganando clientes. NW Natural también cuenta con su división de agua, que registrará un crecimiento modesto, pero los mayores beneficios procederán principalmente del crecimiento de clientes y precios, ya que la empresa invierte en su negocio de agua para crecer a largo plazo.
Las métricas de calidad de NW Natural han sido muy estables en la última década. Aproximadamente el 76% de sus activos totales están gravados con deuda, lo que es bastante aceptable para el sector de los servicios públicos. La cobertura de intereses es relativamente fuerte (3,6), por lo que no hay problemas de financiación en el futuro.
Dividendos
El ratio de reparto de dividendos se sitúa en torno a las tres cuartas partes de los beneficios, lo que supone una mejora significativa con respecto a años anteriores. El dividendo se ha incrementado durante 68 años consecutivos, mientras que las acciones de NWN rinden actualmente un 5,5%.
¿Qué está haciendo la empresa para crecer en el futuro?
NW Natural Water Company, LLC, filial de Northwest Natural Holding Company, ha anunciado la adquisición de Infrastructure Capital Holdings (ICH), incluidos los activos de Puttman Infrastructure.
El movimiento añadirá aproximadamente 4.200 clientes en Oregón, Idaho y California, con un aumento previsto de 19.000 conexiones. Al mismo tiempo, Tom Puttman, actual presidente de Puttman Infrastructure e ICH, pasará a ser presidente de NW Natural Water.
Esta adquisición supone la primera incursión de NW Natural Water en el mercado del agua reciclada y su entrada en el mercado californiano. También supone una ampliación de la cartera de empresas de servicios públicos de la empresa. Justin B. Palfreyman, presidente de NW Natural Holdings, ha destacado la expansión estratégica en el mercado del agua reciclada y el potencial de nuevas inversiones en áreas de alto crecimiento.
Métricas clave
Con una capitalización bursátil de 1.340 millones de dólares y 38,03 millones de acciones, Northwest Natural Holding Company (NW Natural) es una empresa mediana de servicios públicos. La empresa registró unos ingresos de 1.170 millones de dólares, lo que indica una base de ingresos estable reforzada por los ingresos regulares y previsibles de gas natural y agua en Oregón y el suroeste de Washington.
Con un volumen de negociación diario medio de 250,57 millones de acciones y un volumen actual de 130,02 millones de acciones, está claro que las acciones de NW Natural no son extremadamente volátiles, lo que es típico de las empresas de servicios públicos, ya que los inversores consideran esta región como un refugio seguro con ingresos regulares.
La valoración de la empresa se refleja en ratios financieros como P/E (15,53) y P/B (0,99), que indican que los inversores están pagando un precio relativamente justo por cada unidad de beneficios y valor contable por acción. El ratio P/S de 1,15 también indica que la capitalización bursátil de la empresa guarda una relación razonable con sus beneficios.
Los ratios de endeudamiento D/E (1,24) y D/C (0,55) revelan que la empresa utiliza un nivel relativamente alto de deuda para financiar sus operaciones y su crecimiento, lo que es habitual en el sector de los servicios públicos, donde los gastos de capital en infraestructuras son significativos. A pesar de esta carga de la deuda, NW Natural es capaz de generar beneficios suficientes para cubrir sus costes por intereses, como confirman sus ratios de rentabilidad: ROA (1,77%), ROE (6,76%) y ROIC (3,60%).
Los márgenes de la empresa muestran que por cada dólar ganado, el 7,36% queda como beneficio neto después de ventas y gastos de explotación. El margen bruto del 25,63% y el margen de explotación del 12,69% son relativamente sólidos, lo que indica una gestión eficaz de los costes y unos ingresos estables procedentes de la actividad principal.
Sin embargo, el flujo de caja libre (FCF) es del -8,23%, lo que indica que la empresa está invirtiendo fuertemente en su negocio, probablemente para mejoras de infraestructura y expansión. Aun así, NW Natural es capaz de ofrecer una atractiva rentabilidad por dividendo del 5,53%, que corresponde a una ratio de reparto del 79,70%, lo que significa que paga la mayor parte de sus beneficios a los accionistas en forma de un dividendo de 1,95 dólares por acción.
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