Best Buy: competidor de Walmart y Target tras muy buenos resultados
Best Buy ha comunicado los resultados del primer trimestre del año fiscal 2025, que finalizó el 4 de mayo de Los ingresos ascendieron a 8.850 millones de dólares, un 6,1% menos que en el mismo periodo del año anterior, cuando los ingresos fueron de 9.470 millones de dólares. Este crecimiento fue seguido por otros segmentos. Hemos dedicado este análisis a ellos y a la actividad global de la empresa.
El beneficio de explotación según GAAP fue del 3,5% de las ventas, frente al 3,3% del año anterior. El beneficio de explotación no-GAAP fue del 3,8%, frente al 3,4% del año anterior. El beneficio por acción GAAP aumentó un 2%, hasta 1,13 dólares, y el beneficio por acción no GAAP aumentó un 4%, hasta 1,20 dólares.
La consejera delegada, Corie Barry, declaró que la empresa obtuvo unos beneficios mejores de lo previsto gracias a una sólida ejecución y se está preparando para el crecimiento futuro. Sin embargo, también reconoció que el entorno de ventas era difícil y que las ventas fueron ligeramente inferiores a lo esperado. Las previsiones financieras para el ejercicio fiscal 2025 se mantienen sin cambios y se espera que el beneficio por acción se sitúe entre 5,75 y 6,20 dólares. Best Buy también espera unas ventas de entre 41.300 y 42.600 millones de dólares y unos gastos de capital de unos 750 millones de dólares. La dirección confía en que la empresa pueda mantener unos buenos resultados financieros a pesar de las dificultades.
La acción reaccionó muy positivamente a estos resultados, ganando un 13,14% en la primera sesión de seguimiento tras la apertura del mercado, aunque el crecimiento ha continuado hasta la fecha. La acción está más de un 20% más cara desde que se anunciaron los resultados.
Dirección
Corie Sue Barry - Consejera Delegada
Corie Barry es la consejera delegada de Best Buy. También forma parte del consejo de administración de la empresa. Bajo su liderazgo, Best Buy está en camino de convertirse en uno de los mejores lugares para trabajar en Estados Unidos, duplicando los principales eventos de relación con los clientes a 50 millones y aumentando las ventas anuales a 50.000 millones de dólares para el año fiscal 2025.
Corie se unió a Best Buy en 1999 y ha desempeñado diversas funciones de finanzas y operaciones en toda la organización, tanto en el campo como en la oficina corporativa. Se convirtió en CFO en 2016 y antes de eso sirvió como Chief Strategy Officer. También fue vicepresidenta sénior de finanzas nacionales y presidenta interina de la organización de servicios de Best Buy.
Antes de unirse a Best Buy, Corie comenzó su carrera como auditora en Deloitte & Touche. Natural de Minnesota, es licenciada en Contabilidad y Gestión por el College of St. Benedict, donde actualmente forma parte del Consejo de Administración. Además, forma parte del consejo de administración de Domino's Pizza.
Si desea saber más sobre la propia Directora General, puede consultar su página de Linkedindonde tiene un historial completo de formación y funciones laborales. También publica ocasionalmente aquí sobre lo que ocurre en la empresa.
Sector/Especialidad
Electrónica de consumo: Best Buy ofrece una amplia gama de aparatos electrónicos, como televisores, sistemas de audio, cámaras, smartphones y tabletas. Las marcas más vendidas son Apple, Samsung, Sony y LG.
Electrodomésticos:$BBY+0.3% vende una gran variedad de electrodomésticos como frigoríficos, lavadoras, secadoras, microondas y otros aparatos de cocina de marcas como Whirlpool, GE y KitchenAid.
Ordenadores y accesorios: La empresa ofrece varios tipos de ordenadores, incluidos ordenadores de sobremesa, portátiles y sus accesorios. Hay productos de empresas como Microsoft, HP, Dell y Lenovo.
Equipos de juego y consolas: En productos de juego , la oferta de$BBY+0.3% incluye consolas de juego, juegos, accesorios y realidad virtual. Entre las marcas más populares se encuentran Sony PlayStation, Microsoft Xbox y Nintendo.
Software y servicios: $BBY vende una variedad de productos de software, incluidos sistemas operativos, suites ofimáticas y software de seguridad. La empresa también ofrece asistencia técnica y servicios de reparación a través de Geek Squad, que proporciona ayuda con la instalación, el mantenimiento y la reparación de dispositivos electrónicos.
Hogar inteligente: La línea de productos de la compañía incluye productos para el hogar inteligente como termostatos inteligentes, iluminación, sistemas de seguridad y asistentes para el hogar como Amazon Echo y Google Home.
La rentabilidad y la tesorería de la empresa
La acción ha alcanzado su nivel más alto desde mediados de febrero de 2023 tras unos resultados recientes muy buenos. Sin embargo, actualmente sigue cotizando más bien a la baja, ya que se encuentra en una tendencia lateral. Si comparamos el precio de la acción ahora y antes de la pandemia de Covid, hoy se encuentra en niveles más bajos.
La capitalización bursátil de la empresa es de 19 020 millones de dólares. Este es el valor al que, según hemos sabido ahora, cotizaba la empresa hace unos años. Sin embargo, en el momento de crecimiento (2021), se ha movido a valores más altos. Ahora se encuentra a un 61,7% de su máximo absoluto. Si la empresa pudiera al menos igualar este valor, su capitalización superaría los 40 000 millones de USD. La empresa emplea a 85 000 personas.
19,32 millones de acciones siguen en manos privadas fuera del mercado. El resto (91,07% de las acciones) se reparte entre inversores en el mercado. La deuda de la empresa es de 3.000 millones de dólares y 980 millones de euros. Se trata de una cifra manejable si se tiene en cuenta que el efectivo disponible para la dirección es de 1.710 millones de dólares.
En 2019, los ingresos de la compañía fueron de 43.640 millones de dólares. Los márgenes operativos se situaron en el 3,53%, con lo que el beneficio neto fue de 1.540 millones de dólares. En el año en el que estalló la pandemia de covirus, los ingresos aumentaron hasta los 47.260 millones de dólares y el margen de beneficios se incrementó hasta el 3,8%. El beneficio de la empresa fue, por tanto, de 1.800 millones de dólares. Al año siguiente, los ingresos de la empresa alcanzaron su nivel más alto hasta la fecha. Fueron de 51.760 millones de dólares. Los márgenes de beneficio subieron al 4,74% y el beneficio neto fue de 2.450 millones de dólares. En los dos últimos años, las ventas de la empresa han disminuido. En 2022, su valor era de 46.300 millones de dólares. Los márgenes cayeron al 3,06% y el beneficio neto fue de 1.420 millones de dólares. El año pasado, las ventas cayeron a 43.450 millones de dólares. El margen de beneficios fue del 2,86% y el beneficio neto de 1.240 millones de dólares. Fueron los peores resultados en varios años.
Debido a su naturaleza, la empresa tiene su negocio repartido únicamente en EE.UU. y Canadá. Es más fácil operar con tiendas físicas en un territorio más pequeño. Los ingresos para 2023 fueron de 40.100 millones de dólares procedentes de Estados Unidos. Canadá añadió entonces un 7,72% de las ventas, equivalente a 3.360 millones de dólares.
El beneficio por acción se situó en 3,56 dólares en 2016. La empresa logró superar el consenso en los años siguientes. En 2017, el BPA fue de 4,42 $, lo que superó las estimaciones en un 9,25%. Al año siguiente, el batido fue del 2,73%, y para 2019, del 2,34%. En 2020, Covid obtuvo un beneficio por acción de 7,91 $. Pero fue el último año de una larga racha por encima del consenso. En 23021, la empresa obtuvo el mayor beneficio por acción de su historia (10,01 $), pero el mercado seguía esperando un 0,1% más. En los últimos años, aunque los beneficios por acción han disminuido, la dirección ha vuelto a superar las estimaciones. Para este año, deberían bajar aún más, hasta 6,09 dólares. Pero la tendencia debería invertirse en los próximos años. El BPA podría llegar a 9,69 $ en 2027.
Los ingresos no han tenido una evolución tan positiva en todos los años. En 2016, su valor fue de 39.400 millones de dólares. En ese momento, la empresa incumplió las estimaciones en un 0,37%. En 2017, sin embargo, logró superar el consenso en un 2,05%. Los ingresos fueron de 42.150 millones de dólares. Pero en los dos años siguientes, los ingresos se estancaron y no se movieron mucho. El repunte no llegó hasta 2020, cuando los ingresos alcanzaron los 47.260 millones de dólares. El crecimiento continuó en 2021, cuando los ingresos fueron de 51.760 millones de dólares. A día de hoy, esa es la cifra de ingresos más alta de la empresa. Pero en estos dos años de crecimiento, la empresa no logró superar las estimaciones de los analistas. Contaban con cifras ligeramente superiores. En 2022, las ventas cayeron a 46.300 millones de dólares. El año pasado, los ingresos fueron de 43.450 millones de dólares. Este año, se espera que la cifra descienda aún más. A partir de 2025, los ingresos deberían estancarse en torno a los 43.500 millones de dólares.
Los ingresos del sector "Doméstico", como denomina la empresa a los que proceden de Estados Unidos, se situaron en 38.660 millones de dólares en 2017. El año pasado fueron de 40.100 millones de dólares, por lo que a pesar del descenso de los dos últimos años, el crecimiento sigue siendo al menos ligeramente visible. Sin embargo, los ingresos procedentes de Canadá "Internacional" han disminuido en el mismo periodo de tiempo. Fueron de 3.490 millones de dólares en 2017 y de 3.360 millones el año pasado.
Gastos de explotación
Los gastos de explotación de la empresa llevan mucho tiempo en la misma pauta. El gasto se ha mantenido en niveles similares durante todo el año, pero la empresa gasta significativamente más en el primer trimestre de cada año. En 2010, ese mayor gasto fue de 14.800 millones de dólares. Los trimestres "clásicos" después de ese, la gestión salió a 11.000 millones de dólares cada uno. En 2016, los gastos de explotación de la empresa fueron disminuyendo. En el mínimo alcanzaron los 8.000 millones de dólares, con un gasto máximo de 12.600 millones. A partir de entonces y hasta 2021, empezaron a aumentar. En su punto álgido hace tres años, la empresa necesitó 11.200 millones de dólares para operar un trimestre. El gasto máximo a principios de año era de 15.900 millones de dólares. En el trimestre más reciente, la empresa gastó 14.000 millones (era el primer trimestre del año). Así que podemos ver una tendencia a la desaceleración.
Dividendo
$BBY+0.3% pagó su primer dividendo a finales de 2003. Su valor fue de 20 céntimos. Desde el principio, la empresa recurrió a un pago trimestral. En 2005, la división de acciones fue 3/2 y el nuevo dividendo fue de 8 céntimos por acción.
Desde entonces, el valor del pago no ha hecho más que aumentar. Actualmente, los accionistas ganan 94 céntimos cada trimestre por cada acción que poseen. La rentabilidad anual por dividendo es de un 4,28%.
Valoración/Comparación con sus homólogas
La empresa es claramente uno de los valores más defensivos y que más dividendos paga del mercado, por lo que los inversores no esperan de ella subidas de precios significativas. Su valoración, que ha ido aumentando pero muy lentamente, también parece acorde. No será sin algunos contratiempos. Remontémonos a 2012, cuando la empresa entró en pérdidas. El PER se situó así, lógicamente, en cero. Lo mismo se repitió dos años después. Pero una vez que $BBY+0.3% salió de esa situación, el PER se situó en 10,9. A día de hoy, esa cifra sólo se ha movido hasta los 15,48 puntos. De hecho, la acción y el beneficio por acción han subido a la par a lo largo de los años, compensando mutuamente sus valoraciones.
Rivales
Walmart $WMT-1.3%: es una de las mayores empresas minoristas del mundo. La empresa fue fundada por Sam Walton en 1962 en Arkansas. Walmart opera más de 11.000 tiendas en 27 países bajo 55 nombres diferentes. La historia de la empresa se remonta a 1962, cuando Sam Walton abrió el primer Walmart. Desde entonces, Walmart ha crecido rápidamente no sólo en Estados Unidos, sino también en los mercados internacionales. En 1970, la empresa salió a bolsa, lo que permitió una mayor expansión y crecimiento. Walmart opera varios tipos de tiendas, como hipermercados, supermercados, tiendas de descuento y tiendas de conveniencia más pequeñas. Además, la empresa tiene una fuerte presencia online con un sólido sistema de comercio electrónico que incluye Walmart.com y otras plataformas online.
Target Corporation $TGT+1.9%: es una de las mayores cadenas minoristas de Estados Unidos. La empresa fue fundada en 1902 por George Dayton en Minneapolis. Target tiene miles de tiendas en todo Estados Unidos y es conocida por su amplia selección de productos de calidad a precios competitivos. La historia de la empresa comenzó cuando George Dayton abrió la tienda Goodfellow Dry Goods. Esta tienda pasó a llamarse Dayton's Department Store en 1911 y se convirtió en los primeros grandes almacenes Target en 1962. Desde entonces, Target ha crecido rápidamente y se ha convertido en uno de los principales actores del mercado minorista estadounidense. En 1970, Target pasó a formar parte de Dayton-Hudson Corporation, que cotizaba en bolsa y que en 2000 pasó a llamarse Target Corporation.
Costco $COST+0.9%: Costco Wholesale Corporation, conocida simplemente como Costco, es una de las mayores cadenas minoristas del mundo, especializada en la venta de mercancías de gran volumen a precios bajos. La empresa fue fundada en 1983 por James Sinegal y Jeffrey Brotman. Costco gestiona más de 800 clubes de almacenes en todo el mundo, incluidos Estados Unidos, Canadá, México, Reino Unido, Japón, Corea del Sur, Taiwán, Australia y otros países. La afiliación a Costco es obligatoria para comprar en sus almacenes, lo que garantiza unos ingresos constantes procedentes de las cuotas de afiliación.
Azul -$BBY+0.3%, Amarillo - $COST+0.9%, Naranja - $WMT-1.3%, Turquesa - $TGT+1.9%
Tras una covida caída, casi todas las empresas de la comparativa de hoy han conseguido situarse en niveles superiores hasta la fecha, borrando definitivamente la caída. Sólo $BBY+0.3% no lo ha conseguido gracias al descenso de 2022. A$TGT+1.9% le va ligeramente mejor . También sufrió una importante caída hace dos años, pero sigue estando hoy un 35% más alta que en 2020.$WMT-1.3% está incluso ligeramente mejor. Esta empresa cotiza actualmente en máximos. Pero el mayor crecimiento, más acorde con una empresa tecnológica, se atribuye a $COST+0.9%. Sus acciones han subido un 185% en los últimos 4 años y 5 meses.
Planes de futuro
Reforzar la presencia online: Best Buy está invirtiendo en mejorar sus plataformas de comercio electrónico para ofrecer a los clientes una mejor experiencia de compra online. Esto incluye una entrega más rápida y fiable, la ampliación de las opciones de recogida de pedidos en tienda y la mejora de la interfaz de usuario del sitio web y las aplicaciones móviles.
Geek Squad: $BBY+0.3% tiene previsto ampliar sus servicios de asistencia técnica y reparación a través de Geek Squad, que ofrece asistencia para la instalación, el mantenimiento y la reparación de equipos electrónicos. El objetivo es ofrecer a los clientes una solución tecnológica integral y fomentar su fidelidad.
Iniciativas medioambientales: La empresa se ha comprometido a lograr cero emisiones de carbono para 2040. La empresa está invirtiendo en energías renovables, reciclaje de productos electrónicos y reducción de residuos.
Nuevos mercados: Best Buy está considerando entrar en nuevos mercados internacionales para ampliar su presencia global y aumentar las ventas. Esto incluye analizar los mercados potenciales y adaptar los modelos de negocio a las condiciones locales.
Personalización y marketing basado en datos: La empresa se está centrando en el uso de datos y análisis para personalizar sus ofertas y mejorar la experiencia del cliente. El objetivo es ofrecer productos y servicios más relevantes en función de las preferencias de cada cliente.
Perspectivas
La empresa sigue cotizando con una tendencia lateral tras una dura caída en 2022. Tras los últimos resultados, la acción se ha tomado un respiro y ha alcanzado su límite superior, pero aún no ha podido superarlo. Esto sería una señal muy positiva. La cotización superaría por fin su nivel de principios de 2020. Este máximo forma el límite superior de la tendencia lateral. Los inversores aún pueden conseguir ahora una acción por debajo de los 90 dólares en el mercado. Sin embargo, dadas las positivas perspectivas de beneficios por acción, la empresa podría subir significativamente en los próximos años o abaratarse en función del PER. El dividendo, que sigue creciendo y ahora está unas centésimas por debajo del 5%, es otro atractivo. ¿Cómo ven los analistas de Wall Street la evolución futura?
De los 30 analistas encuestados, 9 de ellos comprarían la acción ahora, Sus perspectivas para los próximos 12 meses son de una subida del 14,88%. Una acción se vendería a 101 dólares en el mercado. Otro analista también prevé un crecimiento, pero sólo del 0,4%, hasta 88,28 dólares. Pero la mayoría, 18 analistas, no harían nada con la acción ahora y se limitarían a mantenerla. Los 2 últimos preferirían deshacerse de la empresa. Temen una posible caída del 27,21%. Si eso ocurriera, la acción estaría disponible en bolsa por 64 dólares. Qué opinas de Best Buy?
⚠ En Bulios encontrarás mucha inspiración, pero la selección final de acciones y la construcción de la cartera depende, por supuesto, de ti, así que haz siempre un análisis exhaustivo por tu cuenta. Herramientas prácticas para los miembros Bulios Black están siempre a tu disposición.