El líder mundial del sector ferroviario aumenta la demanda y los dividendos
La industria ferroviaria experimenta un crecimiento dinámico y una de las principales empresas del sector mantiene su sólida posición gracias a la innovación y los movimientos estratégicos. La empresa ha conseguido recientemente nuevos pedidos de vagones por valor de casi 690 millones de dólares, lo que demuestra su capacidad para responder a las necesidades actuales del mercado y mantener una sólida posición en él. Además, la empresa presume de haber ampliado con éxito su flota, que ahora cuenta con 14.600 unidades con una utilización cercana al 99%.
Otro aspecto interesante es el dividendo estable y creciente que paga la empresa. Actualmente, el dividendo es de 0,30 USD por acción, lo que representa una rentabilidad por dividendo del 2,41%. Este crecimiento también es notable en términos interanuales, con un aumento del 8,1%. Con aumentos constantes de los dividendos y un ratio de reparto saludable, la empresa ofrece a los inversores una rentabilidad y una estabilidad atractivas.
Rendimiento de la empresa
Greenbrier Companies $GBX+2.5%, con sede en Lake Oswego, Oregón, es uno de los principales fabricantes y proveedores de servicios de la industria ferroviaria. La empresa se centra en la fabricación de una amplia gama de vagones de ferrocarril, incluidos vagones de mercancías, cisternas y contenedores intermodales. Además de la fabricación, la empresa también ofrece servicios integrales de mantenimiento y reparación, que incluyen la mejora y renovación de los vehículos existentes para garantizar su longevidad y fiabilidad.
Greenbrier opera en mercados internacionales como Norteamérica, Europa y Sudamérica. Con plantas de fabricación en EE.UU., México, Polonia, Rumanía y Brasil, puede responder eficazmente a las necesidades de las distintas regiones y mantener un alto nivel de servicio al cliente. La empresa es conocida por su tecnología innovadora, que incluye el desarrollo de vagones más ecológicos, con menor consumo de combustible y menos emisiones, lo que contribuye a la sostenibilidad del transporte ferroviario.
Desde su fundación en 1981, Greenbrier no ha dejado de expandirse mediante adquisiciones estratégicas que han reforzado su posición en el mercado y ampliado su cartera de productos. En la década de 1990, la empresa empezó a fabricar sus propios vagones, un paso clave para consolidar su posición como líder del sector. La dirección de la empresa hace hincapié en una cultura corporativa abierta y en la seguridad en el lugar de trabajo, lo que se refleja en los bajos índices de siniestralidad y la alta moral de los empleados.
Las iniciativas medioambientales son otro aspecto clave de la estrategia de la empresa. Greenbrier participa activamente en proyectos destinados a reducir la huella de carbono del transporte ferroviario, lo que incluye no sólo la producción de vagones más eficientes en el consumo de combustible, sino también la optimización de los procesos en toda la cadena de suministro. Estos esfuerzos han convertido a Greenbrier no sólo en una empresa económicamente estable, sino también en un socio responsable de las comunidades en las que opera.
Un equipo directivo experimentado, dirigido por el Consejero Delegado, garantiza que la empresa permanezca a la vanguardia de la innovación, manteniendo al mismo tiempo una sólida estabilidad financiera. Como resultado, Greenbrier Companies ejemplifica la exitosa combinación de valores tradicionales con tecnología moderna, consolidando su posición como actor principal en el mercado mundial del transporte ferroviario.
Greenbrier Companies en el punto de mira
Greenbrier Companies cotiza en la Bolsa de Nueva York con el símbolo GBX. Desde principios de año, las acciones han registrado una subida del 10,19%. La empresa paga actualmente un dividendo de 0,30 $ por acción, lo que representa una rentabilidad por dividendo del 2,41%. Comparativamente, el sector Transporte - Equipamiento y Arrendamiento rinde un 1,75%, mientras que el índice S&P 500 rinde un 1,62%.
En cuanto al crecimiento de los dividendos, el dividendo anual actual de la empresa, de 1,20 dólares, es un 8,1% superior al del año pasado. En los últimos cinco años, Greenbrier ha aumentado su dividendo en dos ocasiones, lo que representa un incremento medio anual del 2,84%. El crecimiento futuro de los dividendos, por tanto, dependerá del crecimiento de los beneficios y de la ratio de reparto, que es la proporción de los beneficios por acción que la empresa paga como dividendo. Actualmente, el ratio de reparto de Greenbrier es del 31%, lo que significa que ha pagado el 31% de sus beneficios en los últimos 12 meses como dividendo.
Para este año fiscal, Greenbrier espera un fuerte crecimiento de los beneficios. Según la estimación de consenso de Zacks para 2024, el beneficio por acción previsto es de 4,23 dólares, un 42,42% más que el año pasado. Este crecimiento refleja las perspectivas positivas de la empresa y su capacidad para aumentar el valor para el accionista.
Resultados trimestrales
The Greenbrier Companies comunicó sus resultados financieros correspondientes al segundo trimestre fiscal, finalizado el 29 de febrero de La empresa, que es uno de los principales proveedores de equipos y servicios para los mercados mundiales del transporte por carretera, ha experimentado una serie de éxitos.
Durante el trimestre, Greenbrier aumentó su flota en 500 unidades hasta un total de 14.600 unidades, con una utilización de la flota de arrendamiento de casi el 99%. La empresa recibió nuevos pedidos de vagones por valor de 5.900 unidades, valorados en casi 690 millones de dólares, y entregó 5.600 unidades, creando una nueva cartera de pedidos de 29.200 unidades con un valor estimado de 3.600 millones de dólares.
El beneficio neto atribuible a Greenbrier fue de 33 millones de dólares, o 1,03 dólares por acción diluida, sobre unas ventas de 863 millones de dólares. El EBITDA del trimestre fue de 95 millones de dólares, es decir, el 11% de las ventas. La empresa también amortizó con éxito los 48 millones de dólares restantes de los bonos convertibles con vencimiento en 2024.
El Consejo de Administración declaró un dividendo trimestral de 0,30 dólares por acción, pagadero el 14 de mayo de 2024, lo que representa el 40º dividendo trimestral consecutivo de la empresa. La consejera delegada Lorie L. Tekorius destacó los logros de la empresa, que incluyen una oferta de productos diversificada y sólidas relaciones de mercado que garantizan la fuerte posición de Greenbrier en el mercado.
Perspectivas de negocio y actualización
Sobre la base de las tendencias actuales y los planes de producción, Greenbrier actualizó sus perspectivas para el ejercicio fiscal 2024. Espera envíos de entre 23.500 y 25.000 unidades, incluidas aproximadamente 1.400 unidades en Brasil. Se espera que las ventas se sitúen entre 3.500 y 3.700 millones de dólares, con unos gastos de capital de aproximadamente 140 millones de dólares en fabricación y 15 millones de dólares en servicios de mantenimiento. Las inversiones en arrendamiento y gestión se estiman en 350 millones de dólares, incluida la transferencia de vagones a la flota de arrendamiento. Se espera que los ingresos por venta de equipos sean de aproximadamente 75 millones de dólares.
Resultados recientes
La empresa ha mostrado un notable progreso en los últimos años, que debe analizarse detenidamente para comprender cómo le ha ido hasta 2023.
Empezando por los ingresos totales, vemos que la empresa ha mostrado un crecimiento constante, aunque con algunas fluctuaciones. En 2020, las ventas fueron de 1.750 millones de dólares, y en 2021 se produjo un crecimiento significativo hasta los 2.980 millones de dólares, que podría haberse visto afectado por factores externos como la pandemia. Sin embargo, el crecimiento posterior hasta 3.940 millones de dólares en 2022 y 3.730 millones en 2023 sugiere un fuerte crecimiento continuado y una expansión constante.
Los costes de ventas siguieron un patrón similar, con un aumento de 2.440 millones de dólares en 2020 a 3.500 millones en 2022, lo que refleja el aumento de los costes operativos en línea con el crecimiento de las ventas. Como resultado, el beneficio bruto, a pesar de las fluctuaciones, mostró un crecimiento de 231,6 millones de dólares en 2020 a 498,3 millones en 2023.
Los gastos de explotación se mantuvieron relativamente estables, pasando de 191,8 millones de dólares en 2020 a 242,8 millones en 2023, lo que indica una gestión eficaz de los costes. Por tanto, los beneficios de explotación mostraron un crecimiento decente, de 39,8 millones de dólares en 2020 a 255,5 millones en 2023, señal de la mejora de la eficiencia operativa.
El beneficio antes de impuestos de la empresa fluctuó, pero en general creció de -8,6 millones de dólares en 2020 a 150,2 millones de dólares en 2023. Los ingresos netos de la empresa también mostraron una tendencia al alza, de 32,4 millones de dólares en 2020 a 110,7 millones de dólares en 2023, una señal muy positiva para los inversores. Esta mejora también se refleja en el crecimiento de los beneficios básicos y diluidos por acción, que pasaron de 0,99 a 3,53 y de 0,96 a 3,39, respectivamente.
El EBITDA de la empresa pasó de 136,8 millones de dólares en 2020 a 343,7 millones en 2023, lo que refleja un fuerte crecimiento antes de contabilizar intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones. El EBITDA normalizado siguió una tendencia de crecimiento similar, lo que indica unos beneficios estables tras eliminar los elementos inusuales.
Indicadores clave
Ratio PER (no-GAAP, TTM)Ratio PER (no-GAAP) (TTM): El PER (no-GAAP) (TTM) a 12 meses de la empresa es de 12,61, un 33,64% inferior a la media del sector. Esto indica que la empresa está infravalorada en comparación con sus homólogas. En comparación con la media de cinco años de la empresa, de 14,32, es un 11,94% inferior, lo que indica una mejora de la eficiencia.
Ratio PEG (GAAP, TTM)Ratio PEG (precio/beneficio/crecimiento) de la empresa: 0,08 frente a la media del sector de 0,96.
EV/Ventas y EV/EBITDATTM : Los ratios EV/Ventas (0,88) y EV/EBITDA (8,99) también son inferiores a la media del sector (1,84 y 12,76, respectivamente). Esto indica que la empresa es más eficiente a la hora de generar ventas y beneficios a partir de su valor empresarial que la media del sector. En comparación con la media de cinco años de la empresa, estos valores son estables, lo que constituye una señal positiva.
Ratio EV/EBIT (TTM y FWD)Los ratios EV/EBIT (12,77 TTM y 11,35 FWD) son significativamente inferiores a las medias del sector (17,29 y 15,48), lo que indica que la empresa es más eficiente a la hora de generar beneficios operativos a partir de su valor empresarial.
Relación precio/ventas y precio/valor contablePrecio/Ventas (0,41 TTM y 0,43 FWD) y Precio/Libro (1,19 TTM y 1,18 FWD) son significativamente inferiores a las medias del sector (1,47 y 1,43 para Precio/Ventas y 2,73 y 2,66 para Precio/Libro). Esto demuestra que las acciones de la empresa están infravaloradas tanto en términos de beneficios como de valor contable en comparación con sus homólogas.
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