La adquisición de 11.600 millones de dólares por parte de Warren Buffett es la mayor que ha realizado desde 2016, por lo que no cabe duda de la confianza en el crecimiento a largo plazo de esta empresa en asociación con $BRK-A+0.4% . Según Buffett, se trata de una excelente adquisición y una oportunidad de gran crecimiento, y he aquí por qué.

A pesar de su edad, Oracle of Omaha no se ha detenido y sigue creciendo con Berkshire Hathaway.

A lo largo de los años, Warren Buffett y Berkshire Hathaway $BRK-A+0.4% han acumulado un enorme saldo de efectivo. A finales del año pasado, el conglomerado tenía 150.000 millones de dólares en efectivo. A principios de esta semana, Berkshire Hathaway dijo que adquiriría el gigante de los seguros Alleghany Corp. Y+0.0% por 11+0.0% .600 millones de dólares. La operación es la mayor de Berkshire Hathaway desde 2016, cuando compró Precision Castparts por 37.000 millones de dólares.

Una empresa en un sector que le gusta a Buffett

Alleghany vende una gama de productos de seguros, incluidos los seguros y reaseguros de propiedad y accidentes. El año pasado, la aseguradora tuvo unos ingresos totales de 12.000 millones de dólares, de los cuales 7.100 millones proceden de las primas netas obtenidas de las pólizas suscritas. La empresa ingresó otros 1.000 millones de dólares por los ingresos netos de las inversiones y las ganancias de sus valores.

Alleghany es una adquisición ideal para Buffett, que desde hace tiempo tiene un"idilio" con el sector de los seguros. Lo que Buffett adora de los seguros es algo llamado "flotación".

Las compañías de seguros se encuentran en la rara situación de cobrar dinero o primas antes de saber cuáles serán los costes de los siniestros. Como cobran estas primas por adelantado, tienen un gran montón de dinero en efectivo o "flotante" que están obligados a utilizar hasta que lleguen las reclamaciones de los asegurados. A Buffett le encanta el modelo de negocio y ya posee tres grandes compañías de seguros en Berkshire Hathaway Reinsurance, General Re y GEICO. También posee varias aseguradoras más pequeñas, entre ellas National Indemnity, la primera compra de seguros de Buffett hace 55 años.

Desde la compra de National Indemnity, el valor de las acciones de Berkshire Hathaway ha pasado de 19 millones de dólares a 147.000 millones, una impresionante tasa de crecimiento anual compuesto del 18%. La compra de Alleghany proporcionará a Berkshire Hathaway 1.700 millones de dólares adicionales en efectivo y activos líquidos.

La conexión entre Alleghany y Berkshire se remonta a mucho tiempo atrás

No es sólo el aspecto de los seguros lo que atrajo a Buffett a Alleghany, sino también la conexión personal entre las dos empresas. El actual director general de Alleghany, Joseph Brandon, dirigió anteriormente la filial de Buffett, General Re, por lo que también podemos hablar de relaciones personales entre las empresas. Alleghany Capital tiene una participación creciente en el negocio global de Alleghany. Al igual que Berkshire, Alleghany invierte en varios sectores y posee muchas filiales que operan de forma independiente. Alleghany Capital tiene participaciones en empresas de fabricación de acero, fabricación de camiones y remolques y fabricación de juguetes, entre otras muchas...

Dada la similitud de pensamiento y estilo de inversión, no es de extrañar que Buffett adquiriera Alleghany. La empresa es el complemento perfecto para Buffett, ya que le proporciona a Berkshire más inversiones en sectores básicos y le ayuda a seguir construyendo su posición de efectivo para las oportunidades a largo plazo. Si los reguladores aprueban el acuerdo, parece que Buffett ha añadido otra empresa sólida a su creciente cartera, y ciertamente no podemos cuestionar sus acciones. Al escribir este artículo, me basé en Fool.com