El mercado del cannabis es una industria bastante especulativa, ya que hay muchos pros y contras, incluso de los estados que primero se opusieron a la legalización del cannabis. Sin embargo, a medida que pasa el tiempo, el cannabis está entrando en la conciencia de todas las personas que impulsan y defienden este tipo de negocio para su legalización en su país. Poco a poco, la legalización se está convirtiendo en la norma en el mundo y, por tanto, es el momento de ampliar nuestros horizontes, ya que el mercado del cannabis ofrece grandes oportunidades. La primera gran oportunidad es el mercado de Nueva Jersey.

El mercado del cannabis en Nueva Jersey es casi nuevo y nos ofrece oportunidades ocultas, y a no poca escala, ¿qué empresa lo aprovechará?

El mercado del cannabis es realmente para el carácter fuerte, ya que hay mucha inestabilidad sólo por la regulación estatal y la lenta legalización en el mundo que debería llegar tarde o temprano. El mercado de Nueva Jersey es otra adición a esta ''familia'' que no teme a la legalización, lo que abre oportunidades y acuerdos para muchas empresas.

Sin embargo, esta industria tiene grandes perspectivas de crecimiento durante la próxima década y hay algunas empresas excelentes, bien gestionadas y en crecimiento en este espacio.

Aunque la marihuana sigue siendo ilegal a nivel federal, a estas empresas les ha ido muy bien incluso en el limitado mercado legal. Con otro estado, esta vez Nueva Jersey, preparándose para lanzar su mercado recreativo, los cultivadores nacionales de cannabis se están preparando para aprovechar otro lucrativo mercado.

Estas tres empresas son capaces de maximizar los beneficios de esta oportunidad, ya que están demostrando un buen negocio incluso en este mercado legal limitado y escaso a nivel mundial.

1.Green Thumb Industries ($GTII)

La rentabilidad de la empresa es muy atractiva, la única señal necesaria para un disparo al cielo es la legalización a mayor escala en el mundo. Sin embargo, el mercado de Nueva Jersey podría al menos picar en estos posibles beneficios.

Este operador multiestatal multiplicó por cuatro su beneficio neto de explotación en 2021 (antes de contabilizar las participaciones no mayoritarias). El aumento del tráfico de 73 dispensarios contribuyó a que la empresa obtuviera beneficios GAAP durante seis trimestres consecutivos. Esto es bastante impresionante para una empresa de cannabis, teniendo en cuenta que sus pares canadienses están luchando para lograr la rentabilidad.

Green Thumb obtuvo un beneficio neto de 75,4 millones de dólares, frente a los 15 millones de 2020, gracias a un sólido crecimiento de los ingresos del 60%, que alcanzaron los 893 millones de dólares. La empresa abrió 10 nuevas tiendas el año pasado y adquirió otras 12.

Este año ,Green Thumb ya ha abierto tres nuevas tiendas en Virginia, con lo que el número de establecimientos abiertos asciende a 76.

Dado que el cannabis sigue siendo ilegal a nivel federal, la obtención de licencias a nivel estatal para abrir locales de venta al por menor es un gran reto para las empresas de marihuana. Los operadores estatales limitan las licencias que conceden. Aunque Green Thumb no ha revelado cuándo y cómo los utilizará, una vez que lo haga, tendrá una ventaja competitiva sobre sus pares. Además, en el cuarto trimestre registró su octavo trimestre consecutivo de flujo de caja positivo de las operaciones, lo que contribuirá a su expansión este año.

La empresa también se benefició del nuevo mercado de cannabis recreativo en Illinois. El estado lo legalizó en enero de 2020. Las ventas para adultos se han disparado en el estado desde entonces, superando los mil millones de dólares el año pasado.

2. Trulieve Cannabis ($TRUL)

Trulieve comenzó como una empresa de cannabis medicinal en Florida, pero ahora opera 161 dispensarios en todo el país. Aplaudo la estrategia de Trulieve de centrarse y fortalecer sus raíces en su estado natal es un paso adelante. Domina su mercado nacional con 112 tiendas.

La empresa se ha expandido a mercados clave del cannabis como California, Connecticut, Massachusetts y Virginia Occidental. Además, su adquisición de Harvest Health (completada el año pasado) le dio acceso a los mercados de cannabis de Arizona, Pensilvania y Maryland.

Como se puede ver, no todas las afirmaciones sobre los problemas de la legalización en el mundo y en el mercado son reales, pero si se observa el alcance de esta empresa, el mercado no es para nada pequeño.

Sus constantes resultados estelares trimestre tras trimestre son un testimonio de lo grande que se ha convertido la empresa. Su tercer trimestre fiscal marcó su 15º trimestre consecutivo de rentabilidad desde una perspectiva operativa. Los ingresos netos aumentaron un 7% con respecto al año anterior, hasta los 19 millones de dólares, impulsados por un aumento del 64% en las ventas.

La empresa tiene previsto presentar sus resultados del cuarto trimestre el 30 de marzo. El cannabis recreativo sigue siendo ilegal en Florida, pero su desarrollo continúa. El hecho de tener una posición dominante en el estado jugará a favorde Trulieve cuando se produzca la legalización. Por eso también creo que esta empresa en particular tiene mucho que ganar en el mercado de Nueva Jersey.

3. Curaleaf Holdings ($CURA)

La compañía no ha podido salir de los números negativos (en términos de % de crecimiento) desde su entrada (2015), pero eso puede cambiar con el nuevo mercado gigante de Nueva Jersey.

Esta empresa multiestatal está creciendo lentamente, marcada por un crecimiento de los ingresos que está contribuyendo a un ritmo espectacular. En el cuarto trimestre, los ingresos totales de Curaleaf aumentaron un sólido 39% interanual hasta los 320 millones de dólares, mientras que los ingresos de todo el año 2021 crecieron un estelar 93% hasta los 1.200 millones de dólares.

Las numerosas adquisiciones de Curaleaf de varios productos, fabricantes y dispensarios de cannabis en los últimos dos años han jugado a su favor. Entre ellas se encuentran Select, Curaleaf NJ, Arrow, MEOT, Remedy, Blue Kudu, Alternative Therapies Group, Grassroots y otras. Muchas adquisiciones pueden estar apartando a la empresa del crecimiento a largo plazo a pesar de los beneficios favorables.

• Curaleaf tambiénvio cómo el EBITDA ajustado del año se disparó un 107% con respecto al año anterior, hasta los 298 millones de dólares.

También completó la adquisición de Bloom Dispensaries en enero, lo que le dio acceso al mercado de Arizona. En solo tres meses de este año ,Curaleaf ha abierto más dispensarios y ha aumentado su número total de tiendas de 117 a finales de 2021 a 126 en la actualidad. La empresa también se está expandiendo en el mercado europeo con la adquisición de EMMAC Life Sciences Group.

Puede queCuraleaf no sea rentable ahora, pero al ritmo que está creciendo, no tardará mucho en reverdecer su cuenta de resultados.

Hay un futuro brillante por delante

Green Thumb y Trulieve han explotado sus mercados domésticos de cannabis. Los expertos del sector esperan un gran crecimiento en el mercado de Nueva Jersey, que según el gobernador Phil Murphy está listo para lanzarse "en semanas". El estado podría generar más de 2.000 millones de dólares anuales en ventas recreativas para 2026

Green Thumb y Curaleaf tienen tres tiendas en Nueva Jersey, mientras que Trulieve aún no tiene ninguna en el estado.

Muchos otros estados podrían legalizar ambas formas de marihuana este año, lo que aumentaría las posibles oportunidades de ingresos para estas OSC. Estos tres cultivadores de cannabis han demostrado que la despenalización federal no es necesaria para la prosperidad y la expansión.

Dicho esto, la despenalización federal (si se produce) debería transformar estos tres negocios en potencias del cannabis. En este momento, el mercado no parece estar convencido de la flexibilización de las regulaciones a nivel federal, lo que hace que estos valores estén bastante baratos en este momento.

Tenga en cuenta que esto no es un asesoramiento financiero. Toda inversión debe pasar por un análisis exhaustivo.