Las acciones de Teladoc $TDOC+0.6% , que habían subido con fuerza en el momento álgido de la pandemia, han bajado durante la mayor parte del año pasado, y el valor de la empresa ha caído casi un 68% en el último año. Cualquiera que sea la razón de los recientes problemas bursátiles de Teladoc, hay ahora excelentes razones para mirar positivamente las perspectivas de la compañía y por qué este gigante de la salud podría ser una excelente acción para comprar y mantener.

1. Sector prometedor

Los servicios de telesalud se hicieron muy populares durante la pandemia. Los mandatos del gobierno, junto con el hecho de que muchos centros médicos estaban desbordados por los pacientes del COVID-19, dificultaron en cierta medida que la gente obtuviera servicios básicos como consultas, recetas y remisiones a especialistas. La telemedicina ayuda a los pacientes a acceder a estos servicios desde la comodidad de su hogar.

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Sin embargo, no se trata de una tendencia pandémica. Empresas como Teladoc existen desde antes del brote, y es probable que el sector de la telemedicina tenga un futuro brillante por delante. Y es que recibir algunos servicios básicos desde la comodidad de su hogar las 24 horas del día, los siete días de la semana, es mejor que conducir kilómetros para obtener los mismos servicios. Un estudio de 2018 descubrió que la telemedicina proporciona un ahorro de costes de entre 19 y 121 dólares por visita del paciente. No es una cantidad insignificante.

Segúnalgunas estimaciones, el sector crecerá a una tasa anual compuesta del 32,1% hasta 2028. La propia Teladoc estima que tiene un mercado total accesible de 261.000 millones de dólares sólo en Estados Unidos. Como uno de los líderes del mercado de la telemedicina, se espera que Teladoc gane una cuota decente de este mercado en los próximos años.

2. Construir una ventaja competitiva

Para seguir siendo uno de los grandes actores del mercado, la empresa tendrá que construir una ventaja competitiva sostenible. Afortunadamente, eso es exactamente lo que Teladoc parece estar haciendo. La plataforma de la empresa probablemente se beneficia del efecto red, lo que significa que el valor de sus servicios aumenta a medida que más personas la utilizan.

Teladoc cuenta con una amplia red de más de 50.000 médicos con más de 450 subespecialidades. Esta red es muy atractiva para los clientes potenciales de la empresa.

• La empresa terminó el año pasado con 53,6 millones de afiliados de pago, lo que supone un aumento del 3% respecto al año anterior.
• A lo largo del año, realizó aproximadamente 15,4 millones de visitas, un 38% más que en un año 2020 de gran actividad.
• Con el aumento del número de miembros y del uso, los ingresos de Teladoc seguirán una trayectoria ascendente.

Los ingresos de la empresa para 2021 aumentan un 86% con respecto al año anterior, hasta alcanzar unos 2.000 millones de dólares. Sin embargo, la empresa sigue siendo deficitaria. Su pérdida neta por acción para el año se situó en 2,73 dólares, lo que es mejor que la pérdida neta de 5,36 dólares que registró en 2020. En mi opinión, las enormes oportunidades de Teladoc en el mercado de la telemedicina, junto con su ventaja competitiva, le ayudarán a aumentar los ingresos y, finalmente, a conseguir beneficios consistentes.

3. El precio es correcto

Lasacciones de Teladoc cotizan cerca de los niveles anteriores a la pandemia, después de un importante descenso en el último año, a pesar del impulso que recibió su negocio durante laepidemia. Dado que el gigante de la telesalud todavía no es rentable de forma consistente, lo mejor es mirar su relación precio/ventas (P/S) a futuro para sugerir si está razonablemente valorado.

Para obtener una imagen más precisa, comparémosla con la de American Well, uno de los mayores competidores de Teladoc.

• Aunque el P/S futuro de Teladoc es ligeramente superior, no es descabellado.
• Además, Teladoc tiene unas ventas, una tasa de crecimiento de los ingresos y unas visitas totales significativamente mayores que American Well.

En otras palabras, es probable que las acciones de Teladoc tengan una ligera prima (al menos) en comparación con las de su competidor. A los niveles actuales, las acciones de Teladoc parecen ser una compra a precio de ganga. Y dado que el sector de la telemedicina está seguro de estar aquí en el futuro, los inversores pacientes que se aferren a las acciones de la empresa deberían ser recompensados con creces.

En mi opinión, esta empresa nos mostró durante la pandemia lo que el futuro le depara a la industria de la salud y aunque ahora su valor ha caído creo que puede ser una muy buena opción para el futuro