Las criptomonedas llevan un tiempo entre nosotros, aunque se dice que están en su infancia. Mucha gente invierte en ellos, ya sea en el comercio o en el hodling. Pero nadie puede evitar las caídas y la volatilidad que conllevan las criptodivisas. En este artículo, expondremos 6 razones por las que esto es así.

Las criptomonedas han tenido un comienzo de año difícil. Desde el 26 de enero, el Bitcoin (BTC) ha perdido cerca de un 20% de su valor desde principios de año, y Ethereum (ETH) y Binance Coin (BNB) se han desplomado un 30% en ese periodo. Estas son las tres mayores criptodivisas en circulación por capitalización de mercado, sin contar la stablecoin Tether (USDT), que está vinculada al dólar estadounidense. No es la primera vez que las criptodivisas caen significativamente. Entre mediados de mayo y mediados de julio de 2021, las criptodivisas sufrieron otro gran desplome, con una caída del bitcoin de más del 45%. A pesar de la volatilidad, muchos inversores siguen interesados en las criptodivisas.

Según Vin Narayanan, vicepresidente de estrategia de Early Investing:

"A medida que crezca la adopción de las criptodivisas, éstas serán más estables".

Hasta entonces, sin embargo, los inversores pueden querer saber a qué atenerse para no quemarse en las caídas de las criptodivisas. He aquí seis razones por las que las criptodivisas se están desplomando:

1. Los inversores en criptodivisas utilizan demasiado apalancamiento.

El ratio de apalancamiento de BTC alcanzó máximos históricos a principios de enero, según CryptoQuant, una empresa que proporciona datos sobre las criptodivisas, lo que significa que cada vez más inversores están asumiendo riesgos en las criptodivisas. Al igual que en los mercados tradicionales, los criptoinversores suelen recurrir a la deuda para financiar la compra de futuros. Para los mineros, esta puede ser una forma de protegerse contra futuras caídas de los precios de las monedas que extraen.

Simon Peters, gestor de cuentas senior de eToro, afirma que estos volúmenes de apalancamiento "podrían significar volatilidad" en las criptodivisas en un futuro próximo. Como con cualquier clase de activos, dice Peters, "una caída del precio podría causar la liquidación de las posiciones a largo plazo". Entonces, cuando los precios caigan y los tenedores de futuros empiecen a liquidar sus posiciones, los precios podrían caer aún más. Es un ciclo similar a lo que ocurrió con el mercado de valores en 1929 y 2008. Pero este tipo de caídas son especialmente peligrosas para mercados como el de las criptomonedas, que no tienen mucha liquidez.

2. Falta de liquidez en los mercados de criptomonedas.

El mayor problema al que se enfrentan los mercados de criptomonedas cuando los inversores apalancados liquidan una gran parte de sus activos es la liquidez general de los mercados. A diferencia del mercado de valores, no siempre hay un montón de compradores esperando para hacerse con las monedas descargadas. Esta es una de las razones por las que las criptomonedas tienden a estrellarse los fines de semana. Hay menos inversores dispuestos a comprar cuando se vende un montón de monedas.

Narayanan dice:"Por eso las grandes instituciones no pueden comerciar con monedas pequeñas. Acaban alterando los mercados".

Por ejemplo, cuando una ballena -un inversor que mantiene una gran posición en un activo- vende una cantidad importante de criptodivisas, puede inundar el mercado. Las monedas simplemente se extenderán al mercado en general, dejando un exceso de oferta con una demanda limitada.

3. Regulación de las criptomonedas

Cuando China prohibió la minería de criptomonedas en junio de 2021, los mineros tuvieron que trasladarse a otras jurisdicciones más amigables con los mineros. Las implicaciones para los inversores en criptodivisas fueron que hubo una caída significativa en la tasa de hash de la red. En el mundo de las criptomonedas, la tasa de hash es el número de cálculos que se pueden realizar por segundo. Estos cálculos permiten a los mineros producir las monedas que extraen y afectan al precio de la moneda. Cuando los precios bajan, la tasa de hachís disminuye. Existe la teoría de que lo contrario también es cierto. A menudo esto se debe a que los mineros son pagados en criptomoneda. Sin embargo, esto también significa que cuando los gobiernos endurecen la minería mediante la regulación, el precio general de las criptodivisas puede caer.

4. Brechas en la seguridad de las criptomonedas

Otros factores que pueden provocar la caída de las criptomonedas son la seguridad de la cadena de bloques y de la red. Este tipo de choque se desarrollaría de forma similar a la interrupción de la regulación por parte de las entidades gubernamentales. Por ejemplo, si resulta que hay un fallo de seguridad en el bitcoin, afectaría al deseo de minarlo, lo que podría afectar a la tasa de hash y al precio global.

Y a diferencia de las acciones, que están respaldadas por activos subyacentes, elvalor de la mayoría de las criptodivisas se rige exclusivamente por el sentimiento de los inversores.

"El reto para los inversores que quieran mantener criptodivisas es encontrar aquellas que tengan una oferta limitada y un atractivo sostenido",.

dice Dan Kemp, director global de inversiones de Morningstar Investment Management.

5 Los influenciadores causan volatilidad.

Los inversores en criptodivisas deben tener en cuenta que los defensores de la criptodivisa y los principales influenciadores pueden tuitear y provocar entradas de capital. Lo hemos visto, por supuesto, en el caso del apoyo de Elon Musk a Dogecoin. Sin embargo, tuitear también puede tener el efecto contrario. Esto se debe a que el valor de esta clase de activos se basa en el sentimiento de los inversores y en la falta de liquidez de las criptodivisas.

https://twitter.com/elonmusk/status/1481873421390680065?s=20&t=W0xbV_pYzf9fD-dqS0D-pg

Para los inversores, las stablecoins son un posible antídoto a este problema. Los operadores pueden utilizar este tipo de monedas para entrar y salir fácilmente de las posiciones de otros criptoactivos según los cambios del mercado.

6. Correlación de las criptodivisas con la bolsa

Parte de la belleza de las criptomonedas es que deberían ser un activo no correlacionado. Enotras palabras, debe flotar libremente, separado del resto del mercado. Pero no siempre es así.

"Los mercados de criptomonedas se han conectado más con los mercados tradicionales en los últimos años como resultado de la adopción tradicional. Las criptomonedas tienen una alta correlación con el mercado de valores a los ojos de algunas personas,"

dice Peters.

Por lo tanto, la cobertura más reciente del mundo contra los tipos de interés y la inflación puede estar más correlacionada con los mercados en general de lo que esperaban los primeros usuarios. Pero como dice Narayanan, las caídas de las criptodivisas forman parte de la inversión en ellas. Lo que los inversores deben determinar es su plazo para mantener los activos digitales y si son capaces de capear las caídas del mercado.

Yo mismo tengo una parte de mi cartera en criptomonedas y creo que se moverán en la dirección correcta en el futuro.