La preocupación por las tensiones entre Rusia y Ucrania, junto con la incertidumbre sobre la agresividad con la que la Reserva Federal subirá los tipos de interés, dominarán el sentimiento del mercado en la próxima semana. En este artículo encontrará lo que hay que saber y vigilar en la próxima semana.

1. Tensiones geopolíticas

• Los tres principales índices de Wall Street cerraron a la baja el viernes después de que la Casa Blanca advirtiera de que un ataque ruso a Ucrania podría comenzar cualquier día. Mientras que las acciones se vieron afectadas, los precios de los bonos del Estado, el dólar y otros activos seguros como el oro subieron.
• Losprecios del petróleo también subieron ante la perspectiva de sanciones contra Rusia, uno de los principales productores, lo que aumentó la preocupación por la ya escasa oferta mundial.
• Algunos analistas creen que una fuerte subida de los precios del petróleo podría empeorar la ya elevada inflación y aumentar la presión sobre la Fed para que suba los tipos de forma más agresiva.

"Al hacer subir aún más los precios de la energía, una invasión rusa probablemente empeoraría la inflación y duplicaría la presión sobre la Fed para que suba los tipos de interés".

"Desde la perspectiva de la Reserva Federal, los efectos inflacionarios de una invasión rusa y de un aumento de los precios de la energía probablemente superarían las consecuencias negativas de una perturbación del crecimiento mundial"

Bill Adams - Economista Jefe de Comerica Bank

2. Actas de la Fed

• Dado que los mercados dan por sentado que la Reserva Federal subirá los tipos de interés en medio punto porcentual en su próxima reunión de marzo, las actas de la reunión de enero de la Reserva Federal se analizarán con detenimiento para determinar la magnitud de la medida que están considerando los funcionarios.
• El mes pasado, el presidente de la Fed -Jerome Powell- insinuó una subida en marzo y dijo que había "bastante margen" para subir los tipos de interéssin poner en peligro la recuperación del mercado laboral.
• El viernes, Goldman Sachs dijo que el banco espera ahora siete subidas de tipos de un cuarto de punto este año, frente a una previsión anterior de cinco, ya que actualizó su previsión tras los datos del índice de precios al consumo de Estados Unidos del jueves.
• Varios funcionarios de la Reserva Federal hablarán esta semana y también serán observados de cerca. El jueves intervendrán Bullard -de San Luis- y la presidenta de la Fed de Cleveland , Loretta Mester. El viernes hablarán la gobernadora de la Fed , Lael Brainard, el presidente de la Fed de Nueva York , John Williams, el gobernador de la Fed , Christopher Waller, y el presidente de la Fed de Chicago , Charles Evans.
• El jueves pasado, Bullard dijo que, a la luz de los últimos datos del IPC, ahora quiere que los tipos de interés suban un punto porcentual en las próximas tres reuniones de la Fed.

3. Datos económicos de EE.UU.

• Los mercados recibirán otra actualización de la inflación con la publicación el martes de los datos de la inflación de los precios de producción, que se espera que sigan siendo elevados.
• El sentimiento de los consumidores se ha deteriorado como consecuencia del fuerte aumento de la inflación, por lo que los datos de las ventas minoristas del miércoles también serán objeto de atención esta semana. Se espera que las ventas al por menor hayan aumentado un 1,8% el mes pasado, ayudadas por el aumento de las ventas de automóviles.
• El calendario económico incluye informes sobre la producción industrial, las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, las ventas de viviendas existentes, los permisos de construcción y la construcción de viviendas.

4. Beneficios

• La temporada de resultados está terminando, pero esta semana habrá una avalancha de informes importantes. Airbnb Inc. presenta sus informes el martes, seguido por el gigante de los semiconductores NVIDIA y Cisco Systems el miércoles tras el cierre de las operaciones.
• La cadena minorista Walmart, conocida por sus precios bajos todos los días, informa el jueves y está mejor posicionada que otros minoristas para resistir las presiones de los precios. La pandemia ha disparado la inflación en toda la cadena de suministro, desde la mano de obra hasta las materias primas, obligando a las empresas a repercutir los precios más altos en los consumidores. Pero muchas empresas aún no han podido compensar totalmente su impacto, lo que ha afectado a sus beneficios.
• Deere, el mayor fabricante mundial de maquinaria agrícola, también informa el viernes.

5. Cifras del Reino Unido

• La agenda económica del Reino Unido está muy cargada: el martes se publicarán lasúltimas cifras de empleo, el miércoles las de inflación y el viernes las de ventas minoristas.
• ElBanco de Inglaterra acaba de realizar su primera subida retrospectiva de los tipos de interés desde 2004, en un contexto de inflación disparada, que espera que alcance un máximo superior al 7%. Los mercados prevén una nueva subida de tipos de 130 puntos básicos para finales de año.
• Se espera que el informe sobre el empleo muestre que la tasa de desempleo se mantiene sin cambios respecto al mes pasado, en el 4,1%, mientras que la tasa de inflación anual se mantendrá en el 5,4%.
• Se espera que las ventas al por menor se recuperen del descenso del 3,7% de diciembre, pero la inflación, el aumento de las facturas de los servicios públicos, la subida de los tipos y el incremento de los impuestos afectarán a las perspectivas.

En este momento están pasando muchas cosas y hay muchos factores que pueden mover los mercados. Por eso es conveniente extremar las precauciones a la hora de invertir y pensar siempre bien las decisiones que vamos a tomar.