Aunque 2021 fue un año muy turbulento en cuanto a los precios de las criptodivisas, la conclusión es que fue un año exitoso, ya que la gran mayoría de las criptodivisas terminaron el año muy por encima de lo que lo empezaron. Pero, ¿continuará esto en 2022? Ahora mismo hay 5 señales que nos indican que podría haber una caída notable en su lugar.

Mientras que el índice bursátil S&P 500 duplicó con creces (+24%) su rentabilidad total anual media del 11% en las cuatro décadas anteriores este año, los mercados de criptomonedas fueron aún más lejos con su rendimiento en 2021, con un valor total de las monedas digitales que aumentó un 176% hasta alcanzar los 2,14 billones de dólares.

Los criptoinversores se han visto impulsados por el entusiasmo en torno a las aplicaciones descentralizadas y las finanzas descentralizadas(DeFi), el auge de la NFT y el enorme potencial de los juegos basados en blockchain en el metaverso. Y admitámoslo, las criptodivisas también persiguen ganancias vitales, como el crecimiento anual de más del 45.000.000% de Shiba Inu en meme-coin.

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Pero el próximo año puede no ser tan amable con las monedas digitales. Las siguientes son cinco razones por las que las criptodivisas en su conjunto podrían desplomarse en 2022.

1. La historia demuestra que los retrocesos son habituales

Aunque a menudo se han producido grandes subidas en la última década, también son frecuentes las caídas significativas que siguen a estas subidas.

Desde que tocó fondo en marzo de 2020, el valor total de todas las monedas digitales se ha multiplicado por más de 14, hasta alcanzar los 2,14 billones de dólares. Esto es algo similar al aumento de 35 veces en el valor total del mercado en los aproximadamente 10 meses entre marzo de 2017 y enero de 2018. Sin embargo, después del fuerte aumento en enero de 2018, el valor total de todas las criptodivisas caería casi un 90% en los siguientes 11 meses.

Hemos visto retrocesos similares que han producido ganancias de por vida para criptodivisas individuales. Los tokens más populares, como Nano, XRP y Litecoin, han obtenido ganancias máximas a corto plazo que van desde el 24.000% hasta casi el 462.000%. Todos ellos perdieron entre el 93% y el 99% de su valor entre los 12 y los 26 meses.

Ya sé que existe el argumento de que la aceptación de las criptomonedas por parte de los inversores minoristas e institucionales es mucho mayor hoy en día, pero también lo era en el año 2000 para los inversores en empresas de Internet. Como decía Sir John Templeton, las peores cuatro palabras en la inversión son: "Esta vez es diferente".

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2. La euforia de la cadena de bloques supera su uso

La gente tiene todo el derecho a entusiasmarse con el potencial futuro de la tecnología blockchain. DeFi ofrece la posibilidad de realizar pagos transfronterizos casi instantáneos a bajo coste y puede democratizar el proceso para que los residentes de los mercados emergentes puedan participar. También existen blockchains basadas en contratos inteligentes que pueden revolucionar las cadenas de suministro.

Pero si hay una constante con cualquier tecnología nueva importante, es que los inversores siempre sobrestiman la rapidez con la que la tecnología despegará. Lo hemos visto con la llegada de Internet, la genómica, la impresión 3D y ahora la tecnología blockchain.

A pesar de lo emocionante que es la cadena de bloques, todavía no se ha generalizado ni está cerca de su adopción generalizada. Es poco probable que las empresas aprovechen la oportunidad de respaldar proyectos a gran escala hasta que haya pruebas de su eficacia en el mundo real. Sin embargo, no obtendremos esta evidencia hasta que las empresas acojan la blockchain con los brazos abiertos.

3. No desvincularse del mercado de valores

En muchos sentidos, las monedas digitales se consideran activos independientes y coberturas contra el mercado en general. Por ejemplo, Bitcoin ofrece la percepción de un suministro limitado de monedas que tiene un tope de 21 millones. Dado el fuerte aumento de la masa monetaria en Estados Unidos, los inversores ven el Bitcoin como una especie de inversión segura que les ayudará a preservar y hacer crecer su riqueza, al menos mejor que el dólar estadounidense, siempre en declive.

El problema, sin embargo, es que las criptodivisas no han aguantado bien hasta ahora cuando el mercado de valores ha sufrido caídas o correcciones. En el cuarto trimestre de 2018, el índice S&P 500 se acercó al territorio del mercado bajista (bajó un 20%). Mientras tanto, el valor total de las criptomonedas en el mismo periodo cayó de unos 222.000 millones de dólares a unos 130.000 millones (un 41% menos). El mercado de las criptomonedas también se vio sacudido durante las cinco semanas de caída del coronario en febrero y marzo de 2020.

Hago esta advertencia porque cada vez hay más indicios de que el mercado de valores se desplomará o sufrirá una corrección porcentual de dos dígitos en 2022. Y pensar que las criptomonedas no se estrellarán junto con las acciones sería visiblemente ingenuo.

4. Comprar en deuda

La llamada deuda de margen describe la cantidad de dinero que los inversores toman prestada con intereses para comprar o vender valores. En algunos casos, los inversores que utilizan la deuda de margen para apalancar sus operaciones pueden sobrealimentar sus rendimientos. Sin embargo, si los valores comprados con margen no se mueven en la dirección esperada a corto plazo, las empresas de corretaje que ofrecen estos préstamos pueden ser llamadas. O bien querrán que los inversores pongan capital adicional como garantía o podrían exigir/forzar la venta de los activos. Esto se conoce como ajuste de márgenes.

Dado que el espacio de las criptomonedas está tan fragmentado, no está claro el volumen exacto de la deuda pendiente.

A principios de este año, algunos inversores pudieron multiplicar por cien su posición de efectivo al operar con Bitcoin. Con un apalancamiento de efectivo tan grande, incluso un movimiento del 1% en el Bitcoin (que a menudo ocurre en un abrir y cerrar de ojos) podría llevar a llamadas de margen y a una liquidación forzada.

Si la música se detiene repentinamente en el mercado de criptomonedas, un ajuste de márgenes podría estar a la vuelta de la esquina, desencadenando una avalancha que gradualmente arrasara todo el mercado por completo.

5. Las monedas de los memes pierden su encanto

Este año, prácticamente cualquier moneda con nombre de la raza canina japonesa shiba inu ha despegado. El mencionado Shiba Inu ha ganado más de 45.000.000%, mientras que Dogecoin y Floki Inu han subido un 3.119% y un 2.763%, respectivamente, hasta el 13 de diciembre.

Sin embargo, todas estas monedas meme comparten una característica clave: carecen de cualquier cosa que se parezca a una ventaja competitiva.

Puede que Shiba Inu sea una de las monedas digitales más codiciadas del año, pero el bombo y platillo en las redes sociales no se traduce en un atractivo real ni en un potencial a largo plazo. El hecho es que Shiba Inu es un token ERC-20 construido en la blockchain de Ethereum, que está sujeto a las mismas altas tarifas y retrasos de procesamiento que suelen afectar a la red de Ethereum. Nada sobre Shiba Inu (o Dogecoin y Floki Inu, para el caso) sugiere que se convertirá en la moneda de pago de elección para las empresas en un campo cada vez más concurrido de proyectos blockchain.

Si el FOMO que impulsó a los inversores hacia las monedas meme disminuye, podríamos ver que la euforia de las criptomonedas también se evapora rápidamente.

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Obviamente no quiero asustarte con este artículo y no quiero que vendas tu cartera a raíz de él. Sólo quiero que pienses en todas las posibilidades de cómo se desarrollará el año 2022 y que te mantengas firme en tus estimaciones. Gracias a Sean WIlliams por la inspiración del texto.