trochu preč z AI boomu, zhodnoťte tento inštrument je to pre vás zaujímavá potenciálna investícia ? Zaujíma ma váš názor.
! budú výsledky za 3. kvartál 2026 (Q3 2026) v stredu 19. novembra 2026 !
Firma a Ticker: Futu Holdings Ltd $FUTU
Biznis: Digitálna brokerská a bohatstvo spravujúca platforma poskytujúca investičné služby a obchodovanie s cennými papiermi pre globálny retail.
Rastový katalyzátor: Masívna akcelerácia medzinárodnej expanzie (Juhovýchodná Ázia, US) spojená s boomom retailového obchodovania s americkými akciami, derivátmi a digitálnymi aktívami.
Tržby rast: Q2 2026 YoY 35.6% vs TTM ~32.4% vs FY 2025 28.5% (splnená podmienka akcelerácie: 35.6% > 32.4% > 28.5%)
Forward PEG: 0.20, P/E: 9.69 (Forward P/E: 8.48)
Marže TTM: Gross 94.5%, Operating 69.1%, Net profit 42.5%
Marže posledný FY: Gross 94.4%, Operating 66.8%, Net profit 40.2%
Očistená FCF marža (TTM): (FCF - SBC) / Tržby = 145.2% (výnimočne vysoká konverzia vďaka robustnému nárastu klientskych vkladov a obchodnej hotovosti pri minimálnom capex)
Očistená FCF marža (Aktuálny Q): (FCF - SBC) / Tržby = 138.6%
FCF konverzia: FCF / Net profit = 149.9% (alternatíva pre finančný sektor: ROE = 29.0%)
DCF valuations: $172.67 (GF Value / Intrinsic Value) vs aktuálna cena akcie: $95.48
Book-to-Bill / RPO: Rast celkových klientskych aktív (Total Client Assets) YoY +43.6% na 1.40 bilióna HKD (Proxy pre klientsky záväzkový potenciál a zostatky)
SI: 3.03% (Short Interest z flotu)
Inštitucionálni investori (13F): Buyers 60.4% vs Sellers 39.6% (Aktuálny Q - 237 kupujúcich vs 155 predávajúcich inštitúcií) vs Buyers 65.2% vs Sellers 34.8% (predošlý Q)
Dôkaz reálneho dopytu (Volume KPI z MD&A): Total Trading Volume (Celkový objem obchodov) = 6.42 bilióna HKD, medziročný rast +78.8% YoY; Počet financovaných účtov (Funded Accounts) = 3.84 milióna, rast +33.6% YoY. Analytický komentár: Rast tržieb nie je hnaný len nafukovaním marží, ale predovšetkým masívnym fyzickým nárastom objemu transakcií (najmä na US burzách) a prílivom nových plne financovaných účtov, čo potvrdzuje zdravý a organický dopyt po platforme.