Încă o informație din cursul săptămânii, care arată unul dintre numeroasele motive pentru care investitorii „se tem” de investițiile mari și de datorii în detrimentul AI.
$META a emis obligațiuni în euro săptămâna aceasta, pentru prima dată în istorie. Și, ce să vezi, a raportat o cerere record. Investitorii au plasat ordine în valoare de aproximativ 53 de miliarde de euro, cea mai mare sumă pentru orice emisiune corporativă din Europa. Recordul precedent era deținut de AB InBev, cu peste 31 de miliarde de euro, în 2016.
Meta a vrut să atragă până la 9 miliarde de euro în șase tranșe, cu scadențe între 4 și 38 de ani. În final, a vândut obligațiuni în valoare de aproximativ 8,25 miliarde de euro. Cu o zi înainte, a vândut obligațiuni în dolari în valoare de 15 miliarde de dolari, iar cea mai lungă tranșă, cu scadență la 30 de ani, are un cupon de 7,5 %. Banii vor fi folosiți pentru construirea unor centre de date dedicate inteligenței artificiale. Nu e chiar ca Google $GOOG, cu obligațiunile sale pe 100 de ani, dar și acestea au o scadență de câteva decenii. Și sunt destul de scumpe, să nu uităm asta.
Excedentul uriaș de cerere arată că piața datoriilor este dispusă să finanțeze investițiile în AI ale marilor companii de tehnologie, chiar dacă, lucru care mă miră deja puțin, cere dobânzi tot mai mari pentru asta.
Important este însă că datoria Meta crește. Datoria totală a companiei este de aproximativ 83,7 miliarde de dolari, iar Meta emite și acțiuni, pe lângă obligațiuni. Potrivit informațiilor disponibile, agenția S&P a schimbat perspectiva ratingului în negativă, din cauza riscului ca fluxul de numerar liber să ajungă la un deficit de 71 de miliarde de dolari în 2027.
Este ceva ce piața analizează cu atenție în cazul acestor hyperscalere și va continua să o facă. Nu am Meta în portofoliu.