Enphase Energy: La acción de crecimiento y energía ideal para enriquecer su cartera

Creo que todos los inversores se han adaptado a las presiones del petróleo y la energía durante 2021 y 2022 incluyendo varios valores de estos sectores en sus carteras. Puede que tenga buenas noticias para los que creen que han perdido el tren. La empresa $ENPH está mostrando grandes resultados y, sin embargo, "sólo" ha subido un 12% en lo que va de año. ¿Por qué sigo viendo $ENPH como una buena inversión? ¿Compraría incluso al precio actual?

¿Cuál es el negocio de $ENPH?

EnphaseEnergy $ENPH es una empresa global de energía y tecnología que diseña, fabrica y vende productos de energía para el hogar y una plataforma de paneles solares inteligentes. Son conocidos por su sistema de microinversores de última generación. Con el impulso mundial de la energía verde y la creciente popularidad de los sistemas de microinversores, Enphase ha crecido a un ritmo asombroso en los últimos años (sin embargo, añadiré que la empresa sigue estando un 22% por debajo de su ATH).

¿Por qué creo que hay que seguir con la tendencia de crecimiento?

• Enphase se beneficiará del fuerte crecimiento del mercado de microinversores en los próximos años. También hay un gran margen para que la empresa crezca fuera de Estados Unidos.
• El crecimiento de los ingresos y los beneficios de Enphase se está acelerando, y los excelentes resultados del último trimestre demuestran que están haciendo un gran trabajo de gestión de las limitaciones de la cadena de suministro.
• Una posición fuerte y una base económica decente que se verá alimentada por la investigación, el desarrollo y/o las adquisiciones adicionales en el futuro.

Resultados del primer trimestre de 2022

1. En primer lugar, registraron unos ingresos de 441 millones de dólares, un 46% más que el año anterior.
2. Enphase también generó un flujo de caja libre de 90,1 millones de dólares durante el trimestre.
3. El aspecto más llamativo de los resultados fue el rápido crecimiento continuado, todo ello manteniendo los márgenes. El margen bruto y el margen de explotación se mantuvieron esencialmente planos en comparación con el año pasado. Esto es especialmente impresionante si se tienen en cuenta las continuas limitaciones de la cadena de suministro en todo el mundo.

Este excelente resultado se debe a la inteligente asignación de capital por parte de la dirección y al posicionamiento estratégico de los centros de producción. Actualmente mantienen la mayoría de sus instalaciones de fabricación por contrato en tres países (México, India y China) y están ampliando su capacidad en Rumanía para satisfacer la creciente demanda del mercado europeo.

Según informes recientes, la empresa también se está expandiendo en el mercado de Alemania, los Países Bajos, Florida, Australia y muchos otros países. Para obtener una descripción completa, visite el sitio web de Enphase Energy (enlace).

¿Cuál es la ventaja de la empresa sobre sus competidores?

• La tecnología de microinversores por la que es conocida Enphase tiene ventajas inherentes sobre los inversores de cadena convencionales. Un inversor convencional combina la corriente continua de varios paneles (una "cadena" de paneles) y la convierte en corriente alterna. En un sistema de microinversores, cada panel tiene un microinversor conectado que genera energía de CA de forma independiente. Esta diferencia estructural permite al microinversor superar los problemas de apantallamiento, contaminación y paneles defectuosos. Básicamente, si un microinversor falla, sólo afecta a un panel en lugar de a todo el sistema.

¿Por qué seguirá creciendo la empresa?

El primer punto es la creciente popularidad de la energía solar. Gracias a una política federal favorable, al rápido descenso de los costes y al creciente interés por la energía verde, la capacidad solar en Estados Unidos está creciendo a gran velocidad.

Otro factor es la creciente popularidad de los microinversores. Como se ha mencionado en el apartado anterior, el microinversor ofrece muchas ventajas sobre el inversor tradicional y la demanda de microinversores está creciendo. Se prevé que la demanda de microinversores crezca un 20% anual en los próximos años.

Por no hablar de una serie de asociaciones importantes y beneficiosas (SunPower, Panasonic, Solaria y muchas otras).

Conclusión: ¿por qué invertir aquí?

La empresa tiene una sólida posición de tesorería, con más de 1.000 millones de dólares en su balance y un flujo de caja de 378 millones de dólares en los últimos doce meses. Los márgenes de beneficio están por encima de la media del sector en todas las áreas. Enphase está lejos de tener problemas financieros.

El mercado global de la energía solar ha crecido aproximadamente un 30% al año durante la última década y los ingresos de Enphase han crecido un 36% al año. La empresa lo ha hecho bastante bien en las últimas semanas: basta con mirar el gráfico desde mayo hasta hoy. El que se hizo cargo de la holgura el 11 de mayo ahora presume de un aumento del 50% en ese corto periodo.

• Se espera que el crecimiento sea medio y mayoritariamente estable en la franja del 10-15%.

Lo único que puede poner los pelos de punta a los inversores es la relación P/E, que actualmente es de 178. Se trata de uno de los PER más elevados del sector.

Me gustan las acciones y no tendría miedo de invertir en la empresa. Sin embargo, aún no he calculado el valor intrínseco de la acción, por lo que no puedo afirmar al 100% que se trate de una compra a precio de ganga. Sin embargo, tenemos muchas señales que muestran que las perspectivas y el crecimiento no serán el menor problema para la empresa.

Tenga en cuenta que esto no es un asesoramiento financiero. Toda inversión debe pasar por un análisis exhaustivo.