ACCIONES DE CHEWY ¿SI/NO?

1. Chewy como acción de crecimiento con resultados volátiles en 2024

-$CHWY está experimentando volatilidad debido a que se espera un menor gasto en mascotas.

- La acción se ha recuperado debido a los resultados positivos y a la influencia del inversor Keith Gill.

- Las acciones han subido más de un 35% este año, pero han perdido un 18% desde el máximo de junio.

2. El sólido modelo de negocio recurrente de Chewy

- El 78,4% de los ingresos procede del Autoship, que proporciona ingresos recurrentes.

- El Autoship contribuye a la estabilidad de los ingresos y aumenta la fidelidad de los clientes.

- Los ingresos por cliente aumentaron un 6,2%.

3. Descenso del crecimiento debido a la recesión posterior a la pandemia

- La propiedad de mascotas se estabiliza tras el auge de la pandemia.

-$CHWY espera una vuelta a las tendencias normales en 2025.

- La empresa se beneficia de las ventas sin descuento, que representan el 85% de los ingresos.

4. El aumento de los márgenes como clave para el crecimiento futuro de los beneficios

-$CHWY está aumentando los márgenes mediante anuncios patrocinados y el segmento de farmacia.

- Los servicios de farmacia tienen mayores márgenes que las ventas al por menor.

-$CHWY se centra en marcas privadas con mayores márgenes que las marcas nacionales.

5. Chewy reduce los costes operativos y aumenta la eficiencia

- La empresa tiene una infraestructura de costes fijos elevados.

- Como resultado, tiene un apalancamiento operativo que ayuda a aumentar los beneficios.

6. Los logros del segundo trimestre se deben a la expansión del margen

- El margen bruto aumentó 120 puntos básicos hasta el 29,5%.

- El margen EBITDA ajustado aumentó del 3,2% al 5,1%.

- El margen EBITDA ajustado aumentó un 65% sobre un incremento de las ventas del 2,6%.

7. Atractiva valoración de las acciones de Chewy

- La acción cotiza a un PER futuro de alrededor de 26.

- A pesar del crecimiento relativamente lento de los ingresos, el potencial es alto debido a la expansión de los márgenes.

- La valoración es inferior a la de Walmart, pero $CHWY está creciendo más rápido.