Dutch Bros - Potencial de crecimiento y retos
1. Rápida expansión:
- Dutch Bros $BROS-0.3%: Cadena de bebidas de rápido crecimiento desde 1992.
- Expansión: casi duplicando el número de tiendas a 912 desde la salida a bolsa en 2021.
2. Crecimiento de los ingresos:
- Ventas totales: crecimiento trimestral medio del 30% desde 2021.
- Mismas tiendas: Crecimiento interanual de las ventas del 4% en el segundo trimestre de 2024.
3. Retos:
- Altas valoraciones: Altas valoraciones en la OPV $BROS-0.3% y un crecimiento más débil de los ingresos de las tiendas existentes.
- Bajo beneficio neto: Apenas por encima del punto de equilibrio, lo que está desalentando a algunos inversores.
4. Margen de contribución:
- Indicador de rendimiento: el margen de contribución de la tienda subió al 30,8%, comparable al de líderes como Chipotle.
- Potencial a largo plazo: Indica un alto potencial de beneficios con una expansión continuada.
5. 5. Valoración:
- Relación precio/ventas (P/V): 2,4, considerada justa dado el rápido crecimiento de las ventas.
- Futuro: Hipótesis de un mayor crecimiento de la valoración con la expansión hasta un objetivo de 4.000 tiendas.
Dutch Bros tiene un fuerte potencial de crecimiento debido a la rápida expansión y al aumento de las ventas, pero los bajos márgenes actuales y la elevada valoración tras la OPV plantean riesgos. Sin embargo, a medida que aumente el número de tiendas y mejoren los márgenes de contribución, la acción podría revalorizarse y convertirse en un actor importante en el mercado de bebidas estadounidense.
