Emirates Telecommunications (ET) ha dicho que va a comprar una participación del 9,8% en Vodafone $VOD+1.0% por 4.400 millones. ET dijo que invirtió en Vodafone para obtener una exposición significativa al líder mundial en conectividad y servicios digitales. ¿Podría ser rentable para usted una inversión en Vodafone?

¿Qué llevó a Emirates a realizar esta enorme inversión?

¿Por qué invierten en Vodafone?

El movimiento se produjo días después de que ET dijera que estaba buscando expandirse en nuevos mercados en África, Europa y Asia y en áreas fuera de las telecomunicaciones, como la tecnología financiera, ya que busca impulsar el crecimiento.

Emirates Telecommunications apoya plenamente al consejo de administración de Vodafone y a su actual equipo directivo, así como su actual estrategia empresarial anunciada en noviembre de 2021, pero no pretende ejercer control o influencia en el consejo o el equipo directivo de Vodafone de ninguna manera.

¿Qué es Emirates Telecommunication?

Emirates Telecommunication Group Company, que se comercializa como Etisalat, es un proveedor multinacional de servicios de telecomunicaciones con sede en los Emiratos que actualmente opera en 16 países de Asia, Oriente Medio y África, y es el 18º operador de telefonía móvil del mundo por número de abonados.

¿Por qué no iba a invertir en Vodafone?

Básicamente, se trata de una empresa que lleva más de 22 años sin levantar cabeza y que no presenta ningún buen rendimiento en términos de noticias financieras.

Los propios inversores de $VOD+1.0% han criticado a la dirección y presionan a la empresa para que acelere y mejore sus resultados. La última década ha sido dura para las telecomunicaciones europeas, con una competencia feroz y una reglamentación estricta que pesa sobre los ingresos.

El consejero delegado, Nick Read, está sometido a una creciente presión desde enero, cuando se supo que el mayor inversor activista de Europa, Cevian Capital, había tomado una participación en la empresa, y está preparando una importante revisión del grupo, que incluye la eliminación de los negocios de bajo rendimiento, la consolidación en mercados clave y el refuerzo de la experiencia en telecomunicaciones en el consejo de administración.

Vodafone lleva meses diciendo a los inversores que haría acuerdos con grupos rivales en mercados donde hay una competencia significativa, como España, Italia y el Reino Unido, pero hasta ahora no ha conseguido que se produzca ninguno.

En febrero ,Vodafone rechazó una oferta de 11.000 millones de euros de su rival francés Iliad por su negocio en Italia. La empresa ha sido fuertemente criticada por los pasos en falso y el escaso desarrollo que ha tenido la compañía, junto con los accionistas que se están impacientando y deshaciéndose de sus posiciones.

Después, tras meses de negociaciones con un grupo de telecomunicaciones español sobre la posible venta de su negocio en España, MasMovil (director) dio la espalda a Vodafone en favor de una fusión con Orange.

¿Qué es lo que más preocupa a los inversores?

Vodafone apenas ha comentado estas oportunidades perdidas ni ha emitido ningún comunicado o justificación. La única noticia fue la pérdida de una oportunidad en Italia, donde la empresa dijo que no sería de interés para los accionistas y, por lo tanto, se retiró.

• Se esperaba que el nuevo consejero delegado de Vodafone mejorara la trayectoria de la empresa. La falta de comunicación y de conocimiento de los inversores está llevando a muchas personas a la frustración y quizás el director general esté socavando su propia posición.

¿Qué podría ser un catalizador positivo?

Algunos inversores están presionando a Vodafone para que venda una participación en su grupo de infraestructuras Vantage Towers, que escindió el año pasado. La mayoría de los inversores afirman que la operación de las torres tendrá un impacto material en los resultados de Vodafone, reduciendo la deuda y liberando efectivo para la inversión. Otros grupos de telecomunicaciones, como Altice, han desprendido negocios de torres a precios elevados.

Teniendo en cuenta todo esto, actualmente no tiene sentido para mí invertir en $VOD+1.0%. ¿Tenemos algún inversor de Vodafone aquí? ¿Qué podemos esperar de la empresa en el futuro?