En los últimos 2 años pandémicos, nos hemos acostumbrado a los altos rendimientos y al hecho de que el mercado básicamente sólo va en una dirección. Sin embargo, esto ha cambiado claramente, especialmente en los últimos 4 meses de este año, lo que nos recuerda que las correcciones son una parte inevitable del ciclo de inversión. Los siguientes dos valores de crecimiento están al menos un 64% por debajo de sus máximos históricos y ahora piden comprar a un precio reducido.

Desde principios de año, el S&P 500 y el emblemático Dow Jones Industrial Average han entrado en territorio de corrección con caídas respectivas de al menos un 10%. El índice de crecimiento del Nasdaq Composite ha sido aún peor, perdiendo un 23% desde que alcanzó su máximo histórico en noviembre. Esto sitúa oficialmente al Nasdaq en su primer mercado bajista desde la caída pandémica de marzo de 2020.

Aunque las grandes caídas de los principales índices pueden asustar a veces, la historia ha demostrado que son el momento perfecto para valorar el dinero. Todos los grandes índices, incluido el Nasdaq Composite, acaban recuperándose de todas las correcciones.

Etsy $ETSY+0.1%

El primer valor de crecimiento que se ha visto afectado por la caída del mercado bajista es la plataforma de venta online especializada Etsy. Esta antigua superestrella pandémica ha perdido el 70% de su valor desde que alcanzó su punto álgido hace cinco meses.

Las mayores preocupaciones para Etsy son una inflación históricamente alta y la creciente perspectiva de una recesión en Estados Unidos. El coste de prácticamente todo se ha disparado, amenazando con reducir el gasto de los consumidores. Eso sería una mala noticia para Etsy, que depende de que los comerciantes aumenten su gasto en publicidad con el tiempo. Por otra parte, tratar de cronometrar la inevitable recesión de la economía estadounidense es una tontería. La historia ha demostrado que la mayoría de las recesiones sólo duran unos meses o unos trimestres. En cambio, los periodos de expansión económica se miden en años. Comprar empresas de comercio electrónico innovadoras y de rápido crecimiento en periodos de debilidad y mantenerlas durante años es probablemente un movimiento inteligente.

Además, Etsy aporta una ventaja competitiva que debería permitirle destacar. Mientras que la mayoría de las plataformas de venta en línea se centran en el volumen, los comerciantes de Etsy suelen ser empresas más pequeñas que ofrecen productos y servicios únicos/personalizados que aumentan el compromiso del consumidor. No hay ninguna plataforma de venta en línea que ofrezca un compromiso a la escala de Etsy. Otro aspecto que debería entusiasmar a los inversores a largo plazo es el éxito de la empresa a la hora de convertir a los clientes ocasionales en compradores habituales.

Etsy está bien posicionada para lograr un crecimiento sostenible de los ingresos de dos dígitos. Sobre la base de las previsiones de beneficios de consenso de Wall Street, se puede adquirir una acción de Etsy en 2023 por sólo 21 veces los beneficios previstos. Es el precio más barato de la compañía.

Industrias Green Thumb

La otra acción de crecimiento que ha sido absolutamente pulverizada y que ahora pide ser comprada es el operador de cannabis Green Thumb Industries $GTBIF. Las acciones de Green Thumb han caído un 64% desde que alcanzaron su máximo hace poco más de un año.

Las acciones de la marihuana han tenido un gran éxito en el primer trimestre de 2021. Gracias a un Congreso liderado por los demócratas y a la ascensión del presidente Joe Biden al cargo, parecía probable que la legalización del cannabis, o al menos la reforma, se hiciera realidad. Sin embargo, con la COVID-19 y las cuestiones geopolíticas dominando el tiempo de los legisladores, no se aprobó ninguna reforma en el Capitolio. Como resultado, las acciones de marihuana como Green Thumb han estado en un aprieto.

Sin embargo, a pesar de la falta de reformas federales, hemos visto que tres cuartas partes de los estados han legalizado el cannabis de alguna forma. Añadamos que 18 de esos estados han dado luz verde al uso recreativo para adultos. La cuestión es que la regulación estatal ofrece más que suficientes oportunidades para las industrias del pulgar verde.

Green Thumb abrió su 77º dispensario operativo el mes pasado, generando ventas al por menor de 14 estados para 2021. Aunque está presente en mercados de altos ingresos como California, la empresa ha optado sabiamente por entrar en una serie de mercados con licencias limitadas. Es una forma de fomentar la competencia y garantizar que las empresas tengan una oportunidad justa de construir su(s) marca(s) y ganar adeptos.

El único factor que hace que Green Thumb sea realmente especial es su gama de productos. Sólo un tercio de las ventas de la empresa procede de las flores secas. El resto corresponde a los productos de alerta, las bebidas infusionadas, los pre-rolls, los comestibles y otros derivados. La clave es que los derivados tienen precios más altos y mejores márgenes. Estos márgenes más elevados han permitido a Green Thumb generar beneficios recurrentes mientras la mayoría de los demás fabricantes de medicamentos siguen perdiendo dinero.

Los dos valores mencionados anteriormente atraen principalmente por su buen potencial de crecimiento, la diversificación de los beneficios y la ventaja competitiva. Sin embargo, en el caso de esta última empresa en particular, considero que es imprescindible informarse adecuadamente sobre los riesgos y las operaciones de esta secta antes de invertir, con un signo de interrogación que se cierne constantemente sobre ella con posibles reformas. Este artículo sólo sirve como matrial educativo y, por lo tanto, no es una recomendación de inversión.El analista de ambos valores es Sean Williams.