Los bonos estadounidenses pueden reescribir la historia. Esto no ha ocurrido en el mercado en 250 años

Los bonos del Estado estadounidense a diez años pueden registrar este año su tercera caída anual consecutiva de precios. Como señalan los estrategas de Bank of America, esto es algo que nunca ha ocurrido en los aproximadamente 250 años de historia de Estados Unidos. Los bunds cayeron un 3,9% en 2021, han bajado aproximadamente un 17% en 2022 y han anotado un descenso inferior al 1% en lo que va de año.

Los precios de los bonos estadounidenses han caído significativamente debido a la subida de los tipos de interés. Sin embargo, el estratega Michael Hartnett señala que, incluso en el caso de la renta variable estadounidense, la década actual no ha sido tan espectacular como la anterior. Aunque los índices están subiendo, la expansión está siendo impulsada por un grupo relativamente pequeño de títulos, principalmente tecnológicos. "La realidad es que el crecimiento de la renta variable mundial, en términos de amplitud, es el más boyante casi desde el comienzo del milenio", afirma Hartnett.

Sin embargo, incluso con la incertidumbre sobre la sostenibilidad de los niveles actuales de los principales índices bursátiles estadounidenses y la perspectiva de un final anticipado del ciclo de subidas de tipos de interés de la Reserva Federal, los bonos no se arrastran. Según datos semanales recientes de Bank of America, 10.300 millones de dólares fluyeron hacia la renta variable estadounidense, mientras que sólo 1.700 millones lo hicieron hacia la renta fija.


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